信托法頒布以來(lái) 首家信托公司宣告破產(chǎn) 業(yè)界稱(chēng)監管不會(huì )無(wú)原則托底高風(fēng)險公司

    本報記者 蘇向杲

    5月26日，重慶市第五中級人民法院在全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)發(fā)布民事裁定書(shū)，宣告新華信托股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“新華信托”）和天津新華創(chuàng )富資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“天津創(chuàng )富”）破產(chǎn)。

    新華信托成為我國自2001年《中華人民共和國信托法》（簡(jiǎn)稱(chēng)“信托法”）頒布以來(lái)首家破產(chǎn)的信托公司。根據原銀保監會(huì )此前披露的數據，新華信托破產(chǎn)后，持牌信托機構數量將減至67家。

    兩家公司已資不抵債

    2022年6月16日，《新華信托股份有限公司關(guān)于破產(chǎn)清算的請示》獲得批復，原銀保監會(huì )同意新華信托依法進(jìn)入破產(chǎn)程序。

    據重慶市第五中級人民法院今年5月26日發(fā)布的民事裁定書(shū)《（2022）渝05破237、246號之二》，2022年7月6日，該院裁定受理新華信托破產(chǎn)清算申請并指定新華信托清算組為管理人。2022年7月14日，該院裁定受理對天津創(chuàng )富的破產(chǎn)清算申請并指定新華信托清算組為管理人。2022年7月15日，該院裁定對新華信托及天津創(chuàng )富進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)清算。2023年5月15日，管理人向該院申請宣告新華信托及天津創(chuàng )富破產(chǎn)。

    重慶市第五中級人民法院查明：新華信托于1998年4月20日登記成立，注冊資本42億元。天津創(chuàng )富于2013年11月19日登記成立，注冊資本5億元。

    上述兩家公司已資不抵債。據北京中企華資產(chǎn)評估有限責任公司的資產(chǎn)評估報告，以2022年7月6日為基準點(diǎn)，新華信托及天津創(chuàng )富在破產(chǎn)清算條件下固有財產(chǎn)評估價(jià)值總計29.84億元。而經(jīng)管理人審查，債權人會(huì )議核查，重慶市第五中級人民法院裁定確認中國信托業(yè)保障基金有限責任公司等33戶(hù)債權人的34筆涉案第一批無(wú)異議債權，確認債權金額為36.42億元。

    重慶市第五中級人民法院認為，新華信托及天津創(chuàng )富不能清償到期債務(wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，符合宣告破產(chǎn)法定條件。該院于2023年5月26日裁定宣告新華信托、天津創(chuàng )富破產(chǎn)。

    事實(shí)上，此前屢有信托銷(xiāo)售人員把“信托保障基金可為信托公司托底”作為一種營(yíng)銷(xiāo)手段，而新華信托的破產(chǎn)打破了這一說(shuō)法。

    冠苕咨詢(xún)創(chuàng )始人周毅欽對記者表示，新華信托破產(chǎn)，說(shuō)明監管部門(mén)遵循市場(chǎng)規律，不會(huì )無(wú)原則托底高風(fēng)險信托公司。實(shí)際上，監管部門(mén)在制度設計上給信托公司做了四層保護。第一層是凈資本管理，主要限制機構風(fēng)險；第二層是風(fēng)險準備金，主要保護信托領(lǐng)域金融消費者；第三層是信托保障基金和流動(dòng)性互助基金，屬于行業(yè)自救互救范疇；第四層是動(dòng)用國家資源，由金融穩定保障基金介入。但去年發(fā)布的《信托業(yè)保障基金和流動(dòng)性互助基金管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》提到，對于面臨嚴重清償風(fēng)險、需撤銷(xiāo)或破產(chǎn)清算的信托公司，不得使用保障基金對其實(shí)施救助。即，新華信托最終破產(chǎn)，說(shuō)明其清償“窟窿”較大。

    上海金融與發(fā)展實(shí)驗室主任曾剛對《證券日報》記者表示，新華信托破產(chǎn)是防范化解金融風(fēng)險工作進(jìn)一步推進(jìn)的具體表現。通過(guò)破產(chǎn)重組，一方面能夠有效化解潛在風(fēng)險，維護金融體系穩定性；另一方面，在堅持市場(chǎng)化、法治化原則下開(kāi)展破產(chǎn)工作的同時(shí)，也能為投資人和相關(guān)方提供適當保護。

    破產(chǎn)屬于個(gè)別現象

    就新華信托破產(chǎn)對信托業(yè)的影響，國投泰康信托研究院院長(cháng)邢成對《證券日報》記者表示，對于以信任為重要前提和第一要素的持牌金融機構實(shí)施破產(chǎn)清算，對整個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展有極為深遠的影響。

    邢成表示，目前“爆雷”的信托公司在整個(gè)行業(yè)中仍然是極少數機構，很多信托機構都能做到誠信履職、依法合規經(jīng)營(yíng)。

    曾剛也表示，目前看，新華信托破產(chǎn)屬于個(gè)別現象。任何行業(yè)都會(huì )出現一些經(jīng)營(yíng)不善、違規經(jīng)營(yíng)導致出現風(fēng)險的企業(yè)，通過(guò)風(fēng)險處置有助于信托業(yè)健康發(fā)展，利于新陳代謝。從長(cháng)遠看，新華信托破產(chǎn)對我國金融體系穩健發(fā)展及信托業(yè)良性發(fā)展有積極作用。

    受訪(fǎng)專(zhuān)家還認為，盡管新華信托破產(chǎn)是個(gè)例，但信托公司要從中吸取教訓，推動(dòng)業(yè)務(wù)轉型，強化合規經(jīng)營(yíng)，更加注重風(fēng)險防控。

    邢成表示，新華信托破產(chǎn)說(shuō)明信托公司市場(chǎng)化退市序幕已正式拉開(kāi)，退市形式既可以是和緩的，也可以是像新華信托這樣激烈的，不存在托底問(wèn)題。同時(shí)也再一次說(shuō)明，所謂“信托牌照具有稀缺性，一張都不能少”的說(shuō)法，只是一廂情愿的幻想而已。

    周毅欽也表示，新華信托破產(chǎn)為各類(lèi)信托機構敲響了警鐘，信托機構在日常經(jīng)營(yíng)中要秉承“誠實(shí)守信、勤勉盡責”的原則，嚴守風(fēng)險底線(xiàn)，更加注重合規經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險管理。

    邢成還表示，在現階段新分類(lèi)監管背景下，信托公司需要從經(jīng)營(yíng)理念、業(yè)務(wù)流程、決策標準、組織架構、人才團隊、專(zhuān)業(yè)能力上進(jìn)行系統性同步轉型，充分發(fā)揮信托特有的靈活性和制度優(yōu)勢，走出一條有別于商業(yè)銀行、證券公司和基金公司的特色之路。過(guò)去很多信托公司追求所謂的“金融超市”，要把公司做成一個(gè)大型的、提供多元化金融服務(wù)的綜合金融機構，這個(gè)目標在新的監管背景下或要逐漸調整，未來(lái)要走專(zhuān)業(yè)化、差異化之路。

    “當然，信托公司在特定的轉型過(guò)渡期間，一定要考慮到生存和發(fā)展、短期和長(cháng)期目標相結合的問(wèn)題。結合當前國際、國內形勢，信托公司可階段性考慮信托業(yè)務(wù)和固有業(yè)務(wù)雙輪驅動(dòng)的發(fā)展戰略。此外，目前行業(yè)機構平均實(shí)收資本規模為48億元左右，在依法合規經(jīng)營(yíng)的前提下，運用得當可以為公司收入帶來(lái)一定支撐。在未來(lái)轉型發(fā)展期，信托公司應與時(shí)俱進(jìn)，穩健經(jīng)營(yíng)，穩中求進(jìn)，避免任何不切實(shí)際的急躁冒進(jìn)，嚴控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。”邢成說(shuō)道。