緊扣經(jīng)濟復蘇主線(xiàn) 基金進(jìn)攻方向漸次展開(kāi)

    兔年行情正式開(kāi)啟，在諸多市場(chǎng)機會(huì )中梳理出投資主線(xiàn)成為機構的首要任務(wù)。接受上海證券報記者采訪(fǎng)的多位基金經(jīng)理表示，經(jīng)濟復蘇將成為貫穿全年的投資主線(xiàn)，具體的方向將圍繞著(zhù)消費、高端制造、地產(chǎn)、大安全等展開(kāi)。在結構性機會(huì )增多的市況下，選股和踩準節奏將成為超額收益的“勝負手”。

    復蘇預期形成共識

    對于2023年的經(jīng)濟復蘇，基金經(jīng)理給予了較為一致的預期。

    “我們認為內需復蘇、預期改善是全年的投資主線(xiàn)。A股有望逐步進(jìn)入風(fēng)險偏好提升和盈利驅動(dòng)的行情。”建信基金權益投資部執行總經(jīng)理陶燦告訴記者，“整體來(lái)看，在經(jīng)濟信心逐步修復、生產(chǎn)生活重回正軌的大背景下，企業(yè)盈利大概率見(jiàn)底回升，經(jīng)濟發(fā)展將得到有力支撐。在此背景下，成長(cháng)、消費、地產(chǎn)等板塊均有望出現結構性機會(huì )。”

    泓德基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理王克玉表示，未來(lái)兩個(gè)季度或將處于各類(lèi)經(jīng)濟政策集中推出的階段，將重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)政策的落地實(shí)施。“數字經(jīng)濟、汽車(chē)零部件和醫藥等領(lǐng)域是我們重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)，后期在實(shí)體經(jīng)濟改善恢復的過(guò)程中，預計在電子和家居家電等行業(yè)也將有不錯的投資機會(huì )。”王克玉表示。

    “2023年是信心恢復之年。”財通基金總經(jīng)理助理金梓才的看法也較為相似。他認為，隨著(zhù)防疫政策不斷優(yōu)化，參考海外經(jīng)驗，內需可能將出現較為明確的邊際上升；流動(dòng)性方面，隨著(zhù)經(jīng)濟企穩反彈，流動(dòng)性短期內仍將繼續保持寬松狀態(tài)，長(cháng)端利率可能會(huì )跟隨經(jīng)濟的恢復上行；A股市場(chǎng)方面，當前估值處于相對低位，盈利處于相對底部。在市場(chǎng)流動(dòng)性不出現大的變化的情況下，預計全年市場(chǎng)有望整體回升。

    投資策略“百花齊放”

    市場(chǎng)機會(huì )增多，但風(fēng)格的切換輪動(dòng)也在持續?；鸾?jīng)理表示，在當前的市場(chǎng)環(huán)境中既要精選個(gè)股，更要踩準節奏。

    興業(yè)基金副總經(jīng)理錢(qián)睿南認為，2023年上市公司利潤增速較2022年會(huì )有明顯提升，市場(chǎng)整體估值水平也有望跟隨盈利復蘇而擴張，結合目前A股整體處于較低估值水平和較高風(fēng)險溢價(jià)水平的環(huán)境，市場(chǎng)有望迎來(lái)修復。因此市場(chǎng)機會(huì )將明顯增多，新的方向和趨勢正在醞釀，將采取均衡配置的投資策略。

    “在投資方向上，我們會(huì )重點(diǎn)關(guān)注內需相關(guān)、政策支持的中下游行業(yè)，特別會(huì )去尋找估值擴張能力大于盈利的投資機會(huì )。”匯豐晉信基金投資總監陸彬重點(diǎn)關(guān)注四大方向：一是新能源行業(yè)，目前布局偏左側，行業(yè)里仍舊有不少新技術(shù)的變化，能夠找到不少高彈性的投資機會(huì )；二是計算機行業(yè)，2023年計算機有可能迎來(lái)一次行業(yè)性的經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)；三是券商行業(yè)，目前整個(gè)行業(yè)正處于估值歷史低位，有望受益于市場(chǎng)風(fēng)險偏好回升，將作為價(jià)值板塊中重點(diǎn)配置的方向去關(guān)注；四是出行鏈，伴隨著(zhù)防疫政策優(yōu)化、供給收縮、需求增加，航空板塊未來(lái)1到2年隱含回報率相對較高，同時(shí)還有望受益于油價(jià)回落和匯率波動(dòng)，整個(gè)板塊在2023年有望呈現出比較大的業(yè)績(jì)彈性。

    “選股思路上，過(guò)去兩年跌幅較大、估值較低、宏觀(guān)關(guān)聯(lián)度強、質(zhì)地好的白馬都是值得重點(diǎn)關(guān)注的品種，同時(shí)依然看好醫療健康相關(guān)板塊的表現。此外，泛消費領(lǐng)域中一定有復蘇超預期的行業(yè)和公司，會(huì )在普漲之后繼續跑出超額收益。”銀華基金基金經(jīng)理周晶表示。