投?；鸢l(fā)布調查報告：2019年股票投資中盈利的受調查自然人投資者比例由四分之一提升至半數以上，“10%-30%”為主要盈利區間

    本報見(jiàn)習記者 劉偉杰

    3月28日，中國證券投資者保護基金有限責任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)投?；鸸荆┌l(fā)布《2019年度全國股票市場(chǎng)投資者狀況調查報告》（簡(jiǎn)稱(chēng)《調查報告》），與2018年相比，2019年在股票投資中盈利的受調查自然人投資者比例由四分之一提升至半數以上“10%-30%”為主要盈利區間。在受調查者中，2019年股票投資獲利的專(zhuān)業(yè)機構投資者、一般機構投資者和自然人投資者比例分別為91.4%、68.9%和55.2%，專(zhuān)業(yè)機構投資者盈利情況顯著(zhù)好于其他兩類(lèi)投資者。

    《調查報告》顯示，我國資本市場(chǎng)自然人投資者行為特點(diǎn)繼續呈現積極變化，與此同時(shí)機構投資者作用凸顯，投資者選擇更加理性。主要結論如下：

    1.2019年自然人投資者證券知識水平有所提升，與2018年相比，屬于“新手上路”的占比下降，對投資有認識和了解的占比上升。

    2.自然人投資者的投資經(jīng)驗有了較大幅度的提高，多數具備股票、銀行理財、公募基金等方面的投資經(jīng)驗，購買(mǎi)過(guò)集合理財計劃、公募基金的投資者占比增長(cháng)最快。

    3.投資者最偏好投資于股票、銀行理財和存款，超四成受調查自然人投資者在股票上投資最多，近七成的受調查自然人投資者把股票投資金額控制在家庭收入的30%以?xún)取?/p>

    4.與2018年相比，2019年在股票投資中盈利的受調查自然人投資者比例由四分之一提升至半數以上，“10%-30%”為主要盈利區間。

    5.自然人投資者為獲取收益可承擔一定投資風(fēng)險，風(fēng)險偏好較上一年度有明顯提升，止盈變現收益率有所提升，能夠承受的虧損比例有所提高。

    6.受調查自然人投資者認為2019年自身證券知識儲備及對市場(chǎng)的理解是決定其股票投資盈虧的最主要因素，認為政策因素決定其投資盈虧的投資者比例有所降低。

    7.自然人投資者的行權意識有所提升，行使過(guò)股東權利的投資者比例同比上升了4個(gè)百分點(diǎn)，其中決策參與權和知情權是投資者行使最多的兩項權利。

    8.自然人投資者的年齡越大，證券知識水平越高，持股時(shí)間越長(cháng)，同時(shí)越傾向于長(cháng)線(xiàn)價(jià)值投資；自然人投資者的學(xué)歷越高，風(fēng)險偏好程度越高，越傾向高收益高風(fēng)險的投資。

    9．在各項投資者保護工作措施中，明確市場(chǎng)規則并強化信息披露仍是受調查自然人投資者重點(diǎn)關(guān)注的方面。

    10.在受調查者中，2019年股票投資獲利的專(zhuān)業(yè)機構投資者、一般機構投資者和自然人投資者比例分別為91.4%、68.9%和55.2%，專(zhuān)業(yè)機構投資者的盈利情況顯著(zhù)好于其他兩類(lèi)投資者。

    11.在受調查者中，平均持股時(shí)間大于1個(gè)月的機構投資者占比為94.0%，自然人投資者占比為85.7%，受調查一般機構投資者的平均持股時(shí)間要長(cháng)于自然人投資者。

    12.一般機構投資者買(mǎi)賣(mài)股票的操作風(fēng)格以長(cháng)線(xiàn)為主，自然人投資者以中長(cháng)線(xiàn)為主；一般機構投資者在投資板塊上沒(méi)有固定傾向，自然人投資者2019年更多偏好投資主板和中小板。

    13.使用杠桿資金炒股的一般機構投資者和自然人投資者占比均為三成左右，62.8%的專(zhuān)業(yè)機構投資者有使用股指期貨或股指期權等金融衍生品。

    14.一般機構投資者對于止盈變現的收益率區間選擇與自然人投資者差別不大，但面對股票虧損時(shí)一般機構投資者會(huì )比自然人投資者更為積極的采取措施減少虧損。

    15.與自然人投資者相比，一般機構投資者更注重獲取中長(cháng)期收益，且總體期望收益水平低于自然人投資者，承擔較大投資風(fēng)險的意愿也更低。

    16.一般機構投資者在投資金融產(chǎn)品時(shí)最關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險，而自然人投資者最關(guān)注收益率，行業(yè)基本面變化和上市公司基本面則為專(zhuān)業(yè)機構投資者配置行業(yè)和個(gè)股時(shí)參考的首要因素。

    17.宏觀(guān)經(jīng)濟預期和行業(yè)基本面變化是影響專(zhuān)業(yè)機構投資者對市場(chǎng)預期的主要因素，在不同的市場(chǎng)預期下，專(zhuān)業(yè)機構投資者的股票持倉情況和行業(yè)配置均存在明顯差異。

    18.超四成受調查專(zhuān)業(yè)機構投資者所在機構或所管理的產(chǎn)品中股票投資金額占比在80%以上，過(guò)半數重點(diǎn)配置了科技行業(yè)，股票持倉倉位較上一年度相比明顯提升。

    19.投資者認為信息披露是投資者關(guān)系管理最重要的工作內容，“優(yōu)秀”的投資者關(guān)系管理工作標準是維持公司市值長(cháng)期穩定，投資者關(guān)系管理工作的進(jìn)步需要上市公司與監管部門(mén)共同推動(dòng)。

    20.自然人投資者主要通過(guò)交易所互動(dòng)平臺與上市公司溝通，傾向于了解上市公司業(yè)績(jì)及股價(jià)變動(dòng)情況，機構投資者還通過(guò)現場(chǎng)調研或參觀(guān)訪(fǎng)問(wèn)的方式與上市公司互動(dòng)，同時(shí)希望了解公司股權變動(dòng)情況。

    投?；鸸颈硎?，本次調查周期為2019年12月30日-2020年1月17日，共收回有效問(wèn)卷19.8萬(wàn)份，有效問(wèn)卷回收量較去年增加14.5%。參與調查投資者覆蓋自然人投資者（197，658）、一般機構投資者（613）、專(zhuān)業(yè)機構投資者（188），全部為市場(chǎng)活躍投資者。

（編輯 白寶玉）