三分類(lèi)新規下信托公司加速轉型 業(yè)界建言加快出臺配套規范與指引

    本報記者 蘇向杲

    近日，由中國信托業(yè)協(xié)會(huì )主辦的貫徹落實(shí)信托業(yè)務(wù)新三分類(lèi)工作交流會(huì )在拉薩召開(kāi)。

    “新三分類(lèi)”即今年6月1日實(shí)施的《關(guān)于規范信托公司信托業(yè)務(wù)分類(lèi)的通知》提到的信托業(yè)務(wù)分類(lèi)要求，該監管文件也被業(yè)界稱(chēng)為“三分類(lèi)新規”。在業(yè)內人士看來(lái)，三分類(lèi)新規既是近兩年對信托業(yè)影響最大的監管文件之一，也是未來(lái)信托公司轉型發(fā)展的“總指揮棒”。

    目前，距離三分類(lèi)新規落地實(shí)施已3個(gè)月有余，信托公司推進(jìn)情況如何？在實(shí)操層面又有哪些難點(diǎn)？對此，多家信托公司在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，公司在新規指引下，持續厘清業(yè)務(wù)邊界和服務(wù)內涵，加速轉型。不過(guò)，目前分類(lèi)雖然有依據，但相應的業(yè)務(wù)規范和指引還缺乏配套制度支持，相關(guān)監管制度也需進(jìn)行優(yōu)化和調整。

    加速推進(jìn)業(yè)務(wù)分類(lèi)改革

    今年6月1日，三分類(lèi)新規正式實(shí)施，新規將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益慈善信托三大類(lèi)共25個(gè)業(yè)務(wù)品種。

    三分類(lèi)新規正式實(shí)施已超過(guò)3個(gè)月，目前監管部門(mén)暫未披露新規實(shí)施后三大類(lèi)業(yè)務(wù)發(fā)展情況。不過(guò)，用益金融信托研究院數據顯示，新規實(shí)施后集合信托（屬于資產(chǎn)管理信托）發(fā)行規模逐漸企穩回升，其根據公開(kāi)資料不完全統計顯示，6月份集合信托產(chǎn)品發(fā)行規模環(huán)比下降19.20%，7月份、8月份環(huán)比分別增長(cháng)3.26%、4.87%。

    具體來(lái)看，多家信托公司相關(guān)負責人告訴《證券日報》記者，公司正加速推進(jìn)業(yè)務(wù)分類(lèi)改革。其中，重慶信托相關(guān)負責人對記者表示，三分類(lèi)新規明確了信托業(yè)務(wù)發(fā)展方向，自正式實(shí)施以來(lái)，公司以三分類(lèi)體系為指導，大力推進(jìn)業(yè)務(wù)分類(lèi)改革，從業(yè)務(wù)流程、系統建設、內控治理等方面為業(yè)務(wù)轉型發(fā)展創(chuàng )造有利條件。

    該負責人進(jìn)一步表示，具體來(lái)看，新規實(shí)施以來(lái)，公司加大標品資產(chǎn)管理信托投資研究，通過(guò)不斷優(yōu)化系統、團隊、流程建設，TOF（基金中的信托）產(chǎn)品、標債投資、現金管理類(lèi)業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展。在資產(chǎn)服務(wù)信托方面，正加大資源投入，多筆資產(chǎn)證券化受托服務(wù)業(yè)務(wù)正陸續推進(jìn)。財富管理服務(wù)方面，成立多款家族信托產(chǎn)品，新分類(lèi)實(shí)施后，由于客群范圍擴大，公司正研究家庭服務(wù)信托新路徑。

    “三大類(lèi)業(yè)務(wù)都在推進(jìn)，總體情況較好。”一家中型信托公司相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示，新規正式實(shí)施之前，公司已按征求意見(jiàn)稿內容提前推進(jìn)改革。目前，在資產(chǎn)管理信托方面，公司上線(xiàn)了較多的證券投資類(lèi)產(chǎn)品，主要為債券投資類(lèi)，原有的地產(chǎn)、平臺類(lèi)業(yè)務(wù)也從融資類(lèi)往權益類(lèi)轉型。資產(chǎn)服務(wù)信托方面，公司落地了風(fēng)險處置服務(wù)信托，其他服務(wù)信托也在大力推進(jìn)。公益慈善信托方面，公司也落地接近10單。

    渤海信托相關(guān)負責人表示，2023年，公司新設立標準化產(chǎn)品部，并引進(jìn)涵蓋投研、運營(yíng)、風(fēng)控等標品信托業(yè)務(wù)人員。此外，今年8月底，公司標品業(yè)務(wù)投資交易和估值核算兩大系統正式上線(xiàn)。公司還持續優(yōu)化內部業(yè)務(wù)審批流程，提升審批和交易效率，并下發(fā)多項配套制度，為標品業(yè)務(wù)發(fā)展提供制度保障。目前公司業(yè)務(wù)轉型初見(jiàn)成效。

    信托公司要補足短板

    在加速推進(jìn)轉型的同時(shí)，信托公司也面臨一些挑戰和壓力。

    上述中型信托公司相關(guān)負責人表示，壓力主要體現在兩方面：其一，資產(chǎn)管理行業(yè)競爭激烈，券商、公募基金有先發(fā)優(yōu)勢，信托公司要補足科技和投研短板；其二，資產(chǎn)服務(wù)信托方面主要是配套政策欠缺，如涉眾類(lèi)預付資金管理業(yè)務(wù)、物業(yè)費管理業(yè)務(wù)等方面仍需政策支持。

    “下一步，信托公司要加快補短板，尤其是資產(chǎn)管理方面的IT系統、組織架構、考核等方面的短板，在此基礎上，還要發(fā)揮信托制度優(yōu)勢，提升市場(chǎng)競爭力。此外，資產(chǎn)服務(wù)信托可以發(fā)揮既有優(yōu)勢，大力推進(jìn)家族信托、家庭財富管理等業(yè)務(wù)。”該中型信托公司人士表示。

    上述重慶信托負責人也表示，由于信托公司過(guò)去長(cháng)期以非標私募投行業(yè)務(wù)為主導，而三分類(lèi)新規強調投資組合管理和受托服務(wù)功能，這對信托公司資產(chǎn)配置能力提出了更高的要求。因此，公司在系統建設、團隊配置、風(fēng)控體系方面都需要逐步進(jìn)行優(yōu)化和調整，以適應投資管理需要，這一過(guò)程需要時(shí)間積累和沉淀，好在三分類(lèi)新規有過(guò)渡期。

    一家總部位于上海的信托公司人士對《證券日報》記者表示，目前不少信托公司都有轉型壓力，不過(guò)都在積極嘗試，目標是開(kāi)拓出一條既符合監管要求又能盈利的經(jīng)營(yíng)模式，符合這些要求的產(chǎn)品包括證券標品業(yè)務(wù)、家族服務(wù)信托、家庭服務(wù)信托等。

    配套監管制度仍需優(yōu)化

    除信托公司要圍繞新規深化改革之外，業(yè)界也呼吁監管出臺配套制度。

    上述重慶信托負責人表示，信托業(yè)務(wù)三分類(lèi)是一項系統工程，后續相關(guān)配套監管制度難免需要優(yōu)化和調整。目前雖然業(yè)務(wù)分類(lèi)有了依據，但相應業(yè)務(wù)規范和指引還缺乏配套制度支持，這是目前公司三分類(lèi)轉型最大的障礙，特別是資產(chǎn)服務(wù)信托作為信托業(yè)務(wù)的重要板塊，業(yè)務(wù)類(lèi)別多達近20種，該類(lèi)業(yè)務(wù)均不適用于資管新規，基本處于制度窗口期，相關(guān)業(yè)務(wù)甚至在市場(chǎng)中缺乏實(shí)際的運用場(chǎng)景和需求，資產(chǎn)服務(wù)信托領(lǐng)域的許多轉型和創(chuàng )新急需政策支持和制度依據。

    “新規實(shí)施后，監管部門(mén)收集過(guò)意見(jiàn)，公司也有反饋。整體看，部分業(yè)務(wù)確實(shí)需要配套制度，當然這并不容易，如資產(chǎn)服務(wù)信托相關(guān)監管規則可能需要多個(gè)監管部門(mén)協(xié)同推進(jìn)，規則完善仍需時(shí)日。”上述中型信托公司人士說(shuō)。

    此外，在中國信托業(yè)協(xié)會(huì )主辦的上述會(huì )議上，與會(huì )代表也認為，信托業(yè)務(wù)“新三分類(lèi)”為信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向，資產(chǎn)服務(wù)信托前景廣闊，但其商業(yè)模式等關(guān)鍵問(wèn)題仍有待繼續探索和厘清，社會(huì )認知度有待提高。