養老目標基金“風(fēng)起” 機構摩拳擦掌

    上周五《個(gè)人養老金投資公開(kāi)募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規定》向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)后，一位養老FOF基金經(jīng)理激動(dòng)地說(shuō)：“風(fēng)來(lái)了！”數據顯示，截至一季度末，共有82只養老目標基金滿(mǎn)足規模要求，41家基金管理人有望先行入局。此外，39家基金銷(xiāo)售機構滿(mǎn)足股混基金保有規模要求，或飲個(gè)人養老金產(chǎn)品銷(xiāo)售“頭啖湯”。

    面對即將到來(lái)的風(fēng)口，基金機構摩拳擦掌，在組織架構設置、投研流程、產(chǎn)品、投顧服務(wù)等方面做好充分準備。

    82只產(chǎn)品或先行納入

    《暫行規定》明確，擬先行納入最近4個(gè)季度末規模不低于5000萬(wàn)元的養老目標基金。未來(lái)隨著(zhù)個(gè)人養老金制度的逐步推開(kāi)，證監會(huì )將進(jìn)一步擴充產(chǎn)品范圍，納入更多投資風(fēng)格穩定、投資策略清晰、長(cháng)期業(yè)績(jì)良好、運作合規穩健、適合個(gè)人養老金長(cháng)期投資的其他類(lèi)型公募基金。

    天相數據顯示，截至2022年3月31日，共計有82只基金滿(mǎn)足規模要求。在滿(mǎn)足要求的82只基金中，交銀施羅德安享穩健養老目標一年規模最大，截至一季度末，規模為215.94億元；浦銀安盛頤和穩健養老目標一年規模緊隨其后，達54.13億元；民生加銀康寧穩健養老目標一年、招商和悅穩健養老目標一年、嘉實(shí)民安添歲穩健養老目標一年規模均超30億元；此外，興全安泰穩健養老目標一年持有期、建信優(yōu)享穩健養老目標一年持有期混合、華安穩健養老目標一年持有期混合均位列滿(mǎn)足要求基金規模前十。

    天相數據顯示，滿(mǎn)足規模要求的基金產(chǎn)品管理人共有41家。按照中、外資金持股劃分，則可將管理人分為內資16家，內外合資25家?；甬a(chǎn)品管理數量最多的是華夏基金，共有11只符合要求的產(chǎn)品；基金產(chǎn)品管理規模最大的是交銀施羅德基金，符合要求基金規模合計225.50億元。

    此外，《暫行規定》指出，基金管理人、基金銷(xiāo)售機構應當建立長(cháng)周期考核機制，對個(gè)人養老金投資基金業(yè)務(wù)、產(chǎn)品業(yè)績(jì)、人員績(jì)效的考核周期不得短于5年。數據顯示，華夏養老目標2040三年持有成立于2018年9月13日，是成立最早的一只養老目標基金，成立近四年時(shí)間，這只基金回報率達58.76%。

    多家機構有望嘗鮮

    《暫行規定》從經(jīng)營(yíng)指標、公司治理、合規內控等方面對參與基金銷(xiāo)售機構提出了針對性要求，需滿(mǎn)足最近4個(gè)季度末股票基金和混合基金保有規模不低于200億元，其中強調個(gè)人投資者持有股票基金和混合基金規模不低于50億元。

    根據基金業(yè)協(xié)會(huì )披露的數據以及天相數據，截至2022年一季度末，共計有40家基金銷(xiāo)售機構滿(mǎn)足股混基金保有規模要求。其中，上?；匣鹗敲嫦驒C構銷(xiāo)售基金的第三方銷(xiāo)售機構，或不滿(mǎn)足個(gè)人投資者保有量要求。

    據統計，滿(mǎn)足股混基金保有量規模要求的基金銷(xiāo)售機構包括招商銀行、工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行等18家銀行；華泰證券、中信證券、廣發(fā)證券、招商證券、中信建投證券等15家券商；天天基金、盈米基金等6家獨立第三方銷(xiāo)售機構。

    擁抱“藍海”

    中國證券報記者調研了解到，各家機構都在產(chǎn)品、投研團隊、組織架構等方面做了充分的籌備工作，擁抱即將到來(lái)的個(gè)人養老金業(yè)務(wù)“藍海”。

    不少機構已經(jīng)搭建了較完備的養老目標基金產(chǎn)品矩陣。例如，華夏基金全面布局以FOF模式運作的養老目標風(fēng)險基金和養老目標日期基金兩大產(chǎn)品線(xiàn)。目前華夏基金已經(jīng)成立11只養老目標基金，成為境內擁有養老目標基金數量最多的基金管理人。廣發(fā)基金2018年即開(kāi)始積極布局養老產(chǎn)品，是首批養老目標基金的管理人之一。截至目前，公司共有7只養老目標基金，形成了較完備的產(chǎn)品線(xiàn)。

    投研方面，建信基金采取獨有的“HI+AI”策略，依靠量化體系收集、處理和分析能力，輔助基金經(jīng)理進(jìn)行多元化全球資產(chǎn)配置，運用系統化的基金研究框架，對基金進(jìn)行全方位跟蹤評價(jià)，定量結合定性從全市場(chǎng)的基金中選取穩健、質(zhì)優(yōu)的基金作為投資標的，動(dòng)態(tài)優(yōu)化基金組合。

    平安基金介紹，公司養老投資專(zhuān)業(yè)團隊全程把關(guān)資產(chǎn)配置、個(gè)基選擇、動(dòng)態(tài)調整等流程。特別是依托平安綜合金融平臺，平安基金攜手平安人壽精算團隊及投資團隊，對大量不同年齡段人口的風(fēng)險承受能力進(jìn)行估算，設計出獨有的“風(fēng)險資產(chǎn)下滑曲線(xiàn)”，這使得資產(chǎn)配置比例更精確，更好地為居民提供一站式養老解決方案。

    在組織架構方面，平安基金專(zhuān)門(mén)成立了養老金投資部，負責養老金產(chǎn)品的投資管理；中歐基金專(zhuān)門(mén)成立了養老金業(yè)務(wù)部，對公司養老金業(yè)務(wù)進(jìn)行統籌管理，并由公司副總經(jīng)理兼任部門(mén)總監。

    此外，基金機構已為養老金融投顧服務(wù)做好了充足準備。廣發(fā)基金表示，作為第二批基金投顧試點(diǎn)機構之一，公司打造了覆蓋“投前、投中、投后”的全流程基金投顧陪伴體系。