年內上市券商“補血”熱情高漲：8家券商再融資總實(shí)施規模超800億元

    本報記者 向炎濤 見(jiàn)習記者 賀王娟

    券商再融資勢頭不減！9月13晚間，券商巨頭中金公司擬配股募資不超過(guò)270億元。事實(shí)上，今年以來(lái)，已有8家上市券商實(shí)施再融資，總規模超800億元。從募資投向來(lái)看，投資與交易業(yè)務(wù)、資本中介業(yè)務(wù)是其主要選擇。

    為何今年以來(lái)券商“補血”熱情高漲？政信投資集團首席經(jīng)濟學(xué)家何曉宇接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“隨著(zhù)行業(yè)競爭日趨激烈，資本補充成為券商提高競爭力的有效手段。大力發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)等重資本業(yè)務(wù)，成為券商集中發(fā)力的主要抓手。”

    證券行業(yè)屬于典型的資本密集型行業(yè)，當前資本實(shí)力已經(jīng)成為影響證券公司未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵因素。年內以來(lái)，多家上市券商資本補充動(dòng)作頻繁。

    據東方財富Choice數據顯示，截至9月14日，今年以來(lái)已有8家上市券商通過(guò)定增、配股、可轉債等方式完成再融資，其中中信證券、東方證券、興業(yè)證券、財通證券等4家券商完成配股融資，實(shí)際募資額分別為273億元、127.15億元、100.84億元和71.72億元，國金證券、長(cháng)城證券開(kāi)展了定增融資，實(shí)際募資額為58.17億元和76.16億元。中國銀河、浙商證券完成可轉債發(fā)行，發(fā)行額分別為78億元和70億元。

    中金公司方面表示，公司本次配股擬募集金額不超過(guò)30億元（約占募集金額10%）將用于補充流動(dòng)性，擬募集不超過(guò)240億元（約占募集金額90%）將用于支持各項業(yè)務(wù)發(fā)展，包括資本服務(wù)與產(chǎn)品、投資銀行、財富管理、私募股權、資產(chǎn)管理等各業(yè)務(wù)板塊，加大多元業(yè)務(wù)及戰略領(lǐng)域投入，從而優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、提高風(fēng)險抵御能力、提升核心競爭力，為長(cháng)遠發(fā)展奠基蓄能。

    值得一提的是，此前中信證券、浙商證券等多家券商再融資也主要投向資本中介業(yè)務(wù)、投資與交易業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)方向。8月9日晚間，長(cháng)城證券定增實(shí)施。除了償還債務(wù)，長(cháng)城證券擬使用59%的資金用于發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)，擬使用30%的資金用于發(fā)展證券投資業(yè)務(wù)。

    在何曉宇看來(lái)，券商“補血”，一是為了支持資本金業(yè)務(wù)的創(chuàng )新和拓展，促進(jìn)公司更好運用資產(chǎn)負債表為客戶(hù)提供一體化綜合服務(wù)；二是鞏固和擴大傳統優(yōu)勢業(yè)務(wù)規模，提升業(yè)務(wù)承接能力，并加快發(fā)展科創(chuàng )板、私募股權、財富管理等新興業(yè)務(wù)；三是進(jìn)一步加強金融科技、國際化布局投入，加快推進(jìn)數字化發(fā)展轉型，提升國際市場(chǎng)競爭力。

    隨著(zhù)以?xún)糍Y本監管為核心的監管方式不斷深化，政策支持證券公司改善盈利模式、加強風(fēng)險控制、拓寬融資渠道、提高直接融資比重，鼓勵證券公司進(jìn)一步補充資本。中金公司方面對《證券日報》記者表示，此次融資，主要是為了補充公司資金短板，提升公司資本杠桿率。

    “資本杠桿率指標，即核心凈資本/表內外資產(chǎn)總額不低于8%的要求，這一指標將真正發(fā)揮對證券公司經(jīng)營(yíng)杠桿的控制作用。”何曉宇認為，新的指標將表外資產(chǎn)，如衍生品投資、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、對外擔保、IPO承銷(xiāo)承諾等項目計入了表內外資產(chǎn)總額，使得新的資本杠桿率指標對券商業(yè)務(wù)的監管范圍更為全面，進(jìn)一步加強了對證券公司真正風(fēng)險的監管。

    截至2021年末，中金公司總資產(chǎn)達6，498億元，較2017年的2，378億元增長(cháng)了173%；歸母凈資產(chǎn)達844億元，較2017年增長(cháng)了130%；歸母凈利潤108億元，較2017年的28億元，復合年均增長(cháng)率高達40%，增速遠高于同業(yè)水平，在資產(chǎn)規模前20的券商中排名第一。但與此同時(shí)，中金公司的凈資產(chǎn)規模與同業(yè)相比存在著(zhù)顯著(zhù)差距。

    截至2022年上半年，中金公司總資產(chǎn)排名第5，但凈資產(chǎn)排名僅為第10；監管指標方面，中金公司資本杠桿率為11.7%，在大型券商中處于較低水平。

（編輯 白寶玉）