19家公司推“0元購”員工持股計劃 近半數收交易所關(guān)注函

    定價(jià)是否合理、變相利益輸送是否存在成關(guān)注重點(diǎn)

    本報記者 劉歡

    同花順數據顯示，今年以來(lái)（截至12月4日），A股已有首航高科、鼎捷軟件等19家公司推出“0元購”員工持股計劃。

    上市公司頻頻推出如此“大方”的員工持股計劃，引起了監管部門(mén)的關(guān)注?！蹲C券日報》記者梳理發(fā)現，在19家推出相關(guān)計劃的公司中，已有近一半公司收到了交易所的關(guān)注函，其中0元/股的定價(jià)是否符合“盈虧自負，風(fēng)險自擔”原則、激勵對象包含董監高是否存在變相利益輸送、業(yè)績(jì)考核指標是否合理等問(wèn)題是監管層關(guān)注的重點(diǎn)。

    “0元購”引交易所關(guān)注

    在交易所下發(fā)的關(guān)注函中，監管層普遍關(guān)注“0元/股的定價(jià)是否符合‘盈虧自負，風(fēng)險自擔’原則問(wèn)題”。

    一位不愿具名的分析人士告訴《證券日報》記者：“《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計劃試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》要求員工持股計劃采用‘盈虧自負，風(fēng)險自擔，與其他投資者權益平等’的基本原則，因此當受讓價(jià)格低于回購均價(jià)，尤其是以0元或者遠低于回購價(jià)格時(shí)就會(huì )引起交易所的關(guān)注。”

    12月1日，針對“0元購”員工持股計劃，深交所對首航高科下發(fā)了關(guān)注函。要求首航高科結合公司經(jīng)營(yíng)情況、公司股票價(jià)格、回購均價(jià)等進(jìn)一步說(shuō)明此次員工持股計劃受讓價(jià)格的定價(jià)方法、依據及其合理性，員工持股計劃以0元/股受讓回購股份是否符合“盈虧自負，風(fēng)險自擔”的基本原則，是否有利于提升公司競爭力。

    首航高科推出的2022年度員工持股計劃顯示，該計劃規模不超過(guò)6434.975萬(wàn)股，占公司當前總股本的2.53%，參加對象數不超過(guò)180人。

    首航高科在2019年、2020年分兩期實(shí)施回購股份，購買(mǎi)最高價(jià)為4.65元/股，最低價(jià)為2.59元/股?；刭徆煞莨灿?434.98萬(wàn)股，累計支付總金額為2.4億元。

    針對“0元購”員工持股計劃首航高科表示，此舉一是對2021年度、2022年度公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)有突出貢獻的核心管理層及核心骨干員工的肯定。二是為了增強公司核心管理層及核心骨干員工對公司成長(cháng)發(fā)展的責任感和使命感，充分調動(dòng)其工作積極性，進(jìn)一步提升公司業(yè)績(jì)，努力實(shí)現更高的經(jīng)營(yíng)目標。

    北大縱橫合伙人汪海軍表示，“上市公司實(shí)施‘0元購’員工持股計劃，其授予的股份均來(lái)源于公司在二級市場(chǎng)回購的股票。通過(guò)回購公司股票，可以進(jìn)一步穩定公司股價(jià)，增強投資者信心。但同時(shí)，授予時(shí)股票的公允價(jià)值將全部計入公司的股份支付成本，必然會(huì )增加公司的管理費用，降低公司的凈利潤。”

    變相利益輸送成關(guān)注重點(diǎn)

    《證券日報》記者梳理發(fā)現，被關(guān)注公司的員工持股計劃的參與對象大多涉及公司董監高，且持有份額占比較高。因此，是否存在變相利益輸送也成了交易所重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題。

    “上市公司通過(guò)員工持股的方式將員工利益與公司綁定，主要是為了激勵員工，增強其積極性和主動(dòng)性，有利于公司的可持續發(fā)展。‘0元購’員工持股計劃的風(fēng)險在于可能會(huì )存在利益輸送，所以監管層會(huì )重點(diǎn)關(guān)注這類(lèi)問(wèn)題，防止出現利益輸送，進(jìn)而損害上市公司利益及中小股東利益。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

    首航高科的員工持股計劃顯示，參加對象數不超過(guò)180人，其中董事（不含獨立董事）、監事、高級管理人員、關(guān)鍵管理人員6人，6人計劃占持股計劃總份額的比例約17.56%。其他不超過(guò)174名員工將分享剩下82.44%的股票份額，對應約5304.98萬(wàn)股。

    鼎捷軟件的員工持股計劃顯示，參加總人數為41人，其中5人為公司核心管理層，包括董事長(cháng)兼總經(jīng)理等人，認購份額占員工持股計劃總份額的比例高達46.43%。剩下的53.57%股份，則分配給36位核心管理人員及核心骨干。

    對于上述情況，監管部門(mén)也會(huì )要求公司請結合參與對象的任職情況、崗位職責、具體貢獻等補充說(shuō)明參與對象選取的方法及其合理性，以及是否刻意規避《上市公司股權激勵管理辦法》中授予價(jià)格和對象的相關(guān)要求，是否存在變相利益輸送的情形。

    “對于‘0元購’員工持股計劃，在市場(chǎng)公平的情況下，為了激勵員工，是可以使用的。但要在制度以及程序方面進(jìn)行合理的、科學(xué)的安排和設計。”北京師范大學(xué)政府管理研究院副院長(cháng)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究中心主任宋向清對《證券日報》記者表示，“市場(chǎng)質(zhì)疑屬于常見(jiàn)現象，對監管部門(mén)關(guān)注的問(wèn)題，上市公司應該積極回復，這也是化解相關(guān)質(zhì)疑和矛盾的有效手段，有利于維護資本市場(chǎng)環(huán)境、維護員工及企業(yè)的利益。”