年內158款信托公司參與的信貸ABS項目成功發(fā)行

    本報記者 張安

    今年以來(lái)，信托公司參與的ABS項目獲批數量明顯增加，尤其在信托業(yè)“三分類(lèi)”新規落地之后信托公司展業(yè)力度明顯提速。

    近日，多家信托公司的ABS項目審核狀態(tài)更新。如，上交所債券項目信息平臺顯示，中鐵信托為原始權益人的“中鐵信托2023應收賬款系列資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”通過(guò)審核，擬發(fā)行金額為35億元；五礦信托為原始權益人的“中信證券-奇富2號第1-20期資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃”狀態(tài)更新為“已反饋”，擬發(fā)行金額為50億元。

    受訪(fǎng)專(zhuān)家認為，近年來(lái)，信托公司ABS業(yè)務(wù)布局及業(yè)務(wù)邏輯開(kāi)始發(fā)生轉變，逐漸從原有通道角色向主動(dòng)管理轉型，朝資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)鏈上下游延伸。信托公司ABS業(yè)務(wù)基礎資產(chǎn)類(lèi)型覆蓋更廣，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展為信托公司重要的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在監管政策的支持下，信托公司參與ABS業(yè)務(wù)前景廣闊。

    記者據東方財富Choice數據統計，截至2023年11月12日，年內18家信托公司共參與的158款信貸ABS項目成功發(fā)行，發(fā)行總額達2842.15億元。單從項目數量來(lái)看，已超過(guò)去年全年水平（151款）。

    值得注意的是，2023年6月份起，隨著(zhù)“三分類(lèi)”新規的正式落地，當月信托公司參與設立的信貸ABS項目達32款，創(chuàng )下年內新高，較去年同期大增33.33%。

    對此，南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“三分類(lèi)”新規的落地，推動(dòng)了資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)展。夏季和秋季通常是金融機構和企業(yè)發(fā)布財務(wù)報告和經(jīng)濟數據的時(shí)期，這可能增加了市場(chǎng)對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的需求。

    從年內信貸ABS項目情況來(lái)看，基礎資產(chǎn)多是不良貸款、汽車(chē)貸款等。具體來(lái)看，按基礎資產(chǎn)類(lèi)別，涉及不良貸款項目達61款，占比37.42%；汽車(chē)貸款項目達26款，占比15.95%；微小企業(yè)貸款項目15款，占比9.2%。

    再從信托公司來(lái)看，龍頭信托公司表現踴躍，建信信托布局最多，年內參與項目達29款信貸ABS項目，華潤信托、上海信托分別參與17款。

    用益信托研究員帥國讓向《證券日報》記者表示，目前，信托公司參與資產(chǎn)證券化的熱度較高的原因主要與監管政策導向、業(yè)務(wù)轉型及市場(chǎng)需求相關(guān)。尤其是在盤(pán)活存量資產(chǎn)方面，信托公司可以充分發(fā)揮制度優(yōu)勢參與其中。

    田利輝認為，未來(lái)信托公司參與資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)將呈現數字化、多元化、創(chuàng )新化、穩定化和協(xié)同化五大特點(diǎn)。信托公司會(huì )不斷創(chuàng )新資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，引入新的投資模式和風(fēng)險管理工具，提高資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的吸引力和競爭力。同時(shí)，信托公司還會(huì )加強與其他金融機構的協(xié)同合作，共同開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，實(shí)現資源共享和優(yōu)勢互補，提高市場(chǎng)競爭力。

    帥國讓也表示，在“三分類(lèi)”新規之下，資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)作為監管部門(mén)鼓勵發(fā)展的轉型業(yè)務(wù)品種之一，信托公司的參與力度有望加大。將信托模式引入資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，有利于增強產(chǎn)品的流動(dòng)性，提高資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)化程度。此外，在銀行間債券市場(chǎng)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，信托公司作為唯一的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)合法受托機構，也具有一定的制度優(yōu)勢。