逾500只基金斥資249億參與定增 年內6成項目浮虧

    證券時(shí)報記者 吳琦

    權益市場(chǎng)表現不佳，今年定增市場(chǎng)大幅縮水。2022年至今，共有162家公司實(shí)施定向增發(fā)，增發(fā)金額合計2871億元，而2021全年參與定增的上市公司有517家，合計增發(fā)規模達8994億元。

    參與定增獲得“打折價(jià)”對機構仍有很大吸引力，公募基金參與定增熱情不減。Wind數據顯示，以定增截止日期為統計口徑，截至9月25日，年內有44家基金公司的524只公募基金產(chǎn)品（只統計公募產(chǎn)品，不含專(zhuān)戶(hù)等產(chǎn)品）參與了99家上市公司的定增，總資金為249.46億元。

    逾500只公募基金

    參與定增

    Wind數據顯示，從基金公司披露的基金產(chǎn)品參與上市公司定增情況來(lái)看，年內有524只基金參與了定增，其中，有52只產(chǎn)品定增資金均超1億元，華夏基金、興證全球基金和廣發(fā)基金旗下公募產(chǎn)品參與的定增金額最多，分別有43.24億元、33.9億元和17.24億元，南方基金和興證全球基金旗下參與定增的產(chǎn)品數量最多，各有219只和103只。

    具體來(lái)看，華夏磐益一年定開(kāi)以16.47億元的定增額排名第一，參與了露笑科技、豫能控股、太陽(yáng)能和吉林化纖等29家上市公司的定增。華夏磐益一年定開(kāi)最新規模為17.97億元，相當于該基金將主要資產(chǎn)用于參與定增。

    華夏磐銳一年定開(kāi)、睿遠成長(cháng)價(jià)值、興全合潤和睿遠均衡價(jià)值三年分別以12.84億元、7.7億元、6.79億元、5.30億元的定增額緊隨其后。此外，萬(wàn)家行業(yè)優(yōu)選、易方達雙債增強、興全合宜、廣發(fā)多因子、諾安成長(cháng)等46只產(chǎn)品，參與定增資金均在1億元以上。

    從單只公募產(chǎn)品參與單家上市公司的定增來(lái)看，睿遠成長(cháng)價(jià)值、興全合潤、廣發(fā)多因子、諾安成長(cháng)和興全合宜分別參與了金博股份、大全能源、賽力斯、滬硅產(chǎn)業(yè)的定增，單筆定增金額在3.15億元至5.5億元之間。

    整體來(lái)看，大部分產(chǎn)品參與定增額并不高，大部分在5000萬(wàn)元以下，且多數產(chǎn)品定增資金占基金資產(chǎn)凈值的比例也不高，占比最低的僅為0.01%。

    基金參與定增

    青睞高景氣賽道

    從公募基金參與的定增項目來(lái)看，多數項目質(zhì)地較好，小市值、小規模項目為主，聚焦長(cháng)期景氣行業(yè)。按所屬行業(yè)統計，今年已實(shí)施增發(fā)公司涉及申萬(wàn)21個(gè)行業(yè)，公募基金參與定增實(shí)施家數較多的行業(yè)有化工、電子、機械設備等，分別有18家、12家、11家公司。

    如近期力量鉆石公布了定增實(shí)施方案，不少公募基金踴躍認購，定增之后，財通基金、中歐基金和南方基金進(jìn)入力量鉆石的前十大股東行列，分別以3.12%、3%和1.89%的持股比例位列第4、5、8大股東。公募基金追捧力量鉆石，與其基本面有關(guān)。培育鉆石異軍突起，成為消費者的新選擇，市場(chǎng)接受度也逐步提高。

    今年以來(lái)，公募基金扎堆定增高景氣賽道，包括寧德時(shí)代、永興材料、金博股份、星源材質(zhì)和晶澳科技等新能源、化工、半導體等領(lǐng)域。此外，公募基金也有參與當前低估值的消費、醫藥、航空股。具體上市公司來(lái)看，大全能源、安井食品、晶澳科技和金博股份是公募基金產(chǎn)品定增金額最多的上市公司。

    一些上市公司本身就是公募基金扎堆青睞的對象，公募基金通過(guò)定增參與，可以獲得較低的成本。

    華夏磐益一年定開(kāi)基金經(jīng)理在產(chǎn)品半年報中表示，目前定增待發(fā)行的項目數量仍然較多，項目質(zhì)地也較好，在這樣的背景下，定增市場(chǎng)仍會(huì )有較好的投資機會(huì )。

    近6成定增項目浮虧

    公募基金積極參與定增的動(dòng)力之一是可以獲得相對于近期市場(chǎng)的折價(jià)優(yōu)勢，通過(guò)鎖定持有、采用組合形式分散風(fēng)險為產(chǎn)品提供足夠的安全邊際。

    不過(guò)，由于今年股價(jià)持續震蕩，已有58個(gè)定增項目出現浮虧，浮虧比例近6成。浮虧超過(guò)10%的定增項目達40個(gè)，且多個(gè)項目浮虧超50%。

    上述定增項目中，浮虧靠前的是晶瑞電材、四方精創(chuàng )、建龍微納、浙江鼎力和用友網(wǎng)絡(luò )等，浮虧比例均超40%。從發(fā)行日期看，上市公司的定增均發(fā)生在今年一季度。

    一位基金經(jīng)理在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，定增投資的擇時(shí)比較重要，當前市場(chǎng)環(huán)境下，定增個(gè)股投資破發(fā)概率或高于以往，今年參與定增市場(chǎng)比較謹慎。

    近期，新能源、半導體、醫藥等賽道板塊回調幅度較大，而這些高景氣行業(yè)也是公募基金定增的主要領(lǐng)域。如欣旺達、蔚藍鋰芯、凌云股份、星源材質(zhì)等多家公司的股價(jià)已經(jīng)跌破定增價(jià)。此外，最近寧德時(shí)代的股價(jià)也游走在定增價(jià)附近。

    除了公募基金，一些知名投資機構也損失慘重。如參與認購用友網(wǎng)絡(luò )的投資者多達17家，除了萬(wàn)家基金、易方達基金兩家公募基金，包括私募高瓴資本、高毅資產(chǎn)旗下“曉峰1號”、“曉峰2號”，還包括新加坡政府投資公司、摩根大通集團、摩根大通證券、瑞銀集團等境外投資者。

    此外，近期極端行情疊加定增周期過(guò)長(cháng)，還導致配售結果出爐時(shí)定增價(jià)格高于現價(jià)的現象。如9月23日，愛(ài)爾眼科公布的定增方案顯示，多家公募基金獲得配售，不過(guò)愛(ài)爾眼科最新價(jià)格25.79元/股，已經(jīng)低于26.49元/股的定增價(jià)，這意味著(zhù)參與此次定增的公司已經(jīng)出現了“浮虧”。

    與此同時(shí)，目前有41個(gè)定增項目處于浮盈狀態(tài)。較發(fā)行價(jià)格，芯源微、開(kāi)立醫療、露笑科技等定增項目，浮盈均超20%，在低迷A股市場(chǎng)下，實(shí)屬不易。