國壽安?；饏菆裕阂援a(chǎn)業(yè)趨勢為先 聚焦三大投資方向

    本報記者 王寧

    今年以來(lái)，市場(chǎng)呈現震蕩調整格局，不少投資者透露出對未來(lái)不確定性的擔憂(yōu)。伴隨著(zhù)市場(chǎng)震蕩走勢的延續，立足當前，國壽安?；鸾?jīng)理吳堅表示，過(guò)去兩年流動(dòng)性擴張帶來(lái)各個(gè)板塊估值提升，而隨著(zhù)今年各國經(jīng)濟逐步復蘇，流動(dòng)性行情難以為繼。在市場(chǎng)風(fēng)格再平衡的進(jìn)程中，需要關(guān)注公司基本面以及估值業(yè)績(jì)的匹配度，長(cháng)期看好制造科技、大消費、醫療健康三大方向。

    據了解，吳堅管理公募基金已有近7年的時(shí)間，他擅長(cháng)從長(cháng)期產(chǎn)業(yè)趨勢出發(fā)，挖掘業(yè)績(jì)確定性高的成長(cháng)股，所管產(chǎn)品歷史業(yè)績(jì)優(yōu)異。銀河證券顯示，截至4月30日，吳堅管理的國壽安保穩惠、國壽安保策略精選，累計收益率分別為147.15%、139.15%，年化收益率分別達18.13%、40.04%。

    市場(chǎng)風(fēng)格有望再平衡

    回顧2019年以來(lái)，流動(dòng)性擴張帶來(lái)A股各個(gè)板塊估值提升。2019年市場(chǎng)風(fēng)格以成長(cháng)為主導，2020下半年開(kāi)始行情集中在周期方向及低估值中小盤(pán)。展望2021年，吳堅表示，市場(chǎng)風(fēng)格有望再平衡。選股方面，需要注重估值與業(yè)績(jì)匹配度；成長(cháng)、周期、價(jià)值以及大盤(pán)、中小盤(pán)都需要挖掘。

    多年來(lái)，吳堅形成了“產(chǎn)業(yè)驅動(dòng)，精挑細選成長(cháng)股”的投資理念。他認為，投資中應以產(chǎn)業(yè)趨勢為先，精選順應產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的受益者，長(cháng)期產(chǎn)業(yè)趨勢可以穿越市場(chǎng)牛熊。選股方面，需要重視業(yè)績(jì)確定性，業(yè)績(jì)可持續增長(cháng)是推動(dòng)企業(yè)價(jià)值的核心要素。具體到行業(yè)、公司選擇，吳堅認為可以考察行業(yè)空間、行業(yè)增速及格局、商業(yè)模式，再研究企業(yè)的管理層、核心競爭力、經(jīng)營(yíng)效率、發(fā)展戰略、財務(wù)狀況，從而選出順應產(chǎn)業(yè)長(cháng)期發(fā)展趨勢、業(yè)績(jì)可持續增長(cháng)的成長(cháng)股標的。

    聚焦三大投資方向

    對于今年的市場(chǎng)，吳堅認為，在全球經(jīng)濟共振復蘇的背景下，2019-2020年的流動(dòng)性行情不會(huì )延續，公司的基本面更為重要?；陂L(cháng)期維度，A股市場(chǎng)行業(yè)之間較大的估值差異將繼續修正，市場(chǎng)風(fēng)格有望更平衡。談及未來(lái)的投資機會(huì )，吳堅表示，將長(cháng)期研究和跟蹤制造科技、大消費、醫療健康三大方向。

    具體而言，制造科技方面，在當前國內電池供應鏈全球領(lǐng)先、加快實(shí)現碳達峰、碳中和的背景下，以碳中和、國產(chǎn)替代為主線(xiàn)，關(guān)注行業(yè)韌性強、能穿越周期、技術(shù)創(chuàng )新變革的行業(yè)，比如具有全球競爭力和創(chuàng )新技術(shù)的裝備、新能源車(chē)、光伏等細分賽道。

    大消費方面，以消費升級為主線(xiàn)，吳堅看好行業(yè)穩定、龍頭壁壘強的傳統消費行業(yè)和行業(yè)增速快、發(fā)展機會(huì )多的新興消費行業(yè)，包括可選消費和一些符合消費升級方向，具有長(cháng)期成長(cháng)空間的細分消費領(lǐng)域。從最新的人口數據看，老齡化必將帶來(lái)長(cháng)期的投資機會(huì )，值得重點(diǎn)關(guān)注。

    醫療健康方面，吳堅建議以科技創(chuàng )新為主線(xiàn)，關(guān)注具有人才優(yōu)勢、研發(fā)投入快速增長(cháng)長(cháng)期景氣度向上的細分板塊，包括創(chuàng )新藥、醫療器械和疫苗板塊。

（編輯 崔漫）