過(guò)半私募保持中性倉位過(guò)節 大市值藍籌更受青睞

    國慶假期臨近，“持股過(guò)節還是持幣過(guò)節”再度成為焦點(diǎn)。國內某第三方機構進(jìn)行的私募問(wèn)卷調查結果顯示，目前超過(guò)一半的私募機構表示將保持中性倉位過(guò)節，另有31%的私募機構傾向重倉持股過(guò)節。不少私募業(yè)內人士表示，盡管當前市場(chǎng)仍有較多不確定性因素，但利好因素也在逐漸增多。投資者在倉位上可保持中性，尋找結構性機會(huì )，低估值、大市值的藍籌板塊或有更多投資機會(huì )。

    積極因素逐步呈現

    國內某第三方機構9月28日發(fā)布的私募問(wèn)卷調查結果顯示，在所有受訪(fǎng)私募機構中，有54%的私募機構認為，雖然不確定性因素仍存，但市場(chǎng)前期利空因素消化充分，因此將保持中性倉位過(guò)節；另有31%的私募機構認為，主要“利空靴子”已經(jīng)落地，且市場(chǎng)前期調整較充分，因此傾向重倉持股過(guò)節；有15%的私募機構較為謹慎，傾向持幣過(guò)節。

    順時(shí)投資權益投資總監易小斌認為，盡管目前市場(chǎng)仍有不少擾動(dòng)因素，但積極因素也在逐步呈現，如全市場(chǎng)整體市盈率顯著(zhù)下降，上證指數、滬深300等主要股指均進(jìn)入估值相對較低的分位水平等。從政策面來(lái)看，新能源、光伏等行業(yè)的政策支持力度持續加大。該機構國慶假期將在倉位上保持中性，并在配置上保持相對均衡。

    明澤投資首席策略官周榮華表示，盡管美聯(lián)儲加息、地緣局勢等不確定性因素仍在，但市場(chǎng)估值已處于底部區間，建議保持中性倉位過(guò)節。

    華輝創(chuàng )富投資總經(jīng)理袁華明表示，將在國慶假期堅定持股過(guò)節。今年以來(lái)中國經(jīng)濟運行整體表現出較強韌性，而本輪A股市場(chǎng)調整較為充分，低估值和寬裕流動(dòng)性使市場(chǎng)下行的壓力和空間有限。如果海外市場(chǎng)企穩、國內逆周期政策效果顯現、新的利好政策舉措出臺，市場(chǎng)情緒將轉向積極，A股市場(chǎng)有望在第四季度企穩回升。

    市場(chǎng)或震蕩整固

    對于國慶前后A股市場(chǎng)的多空展望，問(wèn)卷結果顯示，當前占比達57%的私募機構認為市場(chǎng)整體縮量，多空動(dòng)能均不足，從短期來(lái)看，國慶假期前后，市場(chǎng)會(huì )延續震蕩整固格局；有35%的私募機構明確表示，主要股指已處于歷史低位，相對看多后市；相對看空市場(chǎng)后期表現的私募機構占比為8%。

    針對A股市場(chǎng)節后的表現，周榮華持較為積極的態(tài)度。他認為，國內經(jīng)濟將延續復蘇態(tài)勢，穩增長(cháng)政策基調保持不變。疊加流動(dòng)性充裕、市場(chǎng)估值水平接近歷史底部區間等因素，預計本輪市場(chǎng)調整已步入尾聲，存在左側配置機會(huì )，相對看多后市。

    袁華明分析，當前市場(chǎng)不確定因素未消除，投資者心態(tài)整體仍偏謹慎，A股持續上行的動(dòng)能相對不足。但從另一個(gè)方面看，低估值、寬松流動(dòng)性和利好政策預期也決定了A股持續下行的概率和空間有限。綜合而言，國慶假期前后市場(chǎng)將維持震蕩整固格局，板塊輪動(dòng)特征相對明顯。

    短期關(guān)注藍籌板塊

    在具體投資機會(huì )方面，問(wèn)卷結果顯示，當前有38%的私募機構更看好低估值、防御類(lèi)的大市值藍籌板塊；有24%的私募機構認為，大盤(pán)成長(cháng)股與大盤(pán)白馬股短期調整充分，相對更有機會(huì )；占比22%的私募機構表示，中小成長(cháng)股經(jīng)歷深度調整后，會(huì )更受青睞；還有16%的私募機構表示看好油氣、煤炭、電力等周期股。

    在易小斌看來(lái)，國慶假期前后，投資者預期在短時(shí)間內市場(chǎng)很難出現顯著(zhù)改變，因此資金可能會(huì )更加眷顧確定性較強的品種，建議更多關(guān)注低估值、高分紅和具有防御特征的板塊。

    袁華明認為，假期前后，低估值、偏防守的大市值藍籌股，可能會(huì )有更多投資機會(huì )。