4家上市險企2022年保費“兩增兩降” 保險股上演“跨年紅”行情

    本報記者 冷翠華

    截至1月13日記者發(fā)稿，4家A股上市險企發(fā)布了2022年年度保費（注：文中保費皆指原保險保費收入）數據，呈現“兩增兩降”。同時(shí)，銀保監會(huì )最新發(fā)布的數據顯示，2022年前11個(gè)月，保險行業(yè)共實(shí)現保費收入約4.37萬(wàn)億元，按可比口徑同比增長(cháng)4.95%。從2023年的行業(yè)發(fā)展趨勢看，業(yè)內人士對財險行業(yè)繼續保持樂(lè )觀(guān)，同時(shí)期待人身險行業(yè)的邊際改善。從資本市場(chǎng)來(lái)看，保險股近期迎來(lái)了“跨年紅”行情。

    從上市險企的情況看，2022年，中國人保取得保費收入6191.58億元，同比增長(cháng)6.56%；中國平安取得保費收入7691.4億元，同比增長(cháng)1.16%；中國人壽取得保費收入6152億元，同比下降0.78%；新華保險取得保費收入1630.99億元，同比下降0.23%。

    從全行業(yè)來(lái)看，2022年前11個(gè)月，人身險公司實(shí)現保費收入3.01萬(wàn)億元，同比增長(cháng)3.09%，11月份當月保費收入同比增長(cháng)4.65%。

    年底往往是人身險公司沖刺第二年開(kāi)門(mén)紅業(yè)績(jì)的關(guān)鍵時(shí)期，當年11月份和12月份的保費收入不會(huì )出現大幅增長(cháng)，因此，業(yè)界更加關(guān)注保險公司第二年“開(kāi)門(mén)紅”的情況。對2023年的人身險開(kāi)門(mén)紅，業(yè)界人士大多持“樂(lè )觀(guān)”和“謹慎樂(lè )觀(guān)”兩種觀(guān)點(diǎn)。海通證券分析師孫婷認為，預計受其他類(lèi)別資產(chǎn)收益率下降的影響，保險儲蓄類(lèi)產(chǎn)品相對吸引力提升，短期年金銷(xiāo)售或實(shí)現較高增長(cháng)。

    清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險與養老金研究中心負責人朱俊生表示，對2023年開(kāi)門(mén)紅持“謹慎樂(lè )觀(guān)”態(tài)度，在不確定的經(jīng)濟變局中，保險可以提供確定性保障，同時(shí)，預定利率所帶來(lái)的確定性保障凸顯了養老保險產(chǎn)品作為防御性資產(chǎn)的優(yōu)勢，獲取安全、穩定被動(dòng)收入及現金流，且市場(chǎng)環(huán)境有利于儲蓄型保險產(chǎn)品的銷(xiāo)售，這些是人身險行業(yè)面臨的利好因素。不過(guò)行業(yè)發(fā)展也面臨一些挑戰，例如此前疫情對家庭和企業(yè)的沖擊，以及放開(kāi)疫情防控后經(jīng)濟生活也面臨一些不確定性。

    同時(shí)，去年前11個(gè)月，全行業(yè)財險公司實(shí)現保費收入1.36萬(wàn)億元，同比增長(cháng)9.32%，11月當月保費收入同比增長(cháng)2.57%。

    整體來(lái)看，財險公司去年前11個(gè)月保費收入增長(cháng)速度遠高于人身險公司，同時(shí)，由于去年車(chē)輛出行減少，財險賠付率也得到改善，整體經(jīng)營(yíng)好于預期。對2023年財產(chǎn)險的發(fā)展，瑞士再保險中國原總裁兼瑞再北分原總經(jīng)理陳東輝預計，財險業(yè)將迎來(lái)繁榮局面，業(yè)務(wù)增速可能超預期，尤其是家財險的發(fā)展將非常引人注目，目前在保費增速上已經(jīng)有所體現。數據顯示，去年前11個(gè)月家財險保費同比增長(cháng)55.4%，居財險業(yè)各險種之首。光大證券分析師王一峰表示，車(chē)險具有剛性消費特征，且新能源車(chē)滲透率仍然較低；非車(chē)險業(yè)務(wù)占比持續提升，正成為財險重要支柱。預計2023年，車(chē)險與非車(chē)險業(yè)務(wù)有望保持較好增長(cháng)態(tài)勢，不過(guò)隨著(zhù)疫情防控放開(kāi)，車(chē)輛出行正?；纫蛩乜赡茉谫r付端帶來(lái)一定壓力。

    從保險股的市場(chǎng)表現來(lái)看，東方財富Choice數據顯示，自2022年11月1日至昨日，A股保險板塊（申萬(wàn)二級行業(yè)分類(lèi)）指數上漲了42.8%，“跨年紅”行情十分明顯。東吳證券分析師胡翔、葛玉翔等認為，資產(chǎn)端底部反轉是短期估值修復的核心，隨著(zhù)經(jīng)濟修復的預期升溫，疊加寬信用效果逐步顯現，長(cháng)端利率與權益市場(chǎng)有望迎來(lái)共振向上催化，邊際向好的內外部環(huán)境賦予估值彈性。王一峰表示，人身險公司隨著(zhù)銷(xiāo)售隊伍質(zhì)態(tài)不斷提升、銀保渠道貢獻規模增量的同時(shí)推動(dòng)躉交業(yè)務(wù)逐漸向期交轉變，新業(yè)務(wù)價(jià)值（NBV）已呈現出邊際改善趨勢。

    值得注意的是，自2022年以來(lái)，保險公司回購股份、公司股東增持股份，也給市場(chǎng)傳遞了信心。例如，近期，華寶投資使用自有資金合計增持新華保險H股股份3132.8萬(wàn)股。增持后，中國寶武及其一致行動(dòng)人、全資控股子公司華寶投資合計持有新華保險股份比例從12.09%增至約13.09%。同時(shí)，友邦保險持續推進(jìn)100億美元的回購計劃，自2022年3月21日至2023年1月12日，累計回購176次，合計回購約3.86億股，296.79億港元。

（編輯 喬川川）