卓勝微預計去年營(yíng)收下降20.6% 低估值和半導體行業(yè)前景致股價(jià)不降反升

    本報記者 張敏

    見(jiàn)習記者 熊悅

    根據卓勝微1月18日晚發(fā)布的2022年度業(yè)績(jì)預告，公司預計去年實(shí)現營(yíng)收36.8億元，同比下降20.6%；預計歸母凈利潤9.1億元至11.3億元，同比下降57.2%至47.3%。

    對于業(yè)績(jì)下滑，卓勝微在公告中表示，下游手機等消費電子市場(chǎng)需求疲軟對業(yè)績(jì)造成了影響。一方面產(chǎn)品整體毛利率同比有所下降，另一方面由于市場(chǎng)需求不及預期，公司存貨減值損失增加。同時(shí)，公司芯卓半導體產(chǎn)業(yè)化建設項目的研發(fā)和經(jīng)營(yíng)費用大幅上升也影響了凈利潤。此外公告還提到，報告期內，預計公司非經(jīng)常性損益對歸母凈利潤的影響額約為455.24萬(wàn)元。

    對此，卓勝微證代處相關(guān)人士告訴《證券日報》記者，“我們暫時(shí)沒(méi)有看到消費電子市場(chǎng)出現明顯的回暖跡象。由此，公司的業(yè)績(jì)可能仍會(huì )承壓。而公司的芯卓項目投入較大，且折舊和資產(chǎn)減值也面臨增長(cháng)。”

    需求疲軟影響業(yè)績(jì)

    卓勝微進(jìn)行射頻集成電路的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，屬于半導體行業(yè)。產(chǎn)品主要包括射頻開(kāi)關(guān)、射頻低噪聲放大器、射頻濾波器等射頻前端分立器件和射頻模組等。

    卓勝微產(chǎn)品下游應用主要集中在智能手機、智能穿戴、通信基站、VR/AR設備等領(lǐng)域。

    同花順數據顯示，2018年至2021年，卓勝微的營(yíng)收和凈利潤連年增長(cháng)，其中2019年，營(yíng)收和凈利潤同比增幅分別高達170%、206.3%。卓勝微的股價(jià)也隨之一路上揚，并在2021年6月份達到335.5元/股的歷史高點(diǎn)。

    然而，去年手機市場(chǎng)遇冷，卓勝微股價(jià)也隨之下滑。據市場(chǎng)調研機構Canalys最新報告，2022年第四季全球智能手機出貨量較2021年同期下降17%，跌幅較2022年第二季及第三季有所擴大。而2022年全年出貨量則不到12億部，同比下跌11%。

    根據卓勝微2022年中報，去年上半年，公司營(yíng)收同比下降5.3%；凈利潤7.5億元，同比下降25.9%。其中，射頻分立器件的營(yíng)收同比下滑8.7%，射頻模組產(chǎn)品的營(yíng)收雖有小幅上漲，但毛利率同比下降13.92%。

    2022年三季度，卓勝微的營(yíng)收和凈利潤降幅進(jìn)一步擴大，分別同比下滑13.4%、35.5%，資產(chǎn)減值損失近2億元，與上年同期3156.6萬(wàn)元的資產(chǎn)減值損失相比大幅提升。而當期的凈利潤為9.8億元。

    電子消費前景可期

    據悉，公告發(fā)布前有多家券商預測，卓勝微2022年的凈利潤在12億元至14億元區間。從業(yè)績(jì)預告披露的數據來(lái)看，卓勝微的凈利潤未能達到市場(chǎng)預期。

    不過(guò)，卓勝微1月19日的股價(jià)反而上漲，截至當日收盤(pán)，報收138元/股，漲幅3.5%。

    巨豐投顧高級投資顧問(wèn)游曉剛對記者表示，雖然消費電子市場(chǎng)當前遇到困境，但隨著(zhù)經(jīng)濟逐步復蘇，電子消費前景可期。卓勝微昨日股價(jià)反彈，是低估值和前景共同作用的結果。

    千門(mén)基金總經(jīng)理宣繼游告訴記者，過(guò)去一年半導體行業(yè)回調幅度已經(jīng)很大。卓勝微業(yè)績(jì)預告利潤下滑，其實(shí)在之前的股價(jià)下跌中已有所體現。

    日前國信證券等發(fā)布研報稱(chēng)，國內半導體行業(yè)正步入筑底期，2023年有望逐步復蘇，并將帶動(dòng)半導體板塊行情筑底回升。同花順顯示，截至1月19日收盤(pán)，半導體板塊漲9.56%，報5601.8點(diǎn)。

    卓勝微于1月18日在投資者互動(dòng)平臺表示，從長(cháng)期的角度來(lái)看，智能手機的射頻器件產(chǎn)品仍存在較大的市場(chǎng)規模，根據YoleDevelopment的統計，到2025年射頻前端合計市場(chǎng)規模超過(guò)250億美元，公司產(chǎn)品目前市場(chǎng)占有率仍然較低，存在較大的發(fā)展空間。