中金公司拋不超過(guò)270億元配股計劃 上市券商年內配股募資已落地超570億元

    本報記者 周尚伃

    今年以來(lái)，券商配股融資加速，已有4家公司配股募資超570億元落地（包含H股）。此外，9月13日晚間，中金公司拋出了不超過(guò)270億元的AH股超大額配股計劃，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，而其控股股東中央匯金也承諾將以現金方式全額認購可配售股份。不過(guò)，9月14日，中金公司A股下跌9.2%，H股下跌7.95%。

    中金公司擬配股募資額

    僅次于中信證券

    2022年9月13日晚間，中金公司拋出了A股上市后的首次再融資計劃，擬配股不超過(guò)14.48億股，擬募資規模僅次于中信證券拋出的280億元級別的配股。

    本次配股預案顯示，中金公司擬按照每10股配售不超過(guò)3股的比例向全體A股+H股股東配售，本次配售股份數量不超過(guò)14.48億股。對于配股募資的用途，中金公司擬使用不超過(guò)240億元用于支持業(yè)務(wù)發(fā)展資本金需求，占比為89%；擬使用不超過(guò)30億元用于補充其他營(yíng)運資金，占比為11%。

    中金公司表示，配股募資資金重點(diǎn)使用方向包括但不限于支持資本服務(wù)與產(chǎn)品、投行、財富管理、私募股權、資管業(yè)務(wù)發(fā)展的資本金需求。

    大股東承諾全額認購可配股份，也成為近年來(lái)券商配股的“標配”。9月13日，中金公司控股股東中央匯金承諾將根據本次配股股權登記日收市后的持股數量，以現金方式全額認購根據本次配股方案確定的其于本次配股項下獲配售的配售股份。

    “伴隨中金公司持續發(fā)展并拓展新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品，境內外資產(chǎn)負債表業(yè)務(wù)規模不斷擴大，資本杠桿率等主要監管指標的壓力增加。截至2022年6月末，中金公司的資本杠桿率為11.73%，與監管預警標準9.6%差距較小。”華泰證券大金融團隊首席分析師沈娟預計，中金公司資本金夯實(shí)后將進(jìn)一步打開(kāi)各項業(yè)務(wù)空間，以2022年上半年末數據測算，若此次全額募資完成后，公司歸母凈資產(chǎn)排名將由第10名上升至第5名。

    中信證券表示，配股計劃實(shí)施后，預計中金公司杠桿率后續將恢復至6倍左右，如能募集200億元左右權益資金，長(cháng)期有望帶動(dòng)1200億元資產(chǎn)增長(cháng)，使中金公司總資產(chǎn)規模沖擊行業(yè)前三。

    二級市場(chǎng)反應平淡

    中金公司A、H股齊跌

    今年以來(lái)，上市券商配股融資加速，4家公司A股配股事項落地，合計募資523.67億元。若加上中信證券的H股配股募資約人民幣49.3億元，年內上市券商配股合計募資約572.97億元。其中，中信證券、東方證券、興業(yè)證券等3家券商的募資規模均超百億元，財通證券募資71.72億元。

    券商再融資是為了自身長(cháng)遠發(fā)展，提升核心競爭力。不過(guò)，一直以來(lái)二級市場(chǎng)對券商配股的反饋并不積極，券商在大規模融資的同時(shí)，也在承受股價(jià)下跌的壓力。由于配股面向全體原有股東，而選擇參與配股就相當于追加投資，需要掏出真金白銀，所以股東可以在股權登記日前選擇入場(chǎng)或是賣(mài)出。

    在市場(chǎng)震蕩行情下，配股通常會(huì )被市場(chǎng)解讀為利空消息，9月14日，中金公司A股下跌9.2%，在當日證券板塊個(gè)股中領(lǐng)跌，H股同步下跌7.95%。

    中金公司表示，本次配股完成后，公司股本數量和凈資產(chǎn)規模將會(huì )有較大幅度的增加，而募集資金從投入到產(chǎn)生效益需要一定的時(shí)間周期。此外，若本次發(fā)行募集資金不能實(shí)現預期效益，也將可能導致公司的每股收益和凈資產(chǎn)收益率被攤薄，從而降低公司的股東回報。

    “配股落地后將在短期內攤薄中金公司ROE水平。不過(guò)，公司募資用途規劃清晰，預計可進(jìn)一步拓展公司業(yè)務(wù)發(fā)展空間，尤其是可助推資本服務(wù)與產(chǎn)品等高ROE業(yè)務(wù)發(fā)展，為公司長(cháng)期可持續發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。”國泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦表示。