證券日報內審委委員閆立良：直面三大課題 共筑資本市場(chǎng)投資者權益基石

    本報記者 毛藝融

    由《證券日報》社有限責任公司主辦，北京基金小鎮投資者教育基地、東方財富、第一創(chuàng )業(yè)證券聯(lián)合舉辦，中證中小投資者服務(wù)中心有限責任公司、中國上市公司協(xié)會(huì )為支持單位的第七屆“5·15—5·19中小投資者保護宣傳周”公益活動(dòng)，于5月15日至19日在北京、上海、深圳三地盛大開(kāi)啟。

    此次公益活動(dòng)以“踐行‘三投資’，筑牢‘兩防范’”為主題，邀請了券商首席分析師、公益律師、上市公司代表等通過(guò)主題分享、圓桌討論的形式，為投資者們普及投資知識，倡導理性投資、價(jià)值投資和長(cháng)期投資理念，提升投資者的風(fēng)險意識和自我保護能力。

    5月19日，“5·15—5·19中小投資者保護宣傳周”公益活動(dòng)走進(jìn)上海，各市場(chǎng)參與主體代表齊聚東方財富投資者教育基地，與在場(chǎng)投資者進(jìn)行分享交流。

    證券日報內審委委員閆立良表示，證券日報作為經(jīng)濟日報社主辦主管的一家具有上市公司信息披露資質(zhì)的證券財經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)媒體和央媒，成立至今二十多年來(lái)，承擔著(zhù)資本市場(chǎng)的政策解讀，公司成長(cháng)動(dòng)態(tài)跟蹤報道、信息披露等重任，是中國資本市場(chǎng)改革的重要見(jiàn)證者與重要參與者，也是投資者合法權益保護的積極且堅定的倡導者。

    證券日報內審委委員閆立良在現場(chǎng)發(fā)言 王燚輝/攝

    “我們主辦的中小投資者保護宣傳周活動(dòng)，開(kāi)展到今年已經(jīng)是第七屆了。”閆立良表示，今天的議題是“提升投資者‘三權’意識”（知權、行權、維權）。根據中國證券登記結算公司2024年發(fā)布的數據，我國投資者數量已超過(guò)2.2億戶(hù)，其中自然人投資者占比超過(guò)99%，中小投資者仍是市場(chǎng)絕對主體。如何切實(shí)保護投資者合法權益，尤其是中小投資者的權益，已成為推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的核心命題。今天不僅是一次知識普及活動(dòng)，更是推動(dòng)金融制度完善、強化市場(chǎng)信心的重要實(shí)踐。

    “長(cháng)期以來(lái)，中國資本市場(chǎng)在支持企業(yè)做大做強、推動(dòng)科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級方面發(fā)揮了積極作用。”閆立良表示，隨著(zhù)市場(chǎng)逐步走向成熟，特別是在注冊制全面推行、退市制度優(yōu)化、ESG理念不斷深化等改革背景下，投資者的地位和作用日益凸顯。要切實(shí)提高投資者的獲得感、安全感和參與感，我們仍面臨著(zhù)三大現實(shí)課題。

    閆立良介紹，首先是要破解信息不對稱(chēng)，提升投資者信息獲取與理解能力。監管層持續強化信息披露制度，證券法等法律規章的修訂顯著(zhù)提升了市場(chǎng)透明度，但實(shí)踐中仍存在信息表述晦澀、關(guān)鍵信息被稀釋等問(wèn)題。復雜的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)和冗長(cháng)的公告內容，導致中小投資者難以有效識別核心信息；少數市場(chǎng)主體利用信息優(yōu)勢實(shí)施違規行為，直接損害投資者信任。

    “這要求我們既要完善信息披露制度約束，更要加強投資者教育服務(wù)，比如通過(guò)通俗化解讀、案例分析、常態(tài)化投教活動(dòng)，幫助中小投資者穿透信息壁壘，有效運用知情權進(jìn)行投資決策。”閆立良表示。

    其次是要暢通參與渠道，保障投資者治理參與權利。閆立良提到，資本市場(chǎng)的健康發(fā)展依賴(lài)全體投資者的共同參與。中小投資者雖然持股比例較低，但作為市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和長(cháng)期參與者，其意見(jiàn)和訴求應當得到充分重視。

    近年來(lái)，監管部門(mén)推動(dòng)了股東大會(huì )網(wǎng)絡(luò )投票、中小股東單獨計票等機制，但部分上市公司仍存在忽視中小股東意見(jiàn)的現象，甚至通過(guò)設置不合理門(mén)檻限制投資者參與。

    “我們需要構建制度保障與理念引導并重的治理體系。一方面通過(guò)規則明確中小投資者參與公司治理的具體路徑，另一方面引導上市公司樹(shù)立平等治理理念，確保股東大會(huì )成為多元主體充分溝通的平臺，使表決權、質(zhì)詢(xún)權等成為投資者參與公司治理的有效工具。”閆立良表示。

    第三是要筑牢維權防線(xiàn)，降低投資者維權成本與難度。閆立良表示，面對市場(chǎng)違規行為，中小投資者常面臨維權渠道不清晰、流程復雜、成本較高等問(wèn)題，有不少投資者對維權途徑和機制缺乏了解。“我們需要推動(dòng)投資者保護從制度建設向服務(wù)落地延伸，通過(guò)公益法律服務(wù)下沉、投服中心線(xiàn)上線(xiàn)下協(xié)同、典型案例宣傳等方式，讓維權機制更加便捷可及，切實(shí)保障投資者在合法權益受到侵害時(shí)能夠有效尋求救濟。”閆立良表示。

    近年來(lái)，交易所、證券公司、媒體等市場(chǎng)參與方也在積極響應，在投資者教育、權益維護等方面進(jìn)行了諸多有益探索。閆立良介紹，比如，《證券日報》特別設立了“投資者保護”專(zhuān)欄，持續開(kāi)展中小投資者保護宣傳周活動(dòng)，關(guān)注維權案例、解讀制度要點(diǎn)、傳播優(yōu)秀經(jīng)驗，這一系列舉措，也是希望通過(guò)媒體力量，在全社會(huì )營(yíng)造出尊重投資者、服務(wù)投資者、保護投資者的良好氛圍。

    “未來(lái)，證券日報將繼續堅持為投資者發(fā)聲，為資本市場(chǎng)建言獻策。我們也愿意與監管、市場(chǎng)各個(gè)參與主體、投資者們一道，推動(dòng)投資者教育與保護工作再上新臺階，為建設一個(gè)規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)貢獻媒體力量。”閆立良表示。

（編輯 上官夢(mèng)露）