投資版圖“多點(diǎn)開(kāi)花” 險資力挺核心資產(chǎn)

    股票和證券投資基金投資結構優(yōu)化，債券投資維持高位，債權投資計劃、股權投資計劃、組合類(lèi)保險資管產(chǎn)品穩健擴容……今年以來(lái)，保險資金資產(chǎn)配置路徑進(jìn)一步豐富，投資版圖進(jìn)一步呈現“多點(diǎn)開(kāi)花”格局。

    2022年，保險資金為資本市場(chǎng)注入了更多“長(cháng)期性”活水，也通過(guò)基礎設施、戰略性新興產(chǎn)業(yè)等融資，繼續與實(shí)體經(jīng)濟同頻共振。展望2023年，險資機構看好經(jīng)濟復蘇帶來(lái)的市場(chǎng)投資機會(huì )，科技創(chuàng )新、先進(jìn)制造等領(lǐng)域的核心資產(chǎn)仍將是險資的“心頭好”。

    積極推進(jìn)險資入市

    依托期限長(cháng)、規模大、來(lái)源穩定、投資渠道廣泛等特色，保險資金日益成為資本市場(chǎng)一股不可忽視的力量。

    銀保監會(huì )公布的數據顯示，截至2022年10月末，保險資金運用余額為24.5萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.67%。

    隨著(zhù)險資規模的壯大，險資的投資品種也在政策呵護下逐漸豐富，資產(chǎn)配置路徑不斷拓寬。

    今年以來(lái)，《關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》《關(guān)于印發(fā)保險資金委托投資管理辦法的通知》《保險資產(chǎn)管理公司管理規定》等多份新規相繼落地，在業(yè)內人士看來(lái)，相關(guān)新規拓寬了險資投資渠道，有助于提高險資投資效率。

    值得一提的是，今年是《保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）》（簡(jiǎn)稱(chēng)“規則Ⅱ”）實(shí)施的第一個(gè)年頭。“規則Ⅱ提高了監管指標的風(fēng)險敏感性和有效性，在引導保險業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、支持資本市場(chǎng)發(fā)展等方面取得積極成效。”銀保監會(huì )相關(guān)負責人表示，“規則Ⅱ對保險資金投資銀行股、大盤(pán)藍籌股和公開(kāi)募集基礎設施證券投資基金（公募REITs）等給予優(yōu)惠政策，支持保險業(yè)參與資本市場(chǎng)改革，維護資本市場(chǎng)健康平穩發(fā)展。”

    近期，銀保監會(huì )明確，將有序推進(jìn)優(yōu)化保險資金運用。具體舉措包括支持保險資金隨著(zhù)行業(yè)發(fā)展和專(zhuān)業(yè)能力提升，持續加大資本市場(chǎng)投資力度等。

    與實(shí)體經(jīng)濟同頻共振

    今年以來(lái)，保險資金加速通過(guò)多元化投資工具，對接基礎設施、重大項目、戰略性新興產(chǎn)業(yè)等，進(jìn)一步助力暢通實(shí)體經(jīng)濟融資渠道。

    業(yè)內人士指出，保險資金通過(guò)多種方式服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。例如，通過(guò)銀行存款，特別是長(cháng)期協(xié)議存款，轉化為銀行貸款，對實(shí)體經(jīng)濟提供間接融資；通過(guò)購買(mǎi)債券、股票、證券投資基金等金融工具，對實(shí)體經(jīng)濟提供直接融資；通過(guò)股權投資計劃、債權投資計劃等保險資管產(chǎn)品形式，對實(shí)體經(jīng)濟提供項目融資等。

    多元化的投資工具促進(jìn)了保險資金與優(yōu)質(zhì)重點(diǎn)項目的良性互動(dòng)。

    目前，在軌道交通、智能制造、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、綠色節能環(huán)保、區域協(xié)同發(fā)展等領(lǐng)域，一批頗具特色的產(chǎn)品線(xiàn)從保險資金中脫穎而出。

    “通過(guò)充分發(fā)揮保險資金規模大、期限長(cháng)、來(lái)源穩定的優(yōu)勢，我們正在加大對大型基礎設施項目及重點(diǎn)區域建設相關(guān)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。”新華資產(chǎn)相關(guān)負責人介紹，公司還重點(diǎn)布局了“高端制造”“科技創(chuàng )新”等方面，支持“專(zhuān)精特新”企業(yè)，引導資源向科創(chuàng )領(lǐng)域聚集。

    北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授朱南軍表示，展望未來(lái)，我國保險資金運用的投資渠道將更加多元，投資領(lǐng)域更貼近產(chǎn)業(yè)，配套監管措施將進(jìn)一步向市場(chǎng)化、定制化、系統化邁進(jìn)。

    緊抓產(chǎn)業(yè)變遷規律

    今年以來(lái)，面對資本市場(chǎng)波動(dòng)，險資堅守長(cháng)期主義、價(jià)值投資視角，保持自身投資定力，做市場(chǎng)機會(huì )的挖掘者。

    “前段時(shí)間，公司進(jìn)行了較多的權益布局，預計能對今年整個(gè)投資業(yè)績(jì)貢獻一定的彈性。”一位保險資管機構人士透露，當前業(yè)界認為A股配置價(jià)值凸顯，不少保險資管機構近期已以較低的配置成本加倉了權益資產(chǎn)。

    大家資產(chǎn)董事總經(jīng)理吳劍飛表示，從影響因素看，國內疫情、海外緊縮等已邊際改善，預計2023年將迎來(lái)恢復窗口期；投資策略上，重點(diǎn)布局國家安全、科技創(chuàng )新、先進(jìn)制造等領(lǐng)域。

    “權益投資方面，在經(jīng)濟結構轉型階段，新興成長(cháng)行業(yè)充滿(mǎn)投資機會(huì )。”泰康保險集團執行副總裁兼首席投資官段國圣表示，保險資管機構應當加大對新興成長(cháng)行業(yè)的投研投入和長(cháng)期布局，積極關(guān)注健康、消費、雙碳、科技等優(yōu)質(zhì)賽道的產(chǎn)業(yè)投資機會(huì )，發(fā)揮長(cháng)期資本優(yōu)勢，把握時(shí)代機遇，更好支持經(jīng)濟轉型升級。

    大家資產(chǎn)總經(jīng)理助理張承剛表示，公司將進(jìn)一步加強對細分領(lǐng)域和中長(cháng)期維度具有成長(cháng)性行業(yè)的重點(diǎn)研究，挖掘相關(guān)領(lǐng)域的超額收益機會(huì )。