南下資金頻頻“助攻” 恒生科技ETF擔綱反彈先鋒

    在香港即將迎來(lái)回歸祖國25周年之際，港股市場(chǎng)頻傳利好，“漲”聲相迎。

    6月27日，A股、港股市場(chǎng)整體表現強勁，截至當日收盤(pán)，上證指數上漲0.88%，逼近3400點(diǎn)；恒生指數大漲2.35%，恒生科技指數則大漲4.71%。而自3月16日啟動(dòng)反彈以來(lái)，規模最大的恒生科技ETF（513180）累計漲幅已經(jīng)接近50%。

    值得注意的是，在面臨海外流動(dòng)性趨緊、全球經(jīng)濟尚且趨弱等不利因素的背景下，以恒生指數為代表的港股市場(chǎng)，在3月中旬之后告別底部徘徊，盤(pán)旋上行。而以恒生科技指數為代表的新經(jīng)濟板塊，則在6月27日創(chuàng )下反彈新高。

    多位分析人士指出，考慮到全球貨幣緊縮造成的恐慌沖擊在短期得到緩和，結合國內政策環(huán)境顯著(zhù)改善，下半年新經(jīng)濟板塊業(yè)績(jì)將進(jìn)一步向好，從而給港股市場(chǎng)帶來(lái)較強助力，預計接下來(lái)的一周，港股市場(chǎng)有望迎來(lái)6月的強勢收官。

    恒生科技ETF漲近50%

    6月27日，香港市場(chǎng)集體大漲。上周末，香港市場(chǎng)再一次迎來(lái)政策大禮包——ETF交易納入互聯(lián)互通，香港和內地的資金往來(lái)將更多更便利，港股市場(chǎng)成為顯著(zhù)受益方。截至當日收盤(pán)，恒生指數報漲2.35%。恒生科技指數盤(pán)中一度大漲近6%，后因騰訊跳水對指數構成一定沖擊，該指數收盤(pán)時(shí)報漲4.71%。

    如果以3月份低位算起，恒生指數最新累計反彈幅度已達22%；而恒生科技指數的反彈力度更強，同期累計漲幅更是高達47%。目前，恒生科技指數已經(jīng)超過(guò)今年4月、6月初的高點(diǎn)，創(chuàng )下自今年3月16日大反彈以來(lái)的新高，成交額達到732億港元，也創(chuàng )下反彈以來(lái)的第二高點(diǎn)。受益于此，市場(chǎng)規模最大的華夏恒生科技ETF（513180），資金已逾120億元，自3月16日反彈以來(lái)累計漲幅已接近50%。

    值得注意的是，昨日午間，騰訊控股（00700.HK）公告稱(chēng)，大股東Prosus及Naspers宣告開(kāi)啟一項股份回購計劃，為籌集回購所需資金，將出售部分所持騰訊股份。受此影響，騰訊當日午后股價(jià)轉跌，跌幅一度超過(guò)2%，截至收盤(pán)報于378.2港元/股，跌1.56%。

    “不懼利空消息，港股長(cháng)期低迷也積蓄了相當高的估值修復動(dòng)能。”國金證券分析師楊舒表示，本輪港股反彈以科技互聯(lián)網(wǎng)板塊表現最為搶眼。從估值安全墊來(lái)看，這些港股歷經(jīng)2021年以來(lái)的長(cháng)期回調，當前估值已接近自身歷史的相對低點(diǎn)，下跌空間較為有限，估值修復動(dòng)能持續蓄積。與海外主要市場(chǎng)橫向對比，港股的低估值特征也明顯，在外圍流動(dòng)性持續收緊的背景下，具備了性?xún)r(jià)比優(yōu)勢的托底支撐。

    南下資金持續流入

    ETF交易納入互聯(lián)互通會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)多少資金？

    根據數據統計，目前國內滬深交易所上市的股票型ETF約589只，可能符合納入陸股通要求的ETF約89只，合計規模約6653億元。而在港股市場(chǎng)，可能納入互聯(lián)互通的港股ETF有6只，跟蹤的指數包括恒生指數、恒生中國企業(yè)指數、恒生科技指數等，規模合計超過(guò)2000億元。

    目前，港股通開(kāi)通以來(lái)的季度平均流入資金規模在763億港元左右。廣發(fā)基金預計，未來(lái)南下資金季度流入速度的中樞將在800億港元，年流入規模在3000億港元，5年流入規模在1.5萬(wàn)億港元，約為港股通當前累計流入規模的63%。5年后，南下資金在港股持倉市值占比將達到10%左右，較當前的持倉占比提升4個(gè)百分點(diǎn)；與此同時(shí)，南下資金在港股市場(chǎng)的成交活躍度顯著(zhù)更高，預計成交占比將接近20%。

    顯然，隨著(zhù)ETF交易納入互聯(lián)互通，未來(lái)南下資金將持續流入?？梢灶A測，ETF互聯(lián)互通之后，無(wú)論是港股的互聯(lián)網(wǎng)科技、醫藥及專(zhuān)屬特色標的，還是相關(guān)的ETF基金，都將會(huì )得到越來(lái)越多的資金關(guān)注，由此迎來(lái)長(cháng)期景氣時(shí)代。