興業(yè)基金：市場(chǎng)持續震蕩 中短債基金具配置價(jià)值

    本報記者 昌校宇

    近期資本市場(chǎng)延續年初以來(lái)的震蕩格局，各類(lèi)資產(chǎn)的波動(dòng)幅度仍較大，與此同時(shí)，隨著(zhù)近年來(lái)資管新規的推進(jìn)落實(shí)，在銀行理財打破剛兌、全面轉向凈值化管理后，市場(chǎng)也一直都在關(guān)注兼顧收益與波動(dòng)的產(chǎn)品。其中，定位于短期理財工具的中短債基金，憑借相對平穩的凈值表現和相對貨基較為明顯的收益優(yōu)勢吸引了眾多投資者的目光，也成為多家基金公司爭相布局的重點(diǎn)品種。

    興業(yè)基金劉禹含表示，今年以來(lái)，無(wú)論中短債基金的新發(fā)數量還是管理規模，增速較往年都有所加快，這與市場(chǎng)環(huán)境的變化密不可分。由于A(yíng)股市場(chǎng)大幅調整，債券市場(chǎng)整體處于偏震蕩格局，中短債基金相較于權益產(chǎn)品和中長(cháng)期純債基金有著(zhù)更為穩定的凈值表現和相對較小的凈值回撤，其避險屬性受到投資者認可。同時(shí)，在短端貨幣市場(chǎng)利率整體保持在相對較低的水平，貨幣基金七日年化收益率整體持續走低的情況下，中短債基金因其有更好的收益表現而得到市場(chǎng)的青睞。

    天時(shí)地利，在權益類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行遇冷之際，中短債基金卻已悄然升溫，有效承接了震蕩市場(chǎng)環(huán)境中較低風(fēng)險偏好的投資需求。

    展望市場(chǎng)，劉禹含預計短端資產(chǎn)的收益或有小幅上行，一定程度上修復因4月份至5月份短端資金價(jià)格持續走低帶來(lái)的短端資產(chǎn)收益的扭曲。不過(guò)在經(jīng)濟承壓、資金面整體偏寬松的大環(huán)境下，調整幅度應可控?？傮w來(lái)看，劉禹含預判下半年債市可能處于震蕩略偏弱的格局，6月份至三季度或將面臨一定的調整壓力，但預計幅度不會(huì )很大。

（編輯 張明富）