信托業(yè)一季度成績(jì)出爐！營(yíng)收下降近三成 證券投資規模增長(cháng)近46%

    6月23日，中國信托業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的《2022年一季度中國信托業(yè)發(fā)展評析》顯示，一季度末，信托資產(chǎn)規模余額為20.16萬(wàn)億元，同比略降1.06%；實(shí)現經(jīng)營(yíng)收入205.15億元，同比下降28.25%。信托資產(chǎn)結構持續優(yōu)化，投向證券市場(chǎng)的資金規模同比增長(cháng)45.72%，投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的資產(chǎn)進(jìn)一步壓降。

    資產(chǎn)規模穩中略降

    一季度末，信托資產(chǎn)規模余額為20.16萬(wàn)億元，同比減少0.22萬(wàn)億元，降幅為1.06%；與2017年末的歷史峰值相比，下降了23.18%。

    中國信托業(yè)協(xié)會(huì )特約研究員和晉予指出，一季度信托資產(chǎn)規模的穩中承壓，與宏觀(guān)經(jīng)濟下行、社會(huì )融資需求減弱、資本市場(chǎng)波動(dòng)等外部環(huán)境密切相關(guān)。

    受經(jīng)濟下行等因素影響，投向工商企業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)以及房地產(chǎn)等領(lǐng)域的資金信托規模環(huán)比下降。同時(shí)，受資本市場(chǎng)波動(dòng)等因素影響，證券投資信托規模增速放緩。在此形勢下，由于證券投資產(chǎn)品的凈值出現回撤，證券投資信托新發(fā)行的難度有所提升；同時(shí)，由于證券投資信托采用凈值化管理，產(chǎn)品凈值回撤對存量證券投資信托規模也造成一定影響。

    此外，信托資產(chǎn)規模行業(yè)分布并不均衡，持續增長(cháng)的整體基礎尚不牢固。從已披露2021年年報的信托公司的信托資產(chǎn)規模數據來(lái)看，多數信托公司信托資產(chǎn)規模同比下降，僅約1/3的信托公司實(shí)現同比增長(cháng)，增長(cháng)的行業(yè)整體基礎并不牢固。

    進(jìn)一步壓降房地產(chǎn)投資

    盡管一季度信托資產(chǎn)規模承受了一定下降壓力，但從信托資產(chǎn)來(lái)源、資金信托投向等方面來(lái)看，信托資產(chǎn)的結構處在持續優(yōu)化調整的過(guò)程中。

    從信托資產(chǎn)來(lái)源來(lái)看，截至一季度末，集合資金信托規模為10.57萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.74%，占比為52.42%；管理財產(chǎn)信托規模為5.41萬(wàn)億元，同比增長(cháng)22.64%，占比為26.81%；而單一資金信托規模為4.19萬(wàn)億元，同比下降1.79萬(wàn)億元，降幅29.92%，占比為20.77%。

    對此，業(yè)內分析人士告訴記者，信托資產(chǎn)來(lái)源結構的變化，一方面體現了信托業(yè)不斷提升主動(dòng)管理能力、加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉型，另一方面也反映出監管持續壓降通道業(yè)務(wù)規模取得了顯著(zhù)成效。

    從資金信托投向來(lái)看，投向證券市場(chǎng)的規模和占比持續提高，而工商企業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)一步下降。

    數據顯示，截至一季度末，資金信托規模為14.75萬(wàn)億元，同比下降7.60%。其中，投向證券市場(chǎng)的資金信托規模為3.54萬(wàn)億元，同比增長(cháng)45.72%，占比為24%。而投向工商企業(yè)的資金信托規模同比下降18.46%；投向基礎產(chǎn)業(yè)的資金信托規模同比下降29%；投向房地產(chǎn)的資金信托規模為1.57萬(wàn)億元，同比下降27.71%，占比進(jìn)一步下降至10.64%。此外，投向金融機構的資金信托規模同比下降5.59%；其他投向的信托資產(chǎn)規模為2.13萬(wàn)億元。

    和晉予認為，資金信托投向結構的變化，與宏觀(guān)經(jīng)濟與資本市場(chǎng)的運行情況密切相關(guān)。首先，實(shí)體經(jīng)濟當前面臨一定的下行壓力，投融資需求有所減弱，對投向工商企業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的資金信托規模產(chǎn)生了一定影響。其次，房地產(chǎn)行業(yè)面臨深度調整，一季度房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速回落，商品房銷(xiāo)售同比下滑，部分房企的風(fēng)險持續暴露，在監管部門(mén)的嚴格管控下，房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規模與占比持續收縮。

    經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)面臨下行壓力

    一季度，信托行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)面臨一定下行壓力，營(yíng)業(yè)收入、利潤總額與人均利潤同比均明顯下滑。一季度，信托業(yè)共實(shí)現經(jīng)營(yíng)收入205.15億元，同比下降28.25%；實(shí)現利潤總額為123.84億元，同比下降31.42%；實(shí)現人均凈利潤42.72萬(wàn)元，同比下降29.50%。

    對此，和晉予分析稱(chēng)，信托固有收入方面與資本市場(chǎng)調整波動(dòng)密切相關(guān)。由于固有資金投資規模占比超過(guò)80%，投資收益受資本市場(chǎng)影響較大，投資于證券公司、基金公司等金融機構的股權投資收益也受到一定影響，且部分固有資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)損益明顯下滑。信托業(yè)務(wù)收入方面，主要是由于信托業(yè)務(wù)結構的調整，信托報酬率相對更高的基礎產(chǎn)業(yè)、工商企業(yè)、房地產(chǎn)信托規模有所下降，而信托報酬率相對較低的證券投資信托、資產(chǎn)服務(wù)信托規模持續提升，必然導致信托資產(chǎn)的年化平均報酬率水平整體下降。

    展望未來(lái)，業(yè)內人士指出，信托業(yè)應積極把握支持資本市場(chǎng)帶來(lái)的發(fā)展機遇，與資本市場(chǎng)相關(guān)的投資業(yè)務(wù)將是信托業(yè)務(wù)轉型的主要方向，信托公司應把握資本市場(chǎng)發(fā)展的階段性機會(huì )，大力發(fā)展資產(chǎn)管理信托業(yè)務(wù)，著(zhù)力提升投資研究、運營(yíng)管理和金融科技能力，打造具有信托特色、信托優(yōu)勢的資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品。