權益資產(chǎn)吸引力顯現 險資研判加倉時(shí)間窗口

    作為A股市場(chǎng)的重要機構投資者、手握20多萬(wàn)億元資金的險資動(dòng)向備受市場(chǎng)關(guān)注。A股上市公司三季報披露完畢，險資機構的投資路線(xiàn)圖隨之出爐。數據顯示，在已披露三季報的4900多家A股上市公司中，有691家公司前十大流通股股東名單中出現了險資身影。

    從持倉動(dòng)向來(lái)看，截至第三季度末，157家公司的險資持股數量比第二季度末增加，211家公司前十大流通股股東名單中新增險資。獲險資增持較多的公司，既有央企、銀行股等具備高分紅屬性的白馬股，也有制造業(yè)等行業(yè)高成長(cháng)性、高景氣度的成長(cháng)股。業(yè)內人士認為，當前股票市場(chǎng)明顯處于大幅低估狀態(tài)。如果四季度一些不確定性因素能消除，市場(chǎng)預期得以修復，險資的絕對收益賬戶(hù)將出現重要買(mǎi)入時(shí)間窗口。

    險資現身近700家公司

    數據顯示，A股已披露三季報的上市公司中，691家公司前十大流通股股東名單中出現險資身影，合計持股數量超890億股，較第二季度末有所增加。

    從持股變動(dòng)數量來(lái)看，在險資重倉股名單上，157家公司三季度被“增持”。其中，獲險資增持超過(guò)1000萬(wàn)股的公司有24家，超過(guò)1500萬(wàn)股的有12家、超過(guò)5000萬(wàn)股的有5家。具體來(lái)看，三峽能源、中國石化、中國銀行、建設銀行、平安銀行最受險企青睞，三季度分別獲增持1.82億股、1.26億股、1.07億股、9045.72萬(wàn)股、5829.42萬(wàn)股。

    211家公司三季報前十大流通股股東名單中新增險資。其中，三季度險資持股數量超過(guò)1500萬(wàn)股的公司有17家，超過(guò)3000萬(wàn)股的有6家，分別是滬農商行、紫金礦業(yè)、中國建筑、中興通訊、馳宏鋅鍺、長(cháng)安汽車(chē)。

    加大調研力度

    具體而言，按照行業(yè)分類(lèi)，在三季度獲險資增持的公司中，資本貨物行業(yè)有57家公司，材料行業(yè)有57家，技術(shù)硬件與設備行業(yè)有48家，汽車(chē)與汽車(chē)零部件行業(yè)有26家。

    由此可見(jiàn)，制造業(yè)成為險資三季度加倉的重點(diǎn)。中國證券報記者注意到，從9月調研數據來(lái)看，險資對制造業(yè)也頗為關(guān)注。

    數據顯示，9月險資機構加大調研力度，共調研A股上市公司200家，數量高于去年同期。從行業(yè)來(lái)看，工業(yè)器械（17家）、電氣部件與設備（15家）、電子元件（11家）、金屬非金屬（10家）、電子設備和儀器（9家）、區域性銀行（9家）等行業(yè)9月受到險資較多關(guān)注。以被險資扎堆調研的怡合達為例，該公司屬于電子設備和儀器行業(yè)，一定程度上表明險資近期對制造業(yè)尤其是智能制造行業(yè)的關(guān)注。

    三季度險資重點(diǎn)加倉和調研的行業(yè)一定程度上反映了險資配置方向緊跟國家發(fā)展戰略。近年來(lái)，銀保監會(huì )鼓勵險資加大對先進(jìn)制造業(yè)、戰略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。制造業(yè)成為險資加倉的重點(diǎn)領(lǐng)域，一方面是險資落實(shí)監管政策支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展的表現之一，另一方面也體現出險資尋求增加投資收益、掘金重點(diǎn)領(lǐng)域的嘗試。

    靈活調整倉位水平

    銀保監會(huì )數據顯示，截至9月末，保險資金運用余額為24.53萬(wàn)億元，其中，股票和證券投資基金達2.97萬(wàn)億元。

    有險企表示，第三季度權益類(lèi)投資根據市場(chǎng)走勢靈活調整倉位水平，加大底部布局力度，并積極把握結構性投資機會(huì )，不斷優(yōu)化持倉結構。

    接下來(lái)險資將如何在資本市場(chǎng)布局？有大型保險資管機構人士表示，整體來(lái)看，當前市場(chǎng)見(jiàn)底信號明顯，我國經(jīng)濟基本面向好且流動(dòng)性維持寬松，市場(chǎng)風(fēng)險偏好也將提升。

    “現在A(yíng)股估值真的很便宜，我們對權益資產(chǎn)有加倉的想法。”某保險資管公司權益投資部門(mén)人士直言，會(huì )視市場(chǎng)情況逐步加倉。

    上海一家大型保險資管公司相關(guān)負責人告訴中國證券報記者：“總體來(lái)看，情緒對市場(chǎng)存在階段性影響，但也應注意到估值、業(yè)績(jì)、流動(dòng)性環(huán)境等更多因素給出的基本面狀況向好。當前股票市場(chǎng)明顯處于大幅低估狀態(tài)。如果四季度一些不確定性因素能消除，市場(chǎng)預期得以修復，從3至6個(gè)月中期維度而言，險資的絕對收益賬戶(hù)將出現重要買(mǎi)入時(shí)間窗口。”

    國壽資產(chǎn)相關(guān)人士認為，整體來(lái)看，隨著(zhù)經(jīng)濟數據企穩向上，市場(chǎng)預期將同步回暖，風(fēng)格逐步切換至大盤(pán)消費股的概率上升，同時(shí)市場(chǎng)短期給予確定性強的標的較高溢價(jià)，產(chǎn)業(yè)政策明確的新賽道同樣有望受益。