10月19日券商晨會(huì )研報匯編

    【中國銀河】

    紡織服裝：人民幣貶值有利出口，但貿易戰加稅舉措仍影響出口情緒。我國出口占較高、貿易摩擦背景下具備海外產(chǎn)能布局的紡織制造企業(yè)擁有“具有競爭力的出口產(chǎn)品”+“較強的企業(yè)盈利能力”+“匯兌收益”+“出口退稅率提高的政策支持”。我們建議關(guān)注具有業(yè)績(jì)支撐的紡織制造子領(lǐng)域龍頭標的百隆東方、華孚時(shí)尚等。

    交運：近期多家快遞公司上調了快遞派件費。我們認為：一是快遞行業(yè)仍具有較大的成長(cháng)空間。近三年全國網(wǎng)上零售額平均增長(cháng)率為30%左右。二是雙十一臨近，預計快遞業(yè)務(wù)量穩步提升。2014年至2017年的11月數據也是顯著(zhù)高于當年各月數據，可以反映出“雙十一”因素的刺激作用。三是適度上調快遞價(jià)格有利于高峰期間保證服務(wù)質(zhì)量。投資方面，重點(diǎn)推薦行業(yè)龍頭順豐控股，同時(shí)建議關(guān)注第一梯隊中估值相對較低的快遞公司。

    計算機：持續看好國內云計算前景，重點(diǎn)推薦：1）云基礎：浪潮信息、深信服、紫光股份；2）SaaS：用友網(wǎng)絡(luò )，廣聯(lián)達，泛微網(wǎng)絡(luò )；3）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：東方國信、寶信軟件、漢得信息等。

    機械：維持推薦國內頁(yè)巖氣壓裂設備龍頭企業(yè)杰瑞股份，看好中海油服、海油工程、石化機械等。

    【渤海證券】

    節能環(huán)保：近日，住建部、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合發(fā)布《城市黑臭水體治理攻堅戰實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“方案”）。方案提出，到2018年底，直轄市、省會(huì )城市、計劃單列市建成區黑臭水體消除比例高于90%，基本實(shí)現長(cháng)制久清；到2019年底，其他地級城市建成區黑臭水體消除比例顯著(zhù)提高，到2020年底達到90%以上；同時(shí)，鼓勵京津冀、長(cháng)三角、珠三角區域城市建成區盡早全面消除黑臭水體。方案的發(fā)布將進(jìn)一步加快推進(jìn)黑臭水體治理工作，黑臭水體治理需求有望加速釋放。本周大盤(pán)延續弱勢，環(huán)保板塊再次遭遇重挫，各子行業(yè)板塊全線(xiàn)收跌。當前，市場(chǎng)情緒較為脆弱，人氣聚攏的難度不斷加大。低迷的市場(chǎng)行情在短期內或難改觀(guān)，維持對環(huán)保行業(yè)“中性”的投資評級，并建議謹慎操作。策略上，繼續建議緊抓業(yè)績(jì)主線(xiàn)，優(yōu)先關(guān)注三季報業(yè)績(jì)超預期個(gè)股，以及訂單儲備充裕、項目落地有望加快并帶來(lái)高業(yè)績(jì)彈性的個(gè)股。本周股票池推薦：瀚藍環(huán)境（600323.SH）、偉明環(huán)保（603568.SH）、國禎環(huán)保（300388.SZ）和聚光科技（300203.SZ）。

    電力設備：下周給予行業(yè)“中性”評級。風(fēng)電方面，根據國家能源局的規劃，海上風(fēng)電到2020年末的目標是開(kāi)工建設規模達到10GW，累計裝機容量達到5GW以上。重點(diǎn)推動(dòng)江蘇、浙江、福建、廣東等省的海上風(fēng)電建設，裝機規模分別達到3GW、0.3GW、0.9GW、0.3GW。2018年以來(lái)，多個(gè)海上風(fēng)電項目正在核準和開(kāi)工建設過(guò)程中。廣東省擬在未來(lái)五年投資約594億元建設330萬(wàn)千瓦的海上風(fēng)電。海上風(fēng)電項目的陸續開(kāi)工建設將有效帶動(dòng)相關(guān)風(fēng)電設備的需求，我們看好風(fēng)電設備制造企業(yè)的投資機會(huì )，建議投資者關(guān)注金風(fēng)科技（002202）、天順風(fēng)能（002531）和東方電纜（603606）。工控方面，從單純的出售產(chǎn)品到提供一體化的行業(yè)解決方案，是工控自動(dòng)化行業(yè)的發(fā)展趨勢。真正優(yōu)秀的行業(yè)解決方案需要多產(chǎn)品線(xiàn)、對下游行業(yè)的深刻理解和優(yōu)秀的營(yíng)銷(xiāo)渠道等。我們重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品線(xiàn)豐富、公司治理完善、業(yè)務(wù)模式清晰的平臺型工控企業(yè)，建議關(guān)注匯川技術(shù)（300124）。

    【東吳證券】

    電力設備與新能源：根據GGII數據，2018年9月電動(dòng)車(chē)產(chǎn)量11.12萬(wàn)輛，同比增長(cháng)40%，環(huán)比增長(cháng)16%。乘用車(chē)產(chǎn)量9.35萬(wàn)輛，同比增長(cháng)70%，環(huán)比增長(cháng)11%；客車(chē)產(chǎn)量8766輛，同比下降8%，環(huán)比增加100%；專(zhuān)用車(chē)產(chǎn)量8960輛，同比降低37%，環(huán)比增長(cháng)31%。2018年1-9月電動(dòng)車(chē)累計產(chǎn)量66.6萬(wàn)輛，同比增長(cháng)68%；乘用車(chē)57.4萬(wàn)輛，同比增長(cháng)82%；客車(chē)累計生產(chǎn)5.1萬(wàn)輛，同比增長(cháng)44%；專(zhuān)用車(chē)累計生產(chǎn)4.1萬(wàn)輛，同比減少8%。

    【平安證券】

    電力設備：從全球范圍來(lái)看，風(fēng)機價(jià)格處于下行通道，海外風(fēng)機龍頭企業(yè)維斯塔斯和西門(mén)子-歌美颯的風(fēng)機業(yè)務(wù)盈利能力有所下滑，新增訂單價(jià)格仍在持續走低；國內風(fēng)機價(jià)格自2017以來(lái)進(jìn)入加速下行階段，考慮我國風(fēng)機競價(jià)制度即將實(shí)施以及由此帶來(lái)的風(fēng)電補貼加速退坡，估計國內風(fēng)機招標價(jià)格在較長(cháng)的時(shí)間內面臨下行壓力?？紤]國內風(fēng)電行業(yè)呈現復蘇、棄風(fēng)問(wèn)題改善，風(fēng)電運營(yíng)商盈利能力有望持續提升，建議關(guān)注華能新能源、龍源電力等。風(fēng)機價(jià)格下降及產(chǎn)業(yè)鏈利潤壓縮將加速產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節的優(yōu)勝劣汰，龍頭企業(yè)規模優(yōu)勢進(jìn)一步顯現，平價(jià)壓力之下產(chǎn)品更新迭代速度也將加快，建議關(guān)注風(fēng)機制造龍頭金風(fēng)科技。