?信托公司積極參與ABS業(yè)務(wù) 存量規模達4.33萬(wàn)億元 排名前十的信托公司占比超八成

    本報記者 余俊毅

    隨著(zhù)信托業(yè)務(wù)分類(lèi)改革的推進(jìn)，信托行業(yè)正在加速轉型。目前，發(fā)力標準化信托業(yè)務(wù)已成為信托行業(yè)的共識，其中資產(chǎn)證券化（即ABS）業(yè)務(wù)是重要發(fā)展方向之一。

    10月27日，上交所公司債券項目信息平臺顯示，“招商證券-中航信托微光2022年1-20號系列資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”項目狀態(tài)更新為“已反饋”。該債券品種為ABS，擬發(fā)行金額為100億元，原始權益人為中航信托股份有限公司，計劃管理人為招商證券資產(chǎn)管理有限公司。

    除了中航信托外，《證券日報》記者梳理發(fā)現，10月份以來(lái)，華能貴誠信托、中信信托、五礦國際信托等多家公司參與發(fā)行的資產(chǎn)證券化項目得到受理與反饋。

    陜國投信托研報指出，截至2022年三季度末，信托參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)存量規模為4.33萬(wàn)億元，其中規模排名前十的信托公司合計3.57萬(wàn)億元，占到總規模的82.41%，建信信托、華潤信托、華能貴誠信托等信托公司均設有專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)團隊，統籌公司資源拓展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，占整個(gè)行業(yè)存續規模的47.68%。

    部分業(yè)內人士認為，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)具有規模大、收費低、風(fēng)險小等特點(diǎn)，逐漸成為信托向標準化業(yè)務(wù)轉型的重要發(fā)力點(diǎn)。其業(yè)務(wù)規模正快速增長(cháng)，這也是信托業(yè)回歸本源的體現。

    用益信托研究院研究員喻智對《證券日報》記者表示，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)是信托公司業(yè)務(wù)轉型的重點(diǎn)方向之一，既符合信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，回歸信托本源的原則，又能在業(yè)務(wù)形式上更加合規。在市場(chǎng)需求、監管導向和政策支持的多重背景下，信托公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)熱度不減。

    對于信托公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，用益信托研究院研究員帥國讓告訴《證券日報》記者，一是信托憑借制度優(yōu)勢充當SPV（特殊目的載體），以實(shí)現破產(chǎn)隔離、收益特定化和辦理抵質(zhì)押等功能；二是信托橫跨CLO（抵押貸款憑證）、ABS、ABN三類(lèi)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)都可以作為發(fā)起機構；三是信托與券商相比，在債券承銷(xiāo)時(shí)所計提的風(fēng)險資本較低。

    在帥國讓看來(lái)，未來(lái)資產(chǎn)證券化信托將迎來(lái)新的發(fā)展機遇，而證券化專(zhuān)業(yè)能力、資產(chǎn)管理及處置能力是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵。

    “目前來(lái)看，信托公司對于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)識別能力、主動(dòng)管理能力方面仍然較欠缺的。”喻智表示，除了做大業(yè)務(wù)規模之外，未來(lái)繼續探索資產(chǎn)證券化全鏈條服務(wù)很有必要。