10大龍頭利潤占比近六成 券商系公募領(lǐng)跑全行業(yè)

    證券時(shí)報記者 裴利瑞 陳書(shū)玉

    隨著(zhù)半年報披露完畢，公募基金公司的上半年經(jīng)營(yíng)成績(jì)單也正式出爐。

    整體來(lái)看，全行業(yè)共有64家公募基金披露了上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，合計凈利潤約194.71億元。其中，券商系公募的表現最為亮眼，領(lǐng)跑全行業(yè)，易方達基金、富國基金、華夏基金等5家券商系頭部公募上半年凈利潤均突破10億元，中金基金、浙商基金、西部利得基金等券商系中小基金公司凈利潤同比翻倍。

    整體來(lái)看，由于上半年市場(chǎng)較為震蕩，基金公司凈利潤普遍承壓。雖然有部分中小公募基金公司獲得高速增長(cháng)，但盈利主力依然集中在頭部公司，基金行業(yè)的“馬太效應”愈演愈烈。

    券商系公募領(lǐng)跑

    在眾多派系的基金公司中，券商系公募的經(jīng)營(yíng)數據普遍十分亮眼，不僅有易方達基金、富國基金、華夏基金等頭部公募的遙遙領(lǐng)先，5家券商系公募上半年凈利潤均突破10億元；也有中金基金、浙商基金、西部利得基金等中小基金公司的突飛猛進(jìn)，凈利潤獲得了同比翻倍的增長(cháng)。

    具體來(lái)看，在上半年凈利潤排名前十的基金公司中，有8家為券商系公募，包括廣發(fā)證券參股的易方達基金和控股的廣發(fā)基金、海通證券參股的富國基金、中信證券控股的華夏基金、東方證券參股的匯添富基金、興業(yè)證券控股的興證全球基金等。

    例如，廣發(fā)證券持有22.65%股權的易方達基金，在今年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入68.31億元，凈利潤17.26億元，無(wú)論是營(yíng)業(yè)收入還是凈利潤，易方達都位居行業(yè)榜首；廣發(fā)證券控股的廣發(fā)基金，今年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入、凈利潤分別為39.32億元、10.02億元，其中營(yíng)業(yè)收入僅次于易方達，凈利潤水平則排名行業(yè)第六。

    中信證券持有62.2%股權的華夏基金，上半年取得了不錯的經(jīng)營(yíng)成績(jì)單。其中營(yíng)業(yè)收入為36.33億元，同比微降0.52%；凈利潤10.58億元，同比微增0.86%，凈利潤在全行業(yè)排名第五。中信證券也在半年報中用了較多篇幅表達對華夏基金的認可。

    除了名列前茅的頭部公募，多家券商系中小公募也在今年上半年殺出重圍，在營(yíng)收和凈利潤的增速方面表現優(yōu)異。

    例如，中金公司全資控股的中金基金，今年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.42億元，同比增長(cháng)30.93%；凈利潤2926.71萬(wàn)元，同比大增218.85%，是全行業(yè)凈利潤增速最高的公司。

    行業(yè)馬太效應愈演愈烈

    值得注意的是，由于上半年市場(chǎng)震蕩較大，基金公司凈利潤普遍承壓。

    據Wind數據統計，披露上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的64家基金公司中，29家上半年凈利潤為負增長(cháng)，占比接近一半。其中，中小基金公司受到的沖擊明顯更大，紅塔紅土基金、東吳基金、國金基金、鑫元基金等公司的凈利潤降幅均超過(guò)五成，紅塔紅土基金上半年凈利潤約21.23萬(wàn)元，相比去年同期的794.96萬(wàn)元，下降幅度高達97.33%。

    在凈利潤普遍下滑的大背景下，江信基金、東?；?、南華基金、富安達基金、九泰基金等出現虧損。其中，江信基金上半年凈利潤虧損了2496萬(wàn)元，在所有已披露經(jīng)營(yíng)數據的基金公司中墊底。

    也有部分中小基金公司如富安達基金、九泰基金等，出現了凈利潤由正轉虧的現象。富安達基金、九泰基金在今年上半年分別虧損了1440萬(wàn)元、1748萬(wàn)元，而去年同期兩家公司對應的凈利潤分別為4765萬(wàn)元、2487萬(wàn)元。

    有基金公司人士表示，上半年市場(chǎng)整體波動(dòng)較大，基金發(fā)行市場(chǎng)也較為萎靡，使得不少基金公司的規模出現了縮水，進(jìn)而影響了管理費收入；此外，部分基金公司自有資金持有的權益基金發(fā)生較大凈值下跌，也拖累了基金公司凈利潤。

    雖然有部分中小公司能獲得高速增長(cháng)，但不得不承認，公募基金的盈利主力依然集中在頭部公司，行業(yè)的“馬太效應”趨勢愈演愈烈。

    據Wind數據統計，披露上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的64家基金公司，合計凈利潤共194.71億元。其中，凈利潤排名前十的基金公司合計共賺得110.56億元，占到約57%，占據半壁江山以上。

    “頭部公司的抗風(fēng)險能力更強，因為他們的產(chǎn)品線(xiàn)更全面、收益來(lái)源更多元，而很多中小基金公司的產(chǎn)品結構較為單一，更容易受到市場(chǎng)波動(dòng)的沖擊。”上述人士分析。

    多只基金成業(yè)績(jì)“黑馬”

    在基金公司凈利潤普遍承壓的上半年，也有一些基金公司抓住結構性行情，實(shí)現了凈利潤的大幅增長(cháng)。證券時(shí)報記者梳理發(fā)現，這些“黑馬”基金公司或是因其側重布局固收類(lèi)產(chǎn)品，或是因其權益產(chǎn)品切合市場(chǎng)主線(xiàn)、收益領(lǐng)先，實(shí)現了規模的大幅增長(cháng)。

    例如，在凈利潤超過(guò)8億元的基金公司中，招商基金以21.68%的凈利潤增速領(lǐng)跑，表現十分亮眼。對此，有業(yè)內人士分析，這與該公司固收產(chǎn)品占比較大有關(guān)。據悉，近一年，招商基金在固收領(lǐng)域發(fā)力明顯，相關(guān)產(chǎn)品規模大增，為公司利潤做出較大貢獻。

    而在凈利潤超過(guò)1億元的基金公司中，國投瑞銀基金、財通基金、大成基金的上半年凈利潤增幅均超過(guò)50%。

    其中，國投瑞銀基金2022年上半年實(shí)現合并凈利潤1.9億元，同比增長(cháng)71%。其中，公募基金管理費收入實(shí)現4.92億元，同比增長(cháng)51%。這或與該公司權益產(chǎn)品布局切合今年權益市場(chǎng)主線(xiàn)有關(guān)，國投瑞銀基金股東國投資本在半年報中表示，新能源與軍工領(lǐng)域是國投瑞銀基金的核心能力圈，布局在新能源、軍工、先進(jìn)制造等成長(cháng)賽道主題產(chǎn)品規模超過(guò)270億元。例如，施成管理的國投瑞銀新能源基金二季度末規模90.93億元，同比增長(cháng)超過(guò)10倍，其個(gè)人管理規模也從去年上半年末的38.52億元增長(cháng)至今年上半年末的247.16億元。

    另外，據光大證券半年報介紹，截至2022年6月30日，大成基金2022年上半年凈利潤2.71億元，同比增長(cháng)53.55%。近兩年，大成基金旗下權益基金經(jīng)理管理業(yè)績(jì)同樣較為突出，以2021年“權益季軍”韓創(chuàng )為例，他的管理規模在去年6月末僅百億出頭，今年二季度末規模已經(jīng)逼近300億元。