專(zhuān)家提醒：理性看待公募REITs價(jià)格波動(dòng) 切忌追漲殺跌

    近期，伴隨著(zhù)華夏越秀高速REIT等第二批基礎設施公募REITs上市，基礎設施公募REITs的二級市場(chǎng)價(jià)格表現較好，引起市場(chǎng)和投資者的關(guān)注。對此，專(zhuān)家表示，基礎設施公募REITs與傳統證券投資基金在投資標的和投資運作管理方面有較多差異，基礎設施公募REITs更適合偏好固定收益的長(cháng)線(xiàn)投資者。投資者應警惕部分資產(chǎn)可能存在與其投資邏輯不符的交易價(jià)格非理性上漲，切勿跟風(fēng)炒作，避免高溢價(jià)買(mǎi)入相關(guān)REITs份額造成的投資損失。建議投資者基于理性的價(jià)值判斷，根據未來(lái)的分紅預期合理評估REITs價(jià)值，抱著(zhù)長(cháng)期配置的心態(tài)來(lái)投資公募REITs。

    基礎設施公募REITs的推出對宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展意義重大，可以幫助企業(yè)快速回籠資金，盤(pán)活存量資產(chǎn)，給市場(chǎng)注入新動(dòng)能。此外，降低了投資者參與不動(dòng)產(chǎn)投資的門(mén)檻，具有流動(dòng)性較高、收益相對穩定、安全性較強等特點(diǎn)。根據國際經(jīng)驗，公募REITs可以提供相對穩定的分紅收益，其總的長(cháng)期復合回報也相當可觀(guān)。另外，公募REITs與股票、債券等其他金融資產(chǎn)關(guān)聯(lián)性低，風(fēng)險分散效果也較好，具有較高的配置價(jià)值。業(yè)內分析人士表示，總體上，基礎設施公募REITs的投資風(fēng)險介于A(yíng)股股票和固定收益產(chǎn)品之間，加之具有強制分紅屬性，更為適合偏好固定收益的長(cháng)線(xiàn)投資者。

    專(zhuān)家提醒投資者，受經(jīng)濟環(huán)境、運營(yíng)管理等因素影響，基礎設施項目市場(chǎng)價(jià)值及現金流情況可能發(fā)生變化，傳導至基金層面造成價(jià)格波動(dòng)。同時(shí)，我國境內公募REITs市場(chǎng)剛剛起步，目前市場(chǎng)產(chǎn)品供給量較小，交易價(jià)格也會(huì )受到流動(dòng)性、投資者價(jià)值判斷、市場(chǎng)情緒等許多不確定因素的影響，市場(chǎng)炒作風(fēng)險較高，不排除價(jià)格存在較大波動(dòng)的可能。而且由于公募REITs的底層資產(chǎn)現金流可預測性強，現金流的產(chǎn)生機制明確、透明度高，因此資產(chǎn)價(jià)值較為穩定，單位價(jià)值波動(dòng)性原則上有限。因此，應警惕部分資產(chǎn)可能存在與其投資邏輯不符的交易價(jià)格非理性上漲，切勿跟風(fēng)炒作，避免高溢價(jià)買(mǎi)入相關(guān)REITs份額造成的投資損失。建議投資者基于理性的價(jià)值判斷，根據未來(lái)的分紅預期合理評估REITs價(jià)值，抱著(zhù)長(cháng)期配置的心態(tài)來(lái)投資公募REITs。

    從境外市場(chǎng)經(jīng)驗來(lái)看，公募REITs產(chǎn)品具有較高的長(cháng)期回報率。已推出的公募REITs項目較為優(yōu)質(zhì)，但投資者仍應充分考慮公募REITs的相關(guān)投資風(fēng)險，根據自身風(fēng)險偏好與可配置資金期限做好相應投資安排。全新的金融產(chǎn)品面市后，其二級市場(chǎng)流動(dòng)性的形成會(huì )受到初期產(chǎn)品收益表現、參與機構專(zhuān)業(yè)程度、產(chǎn)品市場(chǎng)容量和資金規模等多種因素的影響。普通投資者在買(mǎi)入公募REITs前需按照要求以電子或紙質(zhì)形式簽署風(fēng)險提示揭示書(shū)，并認真閱讀基金合同、招募說(shuō)明書(shū)等法律文件，熟悉公募REITs相關(guān)規則，自主判斷基金投資價(jià)值，自主做出投資決策，自行承擔投資風(fēng)險。

    （市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎）

    （CIS）