個(gè)人養老金投資收益暫不征稅 銀行險企基金積極備戰相關(guān)金融服務(wù)

    本報記者 冷翠華

    個(gè)人養老金近日迎來(lái)利好消息。9月26日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議確定對政策支持、商業(yè)化運營(yíng)的個(gè)人養老金實(shí)行個(gè)人所得稅優(yōu)惠：對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入的實(shí)際稅負由7.5%降為3%。政策實(shí)施追溯到今年1月1日。

    業(yè)界認為，明確稅優(yōu)政策將進(jìn)一步激發(fā)人們參加個(gè)人養老金的熱情，做大養老第三支柱，預計后續還有更多配套政策和優(yōu)化空間。目前，保險機構、銀行、基金等金融機構均在積極備戰個(gè)人養老金業(yè)務(wù)。業(yè)內人士認為，投資收益將成為各機構能否獲得更多市場(chǎng)份額的關(guān)鍵因素，相關(guān)機構需提升投研能力，爭取更大市場(chǎng)份額。

    大幅降低個(gè)人養老金

    領(lǐng)取階段稅負

    “個(gè)人養老金領(lǐng)取收入實(shí)際稅負由7.5%降至3%，這是好消息。”清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養老金研究中心研究負責人朱俊生對《證券日報》記者表示。

    為推進(jìn)養老第三支柱的發(fā)展，我國于2018年開(kāi)始試點(diǎn)個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險。當年財政部等五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養老保險試點(diǎn)的通知》明確，對個(gè)人達到規定條件時(shí)領(lǐng)取的商業(yè)養老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個(gè)人所得稅。

    朱俊生表示，上述政策相當于領(lǐng)取階段的稅率為7.5%，大幅減少了稅收優(yōu)惠政策的覆蓋人群。數量眾多的中低收入者當前稅率低于稅延養老金領(lǐng)取時(shí)的稅率，如果參加稅延養老金，不僅不能享受到稅收遞延的節稅效果，反而增加了稅收負擔。因此，大幅降低個(gè)人養老金領(lǐng)取階段的實(shí)際稅率，鼓勵中低收入的納稅群體參與，能夠擴大個(gè)人養老金的覆蓋面，更好實(shí)現政策目標。

    中國社科院世界社保研究中心秘書(shū)長(cháng)房連泉對《證券日報》記者表示，在降低領(lǐng)取階段的稅負之外，個(gè)人養老金在繳費期間暫不對投資收益征稅，也是個(gè)人養老金制度的核心激勵措施之一，對參加個(gè)人養老金的人群是利好。

    對目前個(gè)人養老金的稅前扣除限額，有業(yè)內人士認為可以適時(shí)提高。朱俊生表示，當前每年1.2萬(wàn)元個(gè)人繳費稅前扣除標準較低，實(shí)際稅前扣除的額度較為有限，節稅效果不明顯，建議適當提高。同時(shí)，建議建立抵扣額度與社會(huì )平均工資增長(cháng)指數化掛鉤的動(dòng)態(tài)調整機制，未來(lái)隨著(zhù)經(jīng)濟發(fā)展和收入水平的提高，動(dòng)態(tài)提高稅前抵扣額度。

    朱俊生還建議，可以拓展稅收優(yōu)惠方式。無(wú)論是此前試點(diǎn)的個(gè)稅遞延型商業(yè)養老保險還是今年推出的個(gè)人養老金制度都是采取EET的遞延征稅模式（繳費和投資環(huán)節不征稅、領(lǐng)取環(huán)節征稅），對高收入群體有一定的激勵作用，但低收入群體因收入達不到個(gè)稅起征點(diǎn)而無(wú)法享受，因此，個(gè)人養老金的稅收優(yōu)惠還可以考慮采取直接財政補貼方式。

    投資收益率或是

    金融機構核心比拼點(diǎn)

    個(gè)人養老金制度頂層設計已經(jīng)明確，稅優(yōu)政策也已跟進(jìn)。業(yè)內人士認為，后續還有更多配套政策和優(yōu)化空間。而在個(gè)人養老金賽道，保險公司、銀行、基金等金融機構均在積極備戰。

    今年4月份國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養老金發(fā)展的意見(jiàn)》提出，個(gè)人養老金資金賬戶(hù)可購買(mǎi)符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養老保險、公募基金等運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長(cháng)期保值的滿(mǎn)足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品。

    那么，到底哪些金融產(chǎn)品能入圍個(gè)人養老金投資范圍？哪些產(chǎn)品獲得了投資者的青睞？“入圍產(chǎn)品需要后續細則來(lái)確定，但從目前的分析來(lái)看，專(zhuān)屬商業(yè)養老保險、銀行養老理財、即將開(kāi)展的特定養老儲蓄產(chǎn)品、養老目標基金等產(chǎn)品皆有可能入圍個(gè)人養老金賬戶(hù)投資范圍。”朱俊生分析稱(chēng)。

    在個(gè)人養老市場(chǎng)，為迎接個(gè)人養老金的發(fā)展機遇，各類(lèi)具有資質(zhì)的金融機構紛紛厲兵秣馬。從專(zhuān)屬養老保險的試點(diǎn)來(lái)看，銀保監會(huì )統計數據顯示，截至今年7月末，專(zhuān)屬商業(yè)養老保險累計投保近21萬(wàn)件，累計保費23.5億元，銀保監會(huì )將推動(dòng)專(zhuān)屬商業(yè)養老保險常態(tài)化經(jīng)營(yíng)。記者了解到，今年獲得資格的太平養老、國民養老的專(zhuān)屬商業(yè)養老保險產(chǎn)品陸續獲批，平安養老的專(zhuān)屬商業(yè)養老保險產(chǎn)品也已經(jīng)進(jìn)行申報。

    一家保險公司相關(guān)負責人表示，長(cháng)期來(lái)看，在個(gè)人養老金領(lǐng)域，影響投資者決策的主要因素是收益率，這也是金融機構競爭力的關(guān)鍵所在。由于個(gè)人養老金資金賬戶(hù)的資金可以自主購買(mǎi)符合規定的金融產(chǎn)品，參與者在領(lǐng)取前可自由選擇，因此，相關(guān)金融機構需積極提升投資能力，通過(guò)較高的收益率提升吸引力。

    從部分養老產(chǎn)品的收益率比較來(lái)看，今年年初，6家試點(diǎn)的壽險公司披露了專(zhuān)屬商業(yè)養老保險2021年的收益情況。其中，穩健型賬戶(hù)年化結算利率在4%至6%之間，進(jìn)取型賬戶(hù)年化結算利率在5%至6.1%之間。

    從養老理財產(chǎn)品看，當前養老理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)比較基準集中分布在4%至10%之間。從特定養老儲蓄產(chǎn)品看，中國銀保監會(huì )、中國人民銀行7月份發(fā)布的《關(guān)于開(kāi)展特定養老儲蓄試點(diǎn)工作的通知》明確，特定養老儲蓄產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。9月28日，工商銀行App顯示，5年期整存整取掛牌利率為2.65%。

    “養老金融是一個(gè)大生態(tài)市場(chǎng)，金融機構未來(lái)會(huì )在產(chǎn)品設計、賬戶(hù)管理、財富配置、資產(chǎn)管理、養老服務(wù)、健康醫療等領(lǐng)域發(fā)力，不同機構需要結合自身特點(diǎn)打造差異化的競爭力。”普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢(xún)合伙人周瑾表示。