華商基金厲騫：下半年債市供求緊張程度或有一定緩解

    本報記者 王寧

    今年以來(lái)，A股市場(chǎng)震蕩調整，主要股指均出現不同程度回調，“固收+”產(chǎn)品憑借回撤較低、波動(dòng)相對平緩、可兼顧收益與風(fēng)險的優(yōu)勢，投資吸引力持續提升。記者最新獲悉，截至目前，華商基金旗下相關(guān)固收類(lèi)產(chǎn)品近1、2年平均絕對收益排名均位列行業(yè)靠前，備受投資者關(guān)注。

    華商信用增強債券基金經(jīng)理、經(jīng)濟學(xué)博士厲騫告訴記者，目前我國經(jīng)濟正處于本輪復蘇的頂部，經(jīng)濟的驅動(dòng)力更多由消費、出口、制造業(yè)投資等驅動(dòng)，展望三季度，地產(chǎn)和出口的邊際走弱可能會(huì )拖累經(jīng)濟，而上半年專(zhuān)項債發(fā)行較慢，財政后置發(fā)力也可為下半年經(jīng)濟進(jìn)行適度托底，經(jīng)濟下行斜率將較為平緩。

    厲騫表示，從債市維度觀(guān)察，2021年緊信用政策和財政后置導致優(yōu)質(zhì)債券的供給偏少，市場(chǎng)出現一定程度的“資產(chǎn)荒”，市場(chǎng)配置需求較強，上半年利率出現一定下行。下半年債市的供求緊張程度或有一定的緩解，從目前來(lái)看，基本面和政策面或難支撐利率繼續大幅下行，預計還是以震蕩為主。同時(shí)，股市全年盈利處于頂部，而流動(dòng)性在通脹的約束下難以大幅寬松，全年系統性機會(huì )可能不大，更多還是需要注重擇時(shí)和自下而上來(lái)把握個(gè)股的投資機遇。

（編輯 張偉）