民生證券董事長(cháng)馮鶴年：資本市場(chǎng)需要強大的證券業(yè)

    本報記者 李文

    中國資本市場(chǎng)三十載波瀾壯闊的發(fā)展史，也是歷屆證券人上下求索、銳意創(chuàng )新的改革史。作為資本市場(chǎng)的重要組成部分，證券公司伴隨著(zhù)資本市場(chǎng)的發(fā)展茁壯成長(cháng)。

    20世紀80年代末90年代初，新中國最早一批證券公司成立。經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展，截至今年三季度，我國證券公司數量已經(jīng)達到135家，總資產(chǎn)達8.57萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)達2.24萬(wàn)億元，受托管理資金本金總額達到11.23萬(wàn)億元。形成了頭部大型綜合性券商領(lǐng)跑，中小型、區域型券商特色化發(fā)展的行業(yè)格局，證券行業(yè)從業(yè)人員已超33萬(wàn)人。

    民生證券黨委書(shū)記、董事長(cháng)馮鶴年表示，建設一個(gè)強大的資本市場(chǎng)需要一個(gè)強大的證券行業(yè)。在當前資本市場(chǎng)全面深改、加快對外開(kāi)發(fā)的形勢下，全面注冊制改革的窗口期，將是在新時(shí)代下重塑行業(yè)發(fā)展新格局重要的戰略機遇。

    取得三方面跨越式發(fā)展

    民生證券也是我國最早成立的證券公司之一。民生證券黨委書(shū)記、董事長(cháng)馮鶴年對《證券日報》記者表示：“伴隨著(zhù)新一輪改革開(kāi)放的熱潮和資本市場(chǎng)高速發(fā)展，作為資本市場(chǎng)最重要的專(zhuān)業(yè)機構，行業(yè)從無(wú)到有，不斷壯大，已經(jīng)成為我國金融體系中重要的組成部分，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和防控金融風(fēng)險中發(fā)揮著(zhù)重要的作用。三十多年來(lái)，證券業(yè)可以說(shuō)是深自砥礪，篤定前行，在為實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展做出重要貢獻的同時(shí)，實(shí)現了跨越式的發(fā)展。”

    馮鶴年認為，證券業(yè)30年來(lái)取得跨越式發(fā)展體現在三個(gè)方面，一是“從小到大”，行業(yè)規模實(shí)力得到大幅增長(cháng)；二是從簡(jiǎn)單粗放到合規經(jīng)營(yíng)，行業(yè)生態(tài)得到大幅改善。經(jīng)過(guò)2004年到2007年三年的綜合治理，行業(yè)一直以來(lái)歷史遺留的風(fēng)險徹底得到化解，促進(jìn)了證券行業(yè)的規范發(fā)展，推動(dòng)證券公司的業(yè)務(wù)創(chuàng )新。與此同時(shí)，證券公司的監管法規制度逐步完善，監管規則體系逐步形成，強化風(fēng)險控制和合規管理已經(jīng)成為行業(yè)健康發(fā)展的基石。

    三是從封閉到開(kāi)放，行業(yè)競爭力得到大幅提升。牌照紅利和靠天吃飯已經(jīng)成為歷史，投資業(yè)務(wù)已經(jīng)連續四年成為行業(yè)收入占比最大的業(yè)務(wù)，行業(yè)已經(jīng)實(shí)現輕資本的通道業(yè)務(wù)向重資本的主動(dòng)管理業(yè)務(wù)逐步轉變，單一的傳統業(yè)務(wù)向涵蓋創(chuàng )新業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)的多元化業(yè)務(wù)逐步轉變，業(yè)務(wù)類(lèi)型品種更加豐富。隨著(zhù)資本市場(chǎng)深改的逐步推進(jìn)，現在的證券行業(yè)也已經(jīng)呈現出基于市場(chǎng)導向的全方位競爭態(tài)勢。

    同時(shí)，馮鶴年坦言：“當然，我們在回顧成績(jì)的同時(shí)，也必須清楚地認識到，我們行業(yè)的差距和不足。我們在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟特別是雙創(chuàng )新經(jīng)濟上還是不足，行業(yè)整體發(fā)展與我們資本市場(chǎng)的地位不夠匹配，與美國同業(yè)比不但體量太小，而且業(yè)務(wù)同質(zhì)化未形成健康的發(fā)展格局，還是缺乏應對和參與全球競爭的足夠實(shí)力和能力。”

    促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展

    當前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨世界百年未有之大變局，經(jīng)濟、科技等領(lǐng)域正在發(fā)生深刻變化，黨的十九屆五中全會(huì )明確提出要加快構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。資本市場(chǎng)承載經(jīng)濟雙循環(huán)核心樞紐功能，也亟需高質(zhì)量券商支持發(fā)展。

    對此，馮鶴年表示：“我國從來(lái)沒(méi)有像現在這樣重視資本市場(chǎng)和直接融資，資本市場(chǎng)在提升資源配置效率，促進(jìn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟高水平循環(huán)方面具有獨特的作用，對于促進(jìn)科技創(chuàng )新也有獨特的優(yōu)勢，也一直扮演著(zhù)給養新興企業(yè)、孕育新經(jīng)濟模式、助力新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要角色。而建設一個(gè)強大的資本市場(chǎng)需要一個(gè)強大的證券行業(yè)，這也是我們所有證券從業(yè)者的目標。在當前資本市場(chǎng)全面深改、加快對外開(kāi)發(fā)的形勢下，全面注冊制改革的窗口期，將是我們在新時(shí)代下重塑行業(yè)發(fā)展新格局重要的戰略機遇。”

    對于如何構建行業(yè)發(fā)展新格局，促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展，馮鶴年提出具體三項建議、措施。

    一是對標國際先進(jìn)，加快構建發(fā)展新格局。馮鶴年認為，首先是基于市場(chǎng)行為全力打造大體量、大格局、能創(chuàng )新的航母級綜合類(lèi)券商的同時(shí)，中小券商要結合自身優(yōu)勢，抓緊向差異化、專(zhuān)業(yè)化、特色化發(fā)展。要打破行業(yè)同質(zhì)化和底線(xiàn)競爭，構建出中國的“高盛、摩根士丹利”+“美馳、拉扎德”+“嘉信理財”+“杰富瑞”有機組合，形成大型綜合性券商、精品投行、專(zhuān)業(yè)財富管理機構、特色券商等共同發(fā)展的新格局；其次是要加強金融科技在行業(yè)內的全面應用和業(yè)務(wù)的融合度，盡快補足在大數據、人工智能等方面的短板，研究區塊鏈等前沿技術(shù)在行業(yè)內的應用；最后要持續優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，提升專(zhuān)業(yè)能力以及創(chuàng )新能力，對內能夠應對好金融開(kāi)放新形勢，對外要吸引高端國際人才，加快走出去的步伐，在全球范圍參與國際競爭，提升行業(yè)的國際服務(wù)能力和競爭力。

    二是加強業(yè)務(wù)協(xié)同，實(shí)現全業(yè)務(wù)鏈協(xié)同發(fā)展。注冊制改革將重構證券公司業(yè)務(wù)生態(tài)，加速倒逼本土證券公司向現代化投資銀行轉變，增加各業(yè)務(wù)模塊協(xié)同效應，形成有機整體，協(xié)同打造以風(fēng)險投資、股權融資、債券融資、并購重組、資產(chǎn)證券化、資本中介、資產(chǎn)管理等為核心的綜合金融服務(wù)體系，實(shí)現全業(yè)務(wù)鏈協(xié)同和價(jià)值延伸，不斷推動(dòng)業(yè)務(wù)模式轉型，拓寬證券公司的發(fā)展空間。

    三是注重行業(yè)文化建設，堅持合規經(jīng)營(yíng)。注冊制下，證券行業(yè)更要落實(shí)好“合規、誠信、專(zhuān)業(yè)、穩健”的文化準繩。時(shí)時(shí)刻刻將合規經(jīng)營(yíng)作為發(fā)展底線(xiàn)，建立完備的合規風(fēng)控體系，強化道德風(fēng)險管理，共同維護好行業(yè)生態(tài)，堅決杜絕發(fā)生系統性風(fēng)險事件。