美聯(lián)儲“縮表”或緩步推行 金價(jià)短期存下行風(fēng)險

    ■本報見(jiàn)習記者 杜雨萌

    近日，市場(chǎng)對于美聯(lián)儲的縮表計劃始終保持高度關(guān)注。美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )（美聯(lián)儲）20日正式宣布，將從今年10月份開(kāi)始縮減總額高達4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負債表（“縮表”），以逐步收緊貨幣政策，實(shí)現貨幣政策正?；?。

    與此同時(shí)，FOMC宣布維持目標利率區間在1.0%至1.25%不變；預計今年再加息一次；預估顯示明年加息三次，2019年加息兩次，2020年加息一次；美聯(lián)儲將較長(cháng)期中性利率預估由3.00%下調至2.75%。

    卓創(chuàng )資訊貴金屬分析師張偉告訴《證券日報》記者，此次美聯(lián)儲宣布4.5萬(wàn)億元的縮表計劃，是美聯(lián)儲自金融危機爆發(fā)后的首次“縮表”。

    “不過(guò)，考慮到目前美國經(jīng)濟復蘇起伏以及颶風(fēng)影響未過(guò)，美聯(lián)儲實(shí)施縮表更多的是被動(dòng)縮表和緩步縮表，即債券到期消滅和小規模的逐步縮減，不太可能大規模提前賣(mài)出債券，達到快速瘦身的效果。因此，對于美元流動(dòng)性的影響，更多的是集中在預期引導方面，而金價(jià)消化縮表預期后，預計將出現回升。況且美國國內政治、政策不穩且多變，地緣政治持續緊張，金價(jià)回調幅度料有限?？偟膩?lái)說(shuō)，金價(jià)真正應該擔心的是全球央行利率政策的轉向和實(shí)際利率的上升。”張偉表示。

    截至昨日收稿時(shí)，紐黃金價(jià)格報每盎司1298.7美元，跌幅達1.34%。整體來(lái)看，黃金價(jià)格當天最高觸及1305.0美元/盎司，最低下探至1296.3美元/盎司。

    有業(yè)內人士認為，就短期來(lái)看，金價(jià)仍存在下行風(fēng)險，若后市有效跌破每盎司1300美元，則可能進(jìn)一步跌向50日均線(xiàn)1288美元以及1280美元回撤支撐。

    一位不愿透露姓名的貴金屬策略分析師在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，在本月的FOMC會(huì )議上，美聯(lián)儲主席耶倫強調了縮表計劃是漸進(jìn)且可預測的。而根據美聯(lián)儲的縮表計劃，等完全完成縮表后，對流動(dòng)性的影響大約相當于加息75個(gè)基點(diǎn)。按照國債收益率基點(diǎn)同步上升75個(gè)基點(diǎn)計算，大約會(huì )使黃金下跌300美元/盎司。這意味著(zhù)，如果僅考慮縮表計劃對利率的影響進(jìn)而影響黃金價(jià)格這一項因素，黃金價(jià)格在未來(lái)很可能下跌至1000美元/盎司以下。