中融信托控股股東經(jīng)緯紡機擬主動(dòng)退市 稱(chēng)公司經(jīng)營(yíng)面臨重大不確定性

    本報記者 劉釗

    8月30日，經(jīng)緯紡機發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以股東大會(huì )決議方式主動(dòng)撤回A股股票在深圳證券交易所的上市交易，并轉而申請在全國中小企業(yè)股份轉讓系統轉讓。公司股票8月30日開(kāi)市起復牌。此前8月28日，經(jīng)緯紡機曾發(fā)布公告，公司股東中國恒天集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒天集團”）正在籌劃與公司相關(guān)的重大事項，自8月28日開(kāi)市起停牌。

    受此消息影響，8月30日，經(jīng)緯紡機開(kāi)盤(pán)后一字漲停直至午間收盤(pán)，報8.86元/股，漲幅為10.06%。

    浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數字經(jīng)濟與金融創(chuàng )新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“之所以經(jīng)緯紡機宣布將主動(dòng)退市后股價(jià)出現漲停，是因為其凈資產(chǎn)高于股價(jià)，有投資者賭實(shí)控人1倍bp回購，這是小投資人和實(shí)控人之間存在博弈，但誰(shuí)贏(yíng)誰(shuí)輸不好判斷，具有很大的不確定性，建議普通投資人避免參與。”

    對于撤回上市交易，經(jīng)緯紡機表示是由于市場(chǎng)變化，公司經(jīng)營(yíng)面臨重大不確定性，可能會(huì )對公司造成重大影響。為保護中小股東利益，根據相關(guān)法律、法規及規范性文件的規定，經(jīng)公司股東恒天集團、中國恒天控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“恒天控股”）提議，并經(jīng)公司董事會(huì )審議通過(guò)。

    半年報或無(wú)法如期披露

    經(jīng)緯紡機由1951年投入建設的國營(yíng)經(jīng)緯紡織機械廠(chǎng)改制成立，1996年12月份，公司在深交所上市。經(jīng)緯紡機以紡織機械為主業(yè)，兼營(yíng)金融信托業(yè)務(wù)。公司是全球領(lǐng)先的棉紡織全流程成套設備供應商，公司產(chǎn)品涵蓋紡紗、織造、捻線(xiàn)、化纖和專(zhuān)件，其中智能化全流程紡紗系統、數字化加捻系統已具備全球競爭力。

    股權結構顯示，截至2023年3月末，中國紡織機械（集團）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國紡機”）持有公司31.13%的股份，恒天控股持有公司24.49%的股份，恒天集團持有公司2.70%的股份。中國紡機、恒天控股與中國恒天存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并且屬于《上市公司收購管理辦法》中規定的一致行動(dòng)人。

    從A股來(lái)看，選擇主動(dòng)退市的公司少之又少。此前國機重裝由于2014年公司連續三年虧損其股票被暫停上市，于2015年5月21日從上交所主動(dòng)退市，從而成為2014年退市制度改革后首家主動(dòng)退市公司。公司通過(guò)破產(chǎn)重整，降低了債務(wù)負擔，并在退市后完成了重大資產(chǎn)重組，逐步改善和恢復了持續盈利能力和持續經(jīng)營(yíng)能力。國機重裝已于2020年6月8日重新上市。

    財務(wù)數據顯示，經(jīng)緯紡機2022年營(yíng)業(yè)總收入為118.87億元，同比下降4.21%；歸屬于母公司股東的凈利潤4.54億元，同比下降24.42%。今年一季度末，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入17.61億元，同比下滑7.10%；實(shí)現歸母凈利潤0.97億元，同比下降28.32%。盡管業(yè)績(jì)不佳，但經(jīng)緯紡機并未觸及退市風(fēng)險警示。

    根據原定計劃，經(jīng)緯紡機將于8月31日披露2023年半年度報告。而根據公司最新披露，公司的半年報或將“難產(chǎn)”。經(jīng)緯紡機表示，公司可能存在無(wú)法在法定期限內披露2023年半年度報告的風(fēng)險。如公司無(wú)法在法定期限內披露2023年半年報，公司股票將在定期報告披露期限屆滿(mǎn)后次一交易日被實(shí)施停牌。

    現金選擇權的行權高溢價(jià)引關(guān)注

    關(guān)于退市后的經(jīng)營(yíng)發(fā)展計劃，經(jīng)緯紡機表示，公司將堅定貫徹落實(shí)紡機振興三年規劃，聚焦紡機主業(yè)，強化智能紡機設備、數字化科技服務(wù)、海外市場(chǎng)拓展和存量市場(chǎng)改造業(yè)務(wù)，加快由傳統制造型企業(yè)向服務(wù)制造型企業(yè)和數字科技型企業(yè)轉型；加大研發(fā)創(chuàng )新投入，集中優(yōu)勢力量攻關(guān)一批關(guān)鍵“卡脖子”技術(shù)，優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升紡織機械業(yè)務(wù)的核心競爭力和盈利水平；以及提升公司運營(yíng)管控水平、擴寬融資渠道、持續加強人才隊伍建設等。同時(shí)經(jīng)緯紡機也表示公司沒(méi)有籌劃重大資產(chǎn)重組的安排，也無(wú)退市后重新上市的具體時(shí)間計劃。

    按照《深交所股票上市規則》有關(guān)規定，申請主動(dòng)終止上市且法人主體資格將存續的公司，應當對公司股票終止上市后轉讓或者交易、異議股東保護措施作出具體安排，保護中小投資者的合法權益。作為投資者保護機制安排，經(jīng)緯紡機將啟動(dòng)異議股東及其他股東保護機制，由國資股東——恒天集團向除恒天集團、中紡機集團外現金選擇權股權登記日登記在冊的全體A股股東提供現金選擇權（限售或存在權利限制的股份等情形除外），現金選擇權的行權價(jià)格為9.24元/股。根據經(jīng)緯紡機8月25日的收盤(pán)價(jià)8.05元/股計算，溢價(jià)約15%。

    盡管行權能獲得高收益，但是經(jīng)緯紡機也提醒股東，若《關(guān)于以股東大會(huì )決議方式主動(dòng)終止公司股票上市事項的議案》未能獲得股東大會(huì )審議通過(guò)，本次股東大會(huì )的異議股東及其他股東將不能獲得現金選擇權。

    北京博星證券投資顧問(wèn)有限公司研究所所長(cháng)、首席投資顧問(wèn)邢星向《證券日報》記者表示：“經(jīng)緯紡機主動(dòng)退市有利于維護中小股東的利益，最大限度地減少不確定性風(fēng)險引起股價(jià)波動(dòng)給投資者帶來(lái)的經(jīng)濟損失，實(shí)際上是一種保護機制。且從退市方案上來(lái)看，行權價(jià)格高于現價(jià)也體現了公司及管理層在相對困難的條件下保護中小投資者的態(tài)度。只不過(guò)需要注意的是，目前距離股權登記日還有一段時(shí)間，股價(jià)不排除遭到短線(xiàn)資金逐利的可能，投資者應該小心應對，不要抱有太多僥幸心理。”

    子公司中融信托爆雷

    經(jīng)緯紡機也是中融信托的控股股東，目前持股37.47%，其他股東包括中植企業(yè)集團有限公司持股32.99%，哈爾濱投資集團有限責任公司持股21.54%。

    近期，中融信托頻頻被傳出陷入逾期兌付風(fēng)波。據不完全統計，8月份以來(lái)，已有微光股份、金博股份、南都物業(yè)等8家上市公司購買(mǎi)的中融信托產(chǎn)品發(fā)生了逾期兌付問(wèn)題。逾期的產(chǎn)品期限為3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月、24個(gè)月不等，預期年化收益率在5.4%至7.2%。

    經(jīng)緯紡機2022年年報顯示，截至2022年年末，中融信托存續信托計劃1633個(gè)，受托管理資產(chǎn)6293億元，規模同比有所下降，業(yè)務(wù)結構進(jìn)一步優(yōu)化。受到房地產(chǎn)政策調控以及市場(chǎng)風(fēng)險、信用風(fēng)險暴露加劇等多方面影響，中融信托新業(yè)務(wù)拓展難度加大，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)遭受前所未有的壓力，尤其是在存量項目投貸后管理方面，隨著(zhù)部分合作交易對手相繼出險，部分項目出現違約情況并進(jìn)入延期處置階段，存量項目延期風(fēng)險、損失風(fēng)險加大，客戶(hù)投訴和輿情應對方面的工作壓力增加，存量業(yè)務(wù)管理工作更加艱難。

    經(jīng)緯紡機在公告中表示，中融信托部分資本市場(chǎng)項目存在浮虧。整體看，信托行業(yè)面臨投資風(fēng)險上升、展業(yè)難度加大的問(wèn)題，在信托行業(yè)新舊動(dòng)能轉換的背景下，中融信托新增業(yè)務(wù)明顯下降，創(chuàng )新業(yè)務(wù)形成規模尚需時(shí)間，業(yè)績(jì)面臨較大壓力。

    有業(yè)內人士告訴記者，經(jīng)緯紡機宣布退市或是受到中融信托的拖累，但并不意味著(zhù)主動(dòng)退市能夠緩解中融信托當前的逾期兌付問(wèn)題。

（編輯 張昕 才山丹）