多家中小信托公司股權遭“出清”式轉讓 市場(chǎng)成交情況并不樂(lè )觀(guān)

    本報記者 張安

    據北京產(chǎn)權交易所及上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所數據，1月4日，西部信托共有三筆股權轉讓信息披露期滿(mǎn)，但相關(guān)股權仍未成功交易。北京產(chǎn)權交易所數據顯示，信息發(fā)布期滿(mǎn)后，如未征集到意向受讓方，將不變更信息披露內容，按照5個(gè)工作日為一個(gè)周期延長(cháng)，直至征集到意向受讓方。

    除了西部信托外，將時(shí)間線(xiàn)拉至2023年全年，據記者不完全梳理，先后有多家中小型信托公司股東轉讓其所持有的股權，涉及的信托公司包括北方信托、中誠信托、西部信托、東莞信托、中海信托等。

    但股東方面積極轉讓信托公司股權的同時(shí)，買(mǎi)方市場(chǎng)卻頗為冷清，根據記者梳理來(lái)看，截至目前，上述信托公司的股權轉讓均未完成。

    有信托公司股權遭“出清”式轉讓

    記者梳理發(fā)現，2023年12月份最后一周，先后有多家信托公司股權轉讓進(jìn)程啟動(dòng)。

    2023年12月29日，北京產(chǎn)權交易所數據顯示，中國中信有限公司掛牌轉讓其持有的中海信托1.25億股股份，占中海信托總股本的5%，轉讓底價(jià)為2.995億元。2023年12月25日，東莞控股發(fā)布公告稱(chēng)，擬將公司持有的東莞信托22.21%的股權轉讓給東莞市路橋投資建設有限公司。

    2023年內，還有中國中煤能源集團有限公司以7.8億元轉讓底價(jià)掛牌轉讓中誠信托3.39%股權；中海石油投資控股有限公司以2.65億元轉讓底價(jià)掛牌轉讓北方信托3.89%股權。

    值得注意的是，上述信托公司的股權轉讓方均為國資背景，且全部選擇“出清”式轉讓信托公司股權。

    對于信托公司股權變更的原因，中國信托業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的《中國信托業(yè)發(fā)展報告（2022—2023）》提出，主要包括控股股東或上市公司增資、引進(jìn)戰略投資者、監管處置高風(fēng)險機構、國資及監管政策調整等。政策調整方面，2019年國資委加大了中央企業(yè)的戰略規劃管理力度，嚴控中央企業(yè)非主業(yè)投資比例。

    南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝對《證券日報》記者表示，股權轉讓方絕大多數是國資背景的主要原因是國有資產(chǎn)布局戰略轉型、國有資產(chǎn)盤(pán)活增值和企業(yè)杠桿和風(fēng)險調降的需要。通過(guò)股權轉讓可以實(shí)現國有資產(chǎn)的流動(dòng)和增值，優(yōu)化股權結構，提高企業(yè)的市場(chǎng)競爭力。更為重要的是，國企需要根據國家戰略?xún)?yōu)化業(yè)務(wù)布局，聚焦核心業(yè)務(wù)和優(yōu)勢領(lǐng)域，實(shí)現戰略轉型和升級。

    中小信托公司股權轉讓成交難

    2023年間，被掛牌轉讓股權的信托公司，多屬于中小規模信托公司，且轉讓股權的也多為中小股東。

    對此情況，用益信托研究員喻智對《證券日報》記者表示，受環(huán)境影響，多數信托公司出現經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)下滑的情況，致使信托公司股權價(jià)值縮水，在此背景下，部分中小股東有轉讓信托公司股權的動(dòng)機。

    值得注意的是，2023年間，西部信托曾先后4次被掛牌轉讓股權，是2023年股權被轉讓次數最多的信托公司。

    具體來(lái)看，2023年間，掛牌轉讓西部信托股權的公司分別為彩虹集團有限公司、中鐵寶橋集團有限公司、西安飛機工業(yè)（集團）有限責任公司、陜西飛機工業(yè)有限責任公司，上述四家公司持有西部信托股權分別為5.01%、1.39%、1.35%、0.18%，轉讓底價(jià)分別為3.43億元、9084萬(wàn)元、8600萬(wàn)元、1228.87萬(wàn)元。轉讓股權合計達7.93%，轉讓底價(jià)合計達5.32億元。

    根據西部信托2022年年報顯示，截至2022年末，西部信托共有股東24個(gè)，其中大股東為陜西投資集團有限公司，持股57.78%。上述四家公司則位列第4位、第11位、第12位、第22位。待此次轉讓完成，上述四家公司將退出西部信托股東行列。

    經(jīng)營(yíng)方面來(lái)看，西部信托2022年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.01億元，同比下降6.5%；凈利潤為4.27億元，同比下降0.2%；報告期內，公司資產(chǎn)不良率也由期初的5.35%上升0.53個(gè)百分點(diǎn)至5.88%。拆分營(yíng)收構成來(lái)看，公司手續費及傭金凈收入為7.73億元，較去年同比提升0.09%，投資收益為1.51億元，同比增長(cháng)11.29%。報告期內營(yíng)收下降主因公允價(jià)值變動(dòng)損失6253.23萬(wàn)元。

    另外，根據阿里拍賣(mài)數據顯示，市場(chǎng)對信托公司的股權交易并不積極。近年間，先后有中原信托、華信信托、北京信托、四川信托等多家信托公司進(jìn)行股權拍賣(mài)，但均以無(wú)人出價(jià)，流拍告終。

    喻智進(jìn)一步表示，總體來(lái)看，目前對信托公司股權的估值并不看好，因此，雖然中小股東有股權轉讓意愿，但市場(chǎng)成交情況并不樂(lè )觀(guān)，且信托公司中小股東難尋買(mǎi)家的局面預計還將持續一段時(shí)間。

（編輯 才山丹）