最是去年賺錢(qián)時(shí) 9家券商財運各異殊途同“虧”

    證券時(shí)報記者 云中錦

    2020年度虧損券商有哪些？

    去年證券行業(yè)業(yè)績(jì)整體爆發(fā)，但仍有9家券商出現虧損，這些虧損券商或受累于計提資產(chǎn)減值，或被某項業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不善拖后腿，或陷于自身出現經(jīng)營(yíng)風(fēng)險等，原因不一而足，但都值得關(guān)注。

    證券時(shí)報記者梳理發(fā)現，太平洋證券、華興證券因受累計提信用減值而出現虧損。其中，太平洋證券全年虧損7.61億元，為行業(yè)虧損之最；前年行業(yè)“虧損王”網(wǎng)信證券去年再度虧損，且又一次收到了會(huì )計所出具“保留意見(jiàn)”的審計報告。因多項業(yè)務(wù)暫停、產(chǎn)品巨額違約等風(fēng)險事件存在，網(wǎng)信證券未來(lái)經(jīng)營(yíng)存在重大不確定性。此外，新設券商甬興證券、金圓統一證券、摩根大通證券等因經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，尚未實(shí)現盈利。

    太平洋證券：

    年度新“虧損王”

    在資本市場(chǎng)改革持續深化，市場(chǎng)交投活躍度提升、風(fēng)險偏好上行的背景下，2020年證券行業(yè)有127家證券公司實(shí)現盈利。目前，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )披露了136家證券公司的2020年年度報告，有9家公司出現虧損。

    計提資產(chǎn)減值向來(lái)是券商業(yè)績(jì)的一大雷區。2020年的券商大年中，雖然計提信用減值成為多家券商平滑業(yè)績(jì)增速的手段，但也有券商因“業(yè)務(wù)能力欠佳”使公司業(yè)績(jì)深受計提減值所拖累。其中，太平洋證券2020年凈虧損7.61億元，成為當年度券業(yè)“虧損王”，川財證券也因逾億元計提減值而直接轉向虧損。

    2020年，太平洋證券歸母凈利潤為虧損7.61億元，主要原因是大幅計提股票質(zhì)押業(yè)務(wù)資產(chǎn)減值、計提資管產(chǎn)品整改的預計負債。

    太平洋證券表示，2020年公司證券投資業(yè)務(wù)整體收益降低，且公司的債券投資受主動(dòng)降低投資規模影響，收益較上年度也有所下降。2020年年報顯示，當年太平洋證券證券投資業(yè)務(wù)為公司貢獻營(yíng)業(yè)收入1.37億元，同比下滑86.68%。

    早在今年1月29日，太平洋證券就發(fā)布2020年資產(chǎn)減值準備以及預計負債的計提公告，公司合并報表資產(chǎn)計提預計負債及資產(chǎn)減值準備共計11.70億元，減少公司凈利潤8.78億元。其中，計提資產(chǎn)減值準備約7.59億元，原因為股票質(zhì)押業(yè)務(wù)融資人違約，以及市場(chǎng)行情影響作為擔保品的股票市值大幅下跌。

    川財證券2020年實(shí)現營(yíng)收3.30億元，同比下降5%；利潤總額凈虧損0.95億元，同比減虧0.35億元。不考慮計提風(fēng)險項目減值準備1.29億元，實(shí)現利潤總額0.34億元，同比增加0.09億元。值得一提的是，川財證券2020年計提信用減值規模較上一年度稍有減少。

    網(wǎng)信證券：

    會(huì )計所又“保留意見(jiàn)”

    2020年，網(wǎng)信證券實(shí)現營(yíng)收5169.17萬(wàn)元，同比減少66.72%；凈虧損5979.81萬(wàn)元，虧幅縮小。自2018年以來(lái)，網(wǎng)信證券已經(jīng)持續三年虧損，其中2018年凈虧損28.83億元，而2019年凈虧損12.92億元，則在行業(yè)已披露年報中居首。近三年來(lái)，網(wǎng)信證券合計虧損規模超過(guò)42億元。

    值得注意的是，網(wǎng)信證券再度收到了會(huì )計師事務(wù)所出具的“有保留意見(jiàn)”審計報告。大華會(huì )計師事務(wù)所（特殊普通合伙）作為網(wǎng)信證券的會(huì )計審計機構，對網(wǎng)信證券2020年度財務(wù)報表進(jìn)行審計，最終出具“保留意見(jiàn)”，主要出于以下三點(diǎn)原因：

    首先，網(wǎng)信證券持續經(jīng)營(yíng)具有不確定性。2019年5月5日，遼寧證監局發(fā)布對網(wǎng)信證券的《風(fēng)險監控通知》，指出網(wǎng)信證券存在重大風(fēng)險隱患。報告期內，網(wǎng)信證券僅經(jīng)紀業(yè)務(wù)正常進(jìn)行，其他業(yè)務(wù)均已暫停新增。買(mǎi)斷式回購債券業(yè)務(wù)和資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)涉及大量訴訟與仲裁。網(wǎng)信證券未能對其現有情況作出有效的應對計劃。這些事項或情況，表明存在可能導致對網(wǎng)信證券持續經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。財務(wù)報表對這一事項并未作出充分披露。

    其次，網(wǎng)信證券買(mǎi)斷式回購債券全部違約，共涉及9家交易對手，其中5家已于2019年提起申請并于2020年1月裁定；1家交易對手于2021年3月申請仲裁，但暫未出具裁定結果；另有3家交易對手暫未申請仲裁。2020年度，網(wǎng)信證券賬面未對買(mǎi)斷式回購債券業(yè)務(wù)進(jìn)行賬務(wù)處理，將已裁定債券應賠付金額和賬面剩余債券對應的資產(chǎn)負債統一調整列示在其他負債科目，金額為36.77億元。網(wǎng)信證券已無(wú)賠付能力，且尚有對手方未提起仲裁或訴訟，因此無(wú)法判斷違約事項對財務(wù)報表的影響程度。

    最后，資管產(chǎn)品大量逾期。截至2020年12月31日，網(wǎng)信證券尚存資管產(chǎn)品36只，產(chǎn)品規模30.96億元，其中34只已逾期，期末規模26.81億元。14只定向資管產(chǎn)品涉及訴訟，后續帶來(lái)的影響具有不確定性。

    新時(shí)代證券：

    虧掉一個(gè)“小目標”

    2020年7月17日開(kāi)始，新時(shí)代證券被中國證監會(huì )實(shí)施接管，當年公司整體經(jīng)營(yíng)較為穩健。從合并利潤表來(lái)看，新時(shí)代證券實(shí)現營(yíng)收16億元，凈虧損1億元。

    其中，自營(yíng)投資是一大拖累因素，報告期內，公司自營(yíng)投資業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入130.26萬(wàn)元，比上年同期下降99.61%，凈虧損2296.58萬(wàn)元。此外，經(jīng)紀業(yè)務(wù)凈收入3.33億元，同比增長(cháng)16.8%；投行業(yè)務(wù)凈收入5460.3萬(wàn)元，同比增長(cháng)96.32%。

    不過(guò)，新時(shí)代證券母公司年度實(shí)現盈利，全年營(yíng)業(yè)收入7.86億元，凈利潤1.67億元。這也意味著(zhù)，新時(shí)代證券旗下子公司或出現虧損。

    自去年7月份被接管后，中國證監會(huì )組織成立的接管組行使公司經(jīng)營(yíng)管理權。上月初，接管券商中信建投證券公開(kāi)談及新時(shí)代證券的接管進(jìn)展，該公司根據“固化歷史、維持運轉、合法合規、不出風(fēng)險”的16字方針對新時(shí)代證券進(jìn)行接管，最高峰時(shí)派出382人進(jìn)駐。目前已建立接管工作長(cháng)效機制，新時(shí)代證券各項業(yè)務(wù)平穩運行。

    值得一提的是，新時(shí)代證券股權正在謀求出售。某國有大行內部流傳的股權出售信息顯示，某中型券商擬出售90%股權，多位業(yè)內人士猜測擬出售股權來(lái)自新時(shí)代證券。新時(shí)代證券接管期限至今年7月份到期，該公司自被接管開(kāi)始就面臨控股權轉讓的不確定性，至于未來(lái)命運如何，市場(chǎng)拭目以待。

    新設、合資券商：

    初開(kāi)業(yè)短虧“不算虧”？

    在金融業(yè)擴大開(kāi)放的大背景下，近兩年新設券商頻頻落地，但因經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，多家新設券商暫時(shí)虧損。

    2020年11月，寧波國資旗下新設券商甬興證券正式開(kāi)業(yè)，當年實(shí)際經(jīng)營(yíng)期僅兩個(gè)月，年度業(yè)績(jì)表現為虧損。4月28日，甬興證券發(fā)布公告稱(chēng)，2020年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9010.36萬(wàn)元，實(shí)現凈虧損9574.71萬(wàn)元。

    金圓統一證券股東方包括廈門(mén)金圓投資集團以及統一綜合證券，該公司各項業(yè)務(wù)于2020年年末開(kāi)始正式運營(yíng)，年度虧損1947.8萬(wàn)元，其中營(yíng)收1739.11萬(wàn)元，支出5974.92萬(wàn)元。

    合資券商素來(lái)“水土不服”。2020年是摩根大通證券完整運行的第一個(gè)年度，公司全年實(shí)現營(yíng)收2.12億元，業(yè)務(wù)及管理費支出3.93億元，年度業(yè)績(jì)凈虧損1.78億元。

    匯豐前海證券于2017年6月獲得證監會(huì )核準設立，系內地首家外資（港資）控股券商，外資控股為匯豐銀行。2020年，匯豐前海證券實(shí)現營(yíng)收2.6億元，同比增加34%；營(yíng)業(yè)支出3.95億元，同比微增。該公司當年凈虧損1.36億元，虧幅有所收窄。

    此外，去年12月由華菁證券更名而來(lái)的華興證券，2020年實(shí)現營(yíng)收2.08億元，同比下降22.68%；凈虧損7955.12萬(wàn)元，而上一年度盈利6120萬(wàn)，系業(yè)務(wù)及管理費大幅增加而加劇虧損。不過(guò)，該公司更名主要是為最大化發(fā)揮股東方華興資本在新經(jīng)濟領(lǐng)域的品牌價(jià)值，賦能公司業(yè)務(wù)發(fā)展，“改頭換面”后是否業(yè)績(jì)可期，有待觀(guān)察。

    在證券行業(yè)大變局時(shí)代，未來(lái)可能形成超大券商和精品券商并立的格局，頭部券商都在努力擴大資本金，提升綜合實(shí)力；而中小券商發(fā)揮特色優(yōu)勢，從某一個(gè)領(lǐng)域切入實(shí)現彎道超車(chē)，也是發(fā)展正途。