年內公募參與定增熱度大減 認購規?？s近六成

    上半年公募基金參與定增熱度大減。今年以來(lái)，僅278只公募基金產(chǎn)品參與了60家上市公司的定增方案，認購金額才122億元，同比去年大幅萎縮，公募基金認購金額也比去年同期的294億元下滑近6成。

    分析具體原因：一方面是定增市場(chǎng)低迷，實(shí)施定向增發(fā)的上市公司數量大幅縮減，公募基金可參與的標的數量和質(zhì)量不及往年；另一方面，A股市場(chǎng)低迷，定增策略賺錢(qián)效應不佳，使得公募基金參與定增市場(chǎng)的熱情不高。

    值得注意的是，近期多家公募基金發(fā)布參與上市公司定增公告，定增市場(chǎng)似乎迎來(lái)輕微反彈。

    多家公募公布定增公告

    近日，博時(shí)基金、易方達基金、睿遠基金和富國等基金公司發(fā)布公告稱(chēng)，旗下基金產(chǎn)品博時(shí)成長(cháng)領(lǐng)航、易方達雙債增強、睿遠均衡價(jià)值三年、睿遠成長(cháng)價(jià)值、富國價(jià)值優(yōu)勢和富國均衡優(yōu)選等32只基金產(chǎn)品投資非公開(kāi)發(fā)行股票，主要涉及杰瑞股份、寧德時(shí)代、納微科技、東方盛虹等上市公司。公募基金產(chǎn)品參與上市公司定增的數據短期得以回升。

    實(shí)際上，今年公募基金參與定增的數據較往年出現明顯下滑。統計顯示，今年以來(lái)，僅有278只公募基金參與了60家上市公司的定增，認購金額才122億元。去年同期，有530只公募基金產(chǎn)品認購了100家上市公司的定增，認購金額達到294億元。

    從今年公募產(chǎn)品參與情況看，華夏磐銳一年定開(kāi)基金今年共耗資10.98億元參與了老百姓、威派格、寶泰隆、雪榕生物、國金證券和盤(pán)江股份等20家上市公司的定增，每家公司的認購金額在3000萬(wàn)元至6800萬(wàn)元之間。近半年以來(lái)，華夏磐銳一年定開(kāi)基金獲配定增股份的賬面價(jià)值總額占基金資產(chǎn)累計比例高達72.68%，該基金產(chǎn)品一季度末凈資產(chǎn)為16億元。

    從基金公司來(lái)看，南方基金、泓德基金、富國基金和工銀瑞信基金分別有49只、18只、17只和17只產(chǎn)品參與定增。

    優(yōu)質(zhì)標的成香餑餑

    雖然定增熱度不再，但優(yōu)秀上市公司的定增項目往往能夠吸引較多機構投資者參與，競爭較為激烈，即便是頭部公募，有時(shí)候也很難分得一杯羹。

    例如，今年通過(guò)定增募資金額最大的寧德時(shí)代，此前合計有42家機構申報，最終僅有22家機構成功獲配，近半數機構落選。這22家機構中既有來(lái)自國內主流的券商、保險、公募基金，也有包括南方東英資產(chǎn)管理有限公司、麥格理銀行有限公司等境外機構投資者參與。

    從公告來(lái)看，博時(shí)基金、財通基金、睿遠基金和金鷹基金4家公募機構獲得配售，其中僅博時(shí)基金的6只公募產(chǎn)品以及睿遠基金的3只公募產(chǎn)品獲配，獲配總金額僅有5億元。另2家公募基金則以專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品參與。沒(méi)有“上車(chē)”的12家基金中，不少公司是國內頭部公募。

    實(shí)際上，從數據來(lái)看，今年以來(lái)公募基金公司通過(guò)專(zhuān)戶(hù)產(chǎn)品參與定增居多。如財通基金今年參與定增的次數高達70次，而公募基金產(chǎn)品參與的次數則不足30次。

    公募參與定增熱度大減

    截至7月6日，以定向增發(fā)發(fā)行日為基準，年內A股市場(chǎng)已有109家上市公司實(shí)施定向增發(fā)，實(shí)際募資總額2042億元，而去年同期共有233家上市公司定向增發(fā)募資3400億元，上市公司定增熱度比去年同期減退。

    從定增募投目的來(lái)看，超六成為項目融資，方向來(lái)看，以熱門(mén)賽道為主，如機械設備、電子、醫藥生物和新能源等仍是主要募投方向。

    除了定增整體市場(chǎng)萎縮引起公募基金參與度大不如前的原因外，上市公司年初的表現也在一定程度上影響了公募基金的參與積極性。即便是近期市場(chǎng)出現大幅反彈，也仍有不少定增破發(fā)。

    Wind數據顯示，今年進(jìn)行定增的上市公司中，優(yōu)刻得、用友網(wǎng)絡(luò )、建龍微納、中國長(cháng)城等34家上市公司的最新價(jià)格低于定增發(fā)行價(jià)，占比達到三分之一，這一比例在年初更高。部分公募基金參與的定增項目鎖定期僅有6個(gè)月，這些項目將于今年7月份開(kāi)始陸續迎來(lái)解禁。

    還有機構人士認為，定增有至少6個(gè)月的鎖定期，而今年新基金發(fā)行遇冷，公募基金的增量有限，基金公司不得不考慮流動(dòng)性問(wèn)題，增量資金有限也是公募基金參與定增熱度大不如前的原因之一。