中國春節臨近 黃金“家族”三陽(yáng)開(kāi)泰

    “去年12月底年終獎到手以后，我就在手機銀行上通過(guò)貴金屬賬戶(hù)上買(mǎi)了一些黃金，目前來(lái)看整體收益還是挺不錯的，算是把一家人春節回老家的車(chē)票錢(qián)給掙回來(lái)啦！”80后投資者傅文輝（化名）興奮地說(shuō)道。

    自2017年12月中旬以來(lái)，國際黃金價(jià)格便一路高歌猛進(jìn)，昨日COMEX黃金期貨最高更是漲至1365.4美元/盎司，創(chuàng )下2016年8月8日以來(lái)的新高水平。隨著(zhù)金價(jià)上漲，黃金“家族”資產(chǎn)亦是“一榮俱榮”，不僅全球ETF持倉激增至2013年以來(lái)最高水平，而且黃金股板塊亦表現亮眼。未來(lái)金價(jià)將如何演繹，投資者又該如何分享這場(chǎng)“盛宴”？

    黃金資產(chǎn)受追捧

    開(kāi)年以來(lái)，黃金上漲賺足了眼球，周三COMEX黃金期貨價(jià)格一舉突破1350、1360美元兩大關(guān)口，周四日內最高更是上探至1365.4美元/盎司，創(chuàng )下2016年8月初以來(lái)最高水平。按照2017年12月12日創(chuàng )下的1238.3美元/盎司的階段新低來(lái)計算，金價(jià)至今累計漲幅逾10%。

    隨著(zhù)黃金價(jià)格的上漲，黃金ETF也受到了市場(chǎng)追捧。數據顯示，本周全球黃金ETF的總持有量增減到了2250噸，創(chuàng )下2013年5月以來(lái)的最高水平。“對比黃金ETF價(jià)格和金價(jià)，ETF走勢滯后金價(jià)。此前ETF基金持倉一直維持不變，本周則開(kāi)始有增倉跡象，如果增倉趨勢持續，或將繼續推高金價(jià)。”有業(yè)內人士表示。

    A股市場(chǎng)上，近期黃金股也出現明顯異動(dòng)。數據顯示，昨日貴金屬指數收漲4.63%，領(lǐng)漲67個(gè)主題行業(yè)指數。其中，紫金礦業(yè)大漲8.41%，恒邦股份、赤峰黃金、山東黃金、中金黃金、西部黃金漲幅均超2%。

    不僅如此，黃金賣(mài)場(chǎng)亦是人潮涌動(dòng)。近日記者走訪(fǎng)北京地區幾家黃金賣(mài)場(chǎng)時(shí)發(fā)現，盡管近期金價(jià)大幅回升，足金金飾價(jià)格出現上調，但這并未能澆滅購金人的熱情。

    “近期，金飾價(jià)格較前兩個(gè)月價(jià)格上漲不少，但因為臨近農歷春節，各大金飾品牌均推出促銷(xiāo)活動(dòng)，實(shí)際上金飾價(jià)格會(huì )優(yōu)惠不少。”專(zhuān)柜的銷(xiāo)售員同時(shí)表示，買(mǎi)金條、金磚的人也不在少數。

    除了傳統的實(shí)物購金、銀行渠道、期貨投資外，一些“90后”甚至將黃金投資戰場(chǎng)轉向了互聯(lián)網(wǎng)理財平臺，通過(guò)“黃金紅包”形式參與理財。

    “與黃金相關(guān)的標的資產(chǎn)紛紛受到追捧，主要是受益于金價(jià)上漲。”金石期貨分析師黃李強在接受中國證券報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

    多因素助推金價(jià)上行

    “美聯(lián)儲在2017年四季度加息之后，市場(chǎng)迎來(lái)了消息真空期，美元在多頭獲利了結以及其他主要經(jīng)濟體經(jīng)濟表現強勁，且紛紛加息或者變相加息的前提下開(kāi)始大幅走弱，這是推動(dòng)此輪金價(jià)強勢上漲的最主要原因。”黃李強表示。

    周三，美元指數再度遭遇重挫，刷新2014年12月19日以來(lái)盤(pán)中低點(diǎn)至89.17，跌幅達到1%，既是一周多里最大單日跌幅，也是2014年12月以來(lái)首次跌破90的門(mén)檻。昨日，美元指數跌勢仍未止步，日內最低跌至88.793，2018年以來(lái)累計跌幅已超3%。

    拋開(kāi)美元大跌因素外，有分析人士表示，近期數字貨幣暴跌，也導致大量資金轉向黃金市場(chǎng)。招金期貨副總梁永慧表示，近年來(lái)數字貨幣正式進(jìn)入全球貨幣舞臺，而近期關(guān)于去中心化的言論愈演愈烈，黃金作為天然去中心化的貨幣，因此在去全球化的背景下，其金融屬性得到了進(jìn)一步的增強。

    此外，從以往金價(jià)走勢來(lái)看，每年的1-2月都是黃金表現較好的時(shí)段，因中國春節期間的傳統消費需求增加，這也是支撐金價(jià)上漲的原因之一。

    此波金價(jià)上漲還存在技術(shù)面的支持。梁永慧表示，金價(jià)自2016年初呈現新一輪震蕩上漲，在2017年8月突破自2011年8月至2017年8月形成的下跌大趨勢線(xiàn)后，在2017年12月12日完成對下跌大趨勢線(xiàn)突破之后的回測，即自2017年12月13日金價(jià)借助美聯(lián)儲加息開(kāi)始了一輪正式的上漲，也就是說(shuō)近日黃金相關(guān)標的資產(chǎn)的快速上漲主要是黃金的技術(shù)面探底之后的快速上漲。

    投資者如何分享“盛宴”

    展望后市，黃李強認為：“主導金價(jià)走勢的主角仍然是美元。”首先，美聯(lián)儲要在2018年再加息三次，這將對于金價(jià)走勢構成利空；其次，其他主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟表現以及貨幣政策對于黃金的影響也較大；最后，市場(chǎng)的風(fēng)險事件可能階段性地影響金價(jià)表現。

    金大師首席投資官助理王琎青也認為：“后市金價(jià)表現仍要看美元‘臉色’。”近期，美元指數的弱勢調整主要源自于市場(chǎng)對于歐元區和日本央行收縮貨幣政策的預期，同時(shí)歐元區和日本的經(jīng)濟復蘇表現超出了市場(chǎng)的預期。美聯(lián)儲作為貨幣政策的“名牌”，而歐元區和日本的貨幣政策走向將是影響美元指數的最重要的原因之一。

    梁永慧認為，未來(lái)一段時(shí)間，美元仍將處于震蕩下行趨勢中。雖然美指在85附近存在很強的支撐，但也可能出現美元、黃金同漲的局面，主要因未來(lái)幾年數字貨幣的主題是去中心化，且在全球去全球化、民粹主義抬頭的背景下，全球政局和經(jīng)濟動(dòng)蕩有望加劇，進(jìn)而支撐金價(jià)走勢。此外，從技術(shù)面上看，由于本次金價(jià)的探底是基于6年下降趨勢線(xiàn)的回測確認，具備較強上漲動(dòng)能。預計本次上漲時(shí)間周期在1年以上，且動(dòng)能強勁，目標中值在1447美元/盎司附近。

    站在通脹角度來(lái)看，購買(mǎi)黃金似乎也是不錯的選擇。盛寶銀行（SaxoBank）大宗商品策略師OleHansen指出：“黃金繼續吸引著(zhù)投資者們的避險需求，通脹走高、對股市的擔憂(yōu)以及債券市場(chǎng)的疲軟都是推動(dòng)投資者們避險的主要因素。本周隨著(zhù)達沃斯年會(huì )的到來(lái)，地緣局勢問(wèn)題也將成為焦點(diǎn)。”渣打銀行（StandardChartered）分析師SukiCooper表示：“投資者們再一次把黃金當成了對沖通脹的工具，如果在通脹上升之前買(mǎi)入黃金，其對沖通脹的效果通常是不錯的。”

    投資方面，梁永慧認為，由于2018年黃金處于新一輪中期牛市中，具備較強的投資價(jià)值，因此投資者可以逢低買(mǎi)入黃金現貨或期貨，即小跌小買(mǎi)，大跌大買(mǎi)。

    王琎青建議，投資者可以通過(guò)上海黃金交易所和上海期貨交易所的黃金期貨、黃金T+D進(jìn)行帶杠桿的投資，另外可以通過(guò)購買(mǎi)黃金ETF和國內黃金股來(lái)分享這場(chǎng)黃金大漲“盛宴”。

    不過(guò)，市場(chǎng)上也有一些謹慎的聲音。黃李強認為，目前來(lái)看，金價(jià)已經(jīng)反彈至阻力位，而隨著(zhù)時(shí)間的臨近，市場(chǎng)開(kāi)始反應下次美聯(lián)儲議息會(huì )議是否會(huì )加息，因此對金價(jià)的持續性上漲存疑，因此建議投資者不要追多，可背靠前高輕倉試空。