東方基金蔣茜：優(yōu)質(zhì)公司價(jià)值低估 未來(lái)存在糾偏和修復可能性

    本報記者 王寧

    近期，市場(chǎng)“風(fēng)格切換”成為各方討論的熱門(mén)話(huà)題。對此，東方基金權益投資部總經(jīng)理蔣茜向記者表示，低估值板塊階段性補漲行情演繹之后，市場(chǎng)將逐步回歸主線(xiàn)；目前不少在細分領(lǐng)域極具競爭力的優(yōu)質(zhì)公司的價(jià)值已經(jīng)顯著(zhù)低估，未來(lái)存在價(jià)值糾偏和修復的可能性。

    針對今年的權益市場(chǎng)，蔣茜表示，當前全球經(jīng)濟復蘇的趨勢已經(jīng)確定，企業(yè)在盈利端有較好的增長(cháng)，投資者需要在企業(yè)盈利端的增長(cháng)與估值下移之間尋找平衡。與此同時(shí)，由于國內居民資產(chǎn)向權益市場(chǎng)遷移的過(guò)程在進(jìn)行當中，所以預計今年市場(chǎng)將整體處于振蕩的狀態(tài)。在當前時(shí)點(diǎn)應該淡化短期波動(dòng)，立足于對具備成長(cháng)性的公司做長(cháng)期配置，重點(diǎn)關(guān)注結構性投資機會(huì )。

    從保險機構到公募基金公司，從絕對收益到相對收益投資體系的研究，經(jīng)過(guò)11年的市場(chǎng)歷練，蔣茜逐漸形成了偏價(jià)值成長(cháng)的投資風(fēng)格。對于價(jià)值成長(cháng)，他有著(zhù)自己獨特的理解。在個(gè)股投資機會(huì )把握上，蔣茜努力尋找投資中的確定性，以三維一體相結合的方式深入挖掘優(yōu)質(zhì)“好公司”，即：自上而下探尋社會(huì )變遷帶來(lái)投資方向，通過(guò)中觀(guān)行業(yè)比較確定景氣周期，以及自下而上采用GARP策略配置成長(cháng)個(gè)股。

    在如何評判公司的價(jià)值上，蔣茜則從定性和定量?jì)蓚€(gè)方面出發(fā)。“定性方面，根據公司的管理層、行業(yè)壁壘、管理架構判斷產(chǎn)業(yè)地位；定量方面，根據公司的報表，如財務(wù)數據、運營(yíng)數據、過(guò)去的歷史業(yè)績(jì)情況、歷史的財務(wù)狀況等判斷公司未來(lái)是否有投資潛力”。為尋求真正“好公司”，蔣茜從理論到實(shí)踐，緊跟市場(chǎng)步伐，認真調研、深度調研，他希望通過(guò)超深度的調研，進(jìn)一步擴大其投資上的超額收益。

    據悉，擬由蔣茜擔綱管理的東方鑫享價(jià)值成長(cháng)一年持有期混合基金（基金代碼：A類(lèi)011458C類(lèi)011459）正在火熱發(fā)行中，該基金將基于價(jià)值成長(cháng)的投資選股理念，立足A股和港股兩市機遇，通過(guò)在全市場(chǎng)選取業(yè)績(jì)和估值匹配程度較高的優(yōu)質(zhì)價(jià)值成長(cháng)股進(jìn)行投資，力求實(shí)現資產(chǎn)凈值的長(cháng)期穩健增值。

（編輯 張偉）