招商基金研究部首席經(jīng)濟學(xué)家李湛：可重點(diǎn)關(guān)注硬科技等三條投資主線(xiàn)

    招商基金研究部首席經(jīng)濟學(xué)家李湛在接受《證券日報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，展望虎年，A股將延續寬幅震蕩格局，震蕩中樞有望小幅抬升。綜合來(lái)看，虎年A股仍以結構性行情為主，可重點(diǎn)關(guān)注“硬科技、軟消費、金融”三條投資主線(xiàn)。

    對此，李湛解釋道：一方面，中央經(jīng)濟工作會(huì )議明確了決策層“穩增長(cháng)”態(tài)度，政策有望持續發(fā)力，推動(dòng)2022年經(jīng)濟增速逐步提升，疊加通脹基本全年無(wú)憂(yōu)，流動(dòng)性合理充裕呵護下，A股將得到有力支撐。另一方面，盈利難以再現2021年高增速，美聯(lián)儲收緊流動(dòng)性，年內大概率加息數次，全球資本向美國回流將構成對A股最大的外部壓制。

    李湛具體分析稱(chēng)：首先，應聚焦“硬科技”下的新能源和半導體。隨著(zhù)“雙碳”1+N方案的陸續落地和國內ESG投資理念逐漸成熟，結構性支持政策逐步推出，綠色科技有望延續高景氣。同時(shí)，我國是全球最大的半導體消費市場(chǎng)，國產(chǎn)化程度偏低、市場(chǎng)潛力大，可關(guān)注半導體科技突圍，逐步實(shí)現“國產(chǎn)替代”下的投資機會(huì )。成長(cháng)風(fēng)格行情比較依賴(lài)流動(dòng)性預期，故投資節奏上建議把握流動(dòng)性強支撐的一季度。

    其次，可把握“軟消費”下的漲價(jià)主線(xiàn)。消費的“弱周期”屬性在經(jīng)濟放緩的過(guò)程中提供了確定性，2022年CPI逐級抬升，年底存在破“3”的可能性，可關(guān)注相關(guān)行業(yè)投資機會(huì )。此外，奧密克戎變異株傳染性較強但毒性偏弱，全球新冠疫苗接種率持續提升，特效藥研發(fā)有望取得突破性進(jìn)展，新冠疫情影響逐步退散，利好餐飲旅游等服務(wù)類(lèi)消費復蘇。

    第三，還可關(guān)注“穩增長(cháng)”下的金融板塊。前期調整后金融板塊估值盈利性?xún)r(jià)比高，銀行股低估值優(yōu)勢凸顯。

    此外，A股成交量持續處于高位，可關(guān)注春季躁動(dòng)行情下的券商板塊。（孟珂）