讓利投資者大勢所趨 公募基金管理費率持續下行

    國務(wù)院辦公廳近日印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境降低市場(chǎng)主體制度性交易成本的意見(jiàn)》提出，鼓勵證券、基金、擔保等機構進(jìn)一步降低服務(wù)收費，推動(dòng)金融基礎設施合理降低交易、托管、登記、清算等費用。

    據統計，今年以來(lái)有超過(guò)70只基金發(fā)布公告，宣布降低管理費率。從更長(cháng)的維度看，近年來(lái)公募基金行業(yè)管理費率持續下行。在多位業(yè)內人士看來(lái)，基金管理費率逐級下臺階是大勢所趨。

    9月16日，泰信智選成長(cháng)混合基金發(fā)布公告稱(chēng)，該基金的年管理費率由1.5%下調為0.6%，年托管費率由0.25%下調為0.1%。泰信智選成長(cháng)混合基金管理費率下降幅度高達60%。此前，招商優(yōu)勢企業(yè)靈活混合基金的年管理費率也從1.5%下調至0.6%。

    上海證券報記者梳理發(fā)現，今年以來(lái)有超過(guò)70只基金發(fā)布公告，宣布降低管理費率。其中，債券基金成為降費主力。8月以來(lái)，諾安鑫享定期開(kāi)放債券基金、天弘同利債券基金、諾安聚利債券基金等多只債基的年管理費率均已降低至0.3%。

    從更長(cháng)的時(shí)間維度看，Choice數據顯示，2019年至2021年公募基金管理費率一直處于下行趨勢。從主動(dòng)權益類(lèi)基金看，基金的平均管理費率從1.3%降至1.28%；債券型基金的平均年管理費率從0.41%降至0.37%左右。

    除降低基金管理費和托管費外，近年來(lái)公募基金也降低了認購、申購、贖回費率等。例如，當前大多數基金在互聯(lián)網(wǎng)代銷(xiāo)渠道的申購費率打了一折。

    滬上一位基金研究員表示，從海外市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗看，基金降低費率是大勢所趨。根據美國投資公司協(xié)會(huì )發(fā)布的報告，2000年以來(lái)，美國市場(chǎng)各類(lèi)共同基金的費率持續下降。具體而言，2000年股票型基金規模加權平均費率約為1%，到2021年已降至0.47%。

    “基金降低管理費、客戶(hù)維護費和交易費率，投資者的基金投資成本就會(huì )下降，增強投資者獲得感。”格上富信產(chǎn)品經(jīng)理張懷若表示，降低管理費也有利于提升投資者的關(guān)注度和基金產(chǎn)品的綜合競爭力，特別是在公募基金同質(zhì)化競爭激烈的情況下，降低管理費也是未來(lái)的發(fā)展趨勢。

    華南一位基金公司營(yíng)銷(xiāo)總監直言，截至2022年7月底，公募行業(yè)管理總規模已超27萬(wàn)億元，基金行業(yè)規模的快速攀升為行業(yè)降費奠定了基礎。

    “管理費是基金公司重要收入來(lái)源，而管理費又與基金管理規模相關(guān)。當前公募基金行業(yè)分化明顯，多家頭部基金公司管理規模超過(guò)5000億元，但也有不少中小基金公司管理規模較小，有的甚至須補充資本金方能持續經(jīng)營(yíng)，因此基金費率不可能全部降到很低的水平。”上述營(yíng)銷(xiāo)總監說(shuō)。

    上海證券基金評價(jià)研究中心業(yè)務(wù)負責人劉亦千則提醒，降費的根本原因是降低基金運作成本，提高投資者收益，最終是為了優(yōu)化投資者體驗。但如不能達到這一目的，盲目開(kāi)展“價(jià)格戰”無(wú)意義，“增加費用透明度也較為重要，要將投資者利益與行業(yè)發(fā)展擺在更為重要的位置”。

    證監會(huì )今年4月發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》提出，鼓勵基金管理人合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng )新產(chǎn)品發(fā)展。在業(yè)內人士看來(lái)，基金管理人應以投資者利益為出發(fā)點(diǎn)，基金行業(yè)的降費讓利舉措有利于形成投資者與基金管理人的良性循環(huán)，促進(jìn)行業(yè)健康可持續發(fā)展。