美國大型銀行二季度業(yè)績(jì)普降 華爾街慎對美聯(lián)儲持續加息

    證券時(shí)報記者 李穎超 杜曉彤

    籠罩在高通脹和經(jīng)濟衰退擔憂(yōu)的陰霾下，美國銀行業(yè)的又一個(gè)財報季就此拉開(kāi)帷幕。普遍的業(yè)績(jì)下滑早有預兆，多數銀行二季度業(yè)績(jì)均低于市場(chǎng)預期，高盛、花旗集團兩家機構的超預期表現仍給投資者帶來(lái)了一些信心。

    當地時(shí)間7月18日美股盤(pán)前，高盛披露的二季度營(yíng)收、利潤數據均超市場(chǎng)預期，股價(jià)應聲漲逾4%，提振美股銀行板塊高開(kāi)。截至當日收盤(pán)，高盛收漲2.51%，摩根士丹利收漲1.04%，花旗集團、美國銀行、富國銀行也分別上漲0.18%、0.03%、0.15%，“華爾街六大行”中，僅摩根大通收跌1.03%。

    從財報數據來(lái)看，美國大型銀行第二季度利潤普遍下跌超兩位數，摩根士丹利更是在近9個(gè)多月的時(shí)間里首度出現不及市場(chǎng)預期的盈利表現。但在業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，華爾街高管們仍對未來(lái)的信貸增長(cháng)前景持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，這得益于零售和商業(yè)客戶(hù)需求的反彈。

    但他們也警告，如果惡化的經(jīng)濟前景開(kāi)始損害消費者信心，貸款需求可能在今年晚些時(shí)候受到影響，并對可能出現的衰退風(fēng)險表示了擔憂(yōu)。

    大型銀行業(yè)績(jì)普遍下滑

    當地時(shí)間7月18日，高盛發(fā)布的最新財報顯示，今年二季度營(yíng)收118.6億美元，同比下降約23%，但仍好于市場(chǎng)預期的106.7億美元；利潤同比下降48%至27.9億美元，折合每股收益7.73美元，同比下降49%，比市場(chǎng)預期的6.69美元高出1.04美元。

    同一時(shí)間，全美第二大銀行——美國銀行披露的財報顯示，二季度實(shí)現利潤59.3億美元，下滑34%，折合每股收益為73美分，低于市場(chǎng)預期的75美分；但得益于消費者支出和借款強勁，該集團當季收入同比增長(cháng)約6%，達到227億美元，基本符合預期。

    摩根大通、摩根士丹利和富國銀行在凈利潤方面均出現了兩位數的業(yè)績(jì)降幅，且均未達到分析師的預期。其中，摩根大通二季度凈利潤下滑近29%至82.0億美元，折合每股收益2.76美元，低于市場(chǎng)預期的2.91美元；摩根士丹利二季度凈利潤下滑近30%至24.0億美元，調整后每股收益1.44美元，此前市場(chǎng)預估1.57美元；富國銀行二季度凈利潤下滑50%至28.4億美元，每股收益0.82美元，分析師預期為0.85美元。

    盡管業(yè)績(jì)普遍出現下降，但高盛、花旗的表現仍超市場(chǎng)預期，在財報發(fā)出的當日股價(jià)獲得提振?；ㄆ旒瘓F早前披露，該集團二季度營(yíng)收為196.2億美元，同比增長(cháng)約12%，超出市場(chǎng)預期的180.98億美元；凈利潤同比降低27%至45.5億美元，但仍超出市場(chǎng)預期的33.69億美元。據了解，該集團二季度業(yè)績(jì)超預期的原因，主要是由于外匯、大宗商品和利率交易帶來(lái)的大筆資金，以及跨境企業(yè)資金往來(lái)。

    需要特別指出的是，華爾街頭部銀行的投行業(yè)務(wù)收入在第二季度幾近腰斬，成為拖累銀行當季利潤的重要因素。其中，美國銀行、高盛和花旗的相關(guān)業(yè)務(wù)降幅均超40%，這主要歸因于為對抗通脹采取的加息舉措及避險情緒的持續升溫而令股債發(fā)行遇冷，資本市場(chǎng)并購交易活動(dòng)度大幅下降。

    全球金融數據提供商Dealogic發(fā)布的數據顯示，今年上半年，全球股票資本市場(chǎng)IPO規模為2638億美元，同比下降近69%；二季度的并購活動(dòng)交易額降至1萬(wàn)億美元，同比下降25.5個(gè)百分點(diǎn)。

    銀行業(yè)正應對持續加息

    當地時(shí)間7月13日，美國勞工部發(fā)布最新物價(jià)數據，6月CPI同比上漲9.1%，為1981年11月以來(lái)最大增幅，環(huán)比則上漲1.3%，創(chuàng )2005年9月以來(lái)新高。通脹數據公布后，美國總統拜登曾表示，美國6月通脹數據“高得令人無(wú)法接受”，將給美聯(lián)儲提供必要的空間以應對通脹。

    近日，渣打銀行財富管理部發(fā)布的《2022年下半年全球市場(chǎng)展望》預計，美聯(lián)儲將在年底前再次加息150個(gè)基點(diǎn)至3.25%，使利率超過(guò)美聯(lián)儲的“中性”水平2.5%。伴隨著(zhù)美聯(lián)儲政策變得更加具有限制性，未來(lái)6~12個(gè)月內美國經(jīng)濟衰退的風(fēng)險將大幅上升，“通脹高企且不斷上升，加上全球央行越來(lái)越強硬，加大了經(jīng)濟增長(cháng)大幅放緩的可能性。”

    盡管美聯(lián)儲大幅加息引發(fā)了市場(chǎng)對經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)，但對銀行來(lái)說(shuō)也有好的一面——不僅有利于銀行凈息差的擴大，也在一定程度上促使銀行客戶(hù)增加了貸款傾向?；ㄆ旒瘓F第二季度財報顯示，該行貸款總收益率連續五個(gè)季度上升，第二季度達到5.81%。

    富國銀行和摩根大通的財報均顯示，企業(yè)客戶(hù)在第二季度借入更多資金，通常是為了彌補通脹飆升造成的成本增加。例如，摩根大通的企業(yè)和工業(yè)貸款增長(cháng)強勁，由于循環(huán)設施的使用增加和新開(kāi)戶(hù)的增加，增幅達到6%，而商業(yè)房地產(chǎn)貸款則增長(cháng)了3%。

    不過(guò)，抗擊通脹的加息行動(dòng)也令美國經(jīng)濟衰退的預期升溫。今年一季度，美國GDP下滑1.6%，而亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型7月15日對二季度實(shí)際GDP增長(cháng)預估為-1.5%，低于7月8日的-1.2%。美國勞工統計局、美國人口普查局等部門(mén)發(fā)布的相關(guān)預計也顯示，第二季度實(shí)際個(gè)人消費支出增幅和實(shí)際私人國內投資總額增幅分別由1.9%、-13.7%，下降至1.5%、-13.8%。

    制造業(yè)、服務(wù)業(yè)增速放緩以及通脹對消費預期的影響，已經(jīng)令美國經(jīng)濟處在技術(shù)性衰退的邊緣。華爾街銀行家們也對“企業(yè)信心和消費者活動(dòng)”受到的打擊表示擔憂(yōu)，這種不確定性促使他們更加謹慎地運用資源和管理各項開(kāi)支。

    據高盛CFODenisColeman稱(chēng)，該公司已選擇放慢招聘速度，削減需要支付的專(zhuān)業(yè)費用，并可能在今年恢復對員工的年度績(jì)效評估，淘汰表現最差的員工。之前，這一評估機制在疫情期間曾暫停實(shí)行。

    “我們看到通脹已深深植根于經(jīng)濟之中，這個(gè)特殊時(shí)期的不同尋常之處在于，需求和供應都受到了外生事件的影響，即疫情和俄烏沖突。”高盛CEODavidSolomon在該行第二季度業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )上表示。

    “我與經(jīng)營(yíng)大型全球企業(yè)的CEO們對話(huà)時(shí)，他們告訴我，他們的供應鏈仍在持續通脹。”他稱(chēng)，“與此同時(shí)，我們的經(jīng)濟學(xué)家表示，有跡象表明，今年下半年通脹率將會(huì )下降。答案是不確定的，我們都將密切關(guān)注。”