熱度持續！年內上市公司斥資76.85億元回購股份

    本報記者 謝若琳 見(jiàn)習記者 毛藝融

    2月14日，中聯(lián)重科公告稱(chēng)，截至2023年2月10日，公司以集中競價(jià)交易方式累計回購公司A股股份約2.72億股，占公司總股本的3.14%，成交總金額約為16.3億元（不含印花稅、傭金等交易費用）。

    年初至今，上市公司實(shí)施股份回購的熱度再起。Wind數據顯示，今年以來(lái)截至2月14日記者發(fā)稿，按最新公告并剔除停止實(shí)施案計算，年內共有352家公司（已去重）披露回購相關(guān)公告，同比增長(cháng)15%。上述公司中，95家公司發(fā)布了回購預案；257家公司披露回購進(jìn)展，已實(shí)施回購額達到293.01億元，期間回購金額（1月1日-2月14日）達到76.85億元。

    對此，仲量聯(lián)行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家及研究部總監龐溟對《證券日報》記者表示，上市公司依法依規、積極主動(dòng)、審慎有序地運用股份回購等工具，展現了對公司經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展前景和長(cháng)期投資價(jià)值的信心，有效維護公司股票價(jià)格、市場(chǎng)價(jià)值與資本價(jià)值，有利于提高上市公司質(zhì)量、大幅提升資本市場(chǎng)的資源配置和要素配置效率。

    業(yè)績(jì)符合預期

    回購彰顯長(cháng)期發(fā)展信心

    從回購目的來(lái)看，主要為股權激勵注銷(xiāo)、實(shí)施股權激勵或員工持股計劃、市值管理、盈利補償、重組等。

    今年以來(lái)，實(shí)施回購的上市公司中，其目的為實(shí)施股權激勵或員工持股計劃的，占比超過(guò)五成。發(fā)布回購預案的公司中，其目的為實(shí)施股權激勵或員工持股計劃的，占比超過(guò)兩成。究其原因，主要在于部分上市公司因業(yè)績(jì)增長(cháng)符合預期，通過(guò)回購股份來(lái)實(shí)施股權激勵的意愿高。

    例如，1月10日，炬光科技發(fā)布2022年業(yè)績(jì)預告，預計全年實(shí)現歸母凈利潤1.2億元至1.3億元，同比增長(cháng)77%至92%；同日，公司發(fā)布回購計劃，擬以不超過(guò)120元/股價(jià)格回購公司股份，回購資金總額為0.72億元至1.32億元，回購股份擬用于員工持股計劃或股權激勵。

    “從市場(chǎng)環(huán)境上看，結合公司財務(wù)狀況、未來(lái)發(fā)展及合理估值水平等因素進(jìn)行股份回購，以推進(jìn)公司股票市場(chǎng)價(jià)格與內在價(jià)值相匹配，體現了上市公司和董監高對自身正常經(jīng)營(yíng)、穩定增長(cháng)、長(cháng)期發(fā)展和投資價(jià)值的堅定信心。”龐溟表示。

    龐溟進(jìn)一步表示，對上市公司來(lái)說(shuō)，完善公司治理結構、優(yōu)化資本結構、合理提高財務(wù)杠桿、改善相關(guān)財務(wù)數據、為股東提供更好回報等方面也是回購的主要目的。

    從回購金額來(lái)看，上述已實(shí)施回購的257家公司中，有73家公司的回購金額已超億元，其中，?？低?、榮盛石化、中聯(lián)重科、海爾智家等公司涉及回購金額均超過(guò)15億元。同時(shí)，期間回購金額（1月1日至2月14日）超億元的有19家。

    今年回購熱度持續

    預計制度環(huán)境將進(jìn)一步優(yōu)化

    展望未來(lái)，受訪(fǎng)人士從趨勢發(fā)展、制度環(huán)境、風(fēng)險防范等方面進(jìn)行深入分析。

    “當企業(yè)的成長(cháng)前景較好，但股價(jià)估值較低，行業(yè)發(fā)展前景良好時(shí)，回購帶來(lái)的股價(jià)提升概率較大。”中國銀行研究院博士后邱亦霖對《證券日報》記者表示，2023年以來(lái)經(jīng)濟持續復蘇的邏輯不變，結合股市近期表現，市場(chǎng)信心較去年明顯回暖，部分行業(yè)迎來(lái)結構調整機會(huì )，預計回購的熱度不會(huì )降低。

    “從制度環(huán)境上看，去年10月份中國證監會(huì )就修訂《上市公司股份回購規則》《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規則》公開(kāi)征求意見(jiàn)，對上市公司回購條件和回購實(shí)施條件、回購與再融資交叉時(shí)的限制區間、禁止回購窗口期的規定等進(jìn)行了優(yōu)化，更好地順應了市場(chǎng)實(shí)際和公司需求，進(jìn)一步提升了回購的制度包容性和實(shí)施便利性，提高了上市公司依法實(shí)施股份回購和董監高依法增持股份的積極性、便捷性、主動(dòng)性。”龐溟表示。

    邱亦霖建議，股份回購的規則需要進(jìn)一步提升便利度與包容度，提升股份回購這一工具的使用效率，包括對上市回購的條件的優(yōu)化，有效滿(mǎn)足市場(chǎng)回購需求；以及股東增持的窗口期的調整，適當的縮短股份回購窗口期能夠幫助回購釋放積極信號，提振股價(jià)。

    “上市公司在實(shí)施股份回購時(shí)要注意防范風(fēng)險。”巨豐投顧高級投資顧問(wèn)李名金提醒，既要防范因信息披露不充分導致中小投資者形成“羊群效應”的風(fēng)險，也要防范因市值管理可能造成的內幕交易風(fēng)險。

（編輯 孫倩）