美元前路難測 投資者看漲黃金情緒降溫

    美聯(lián)儲在2月21日發(fā)布了備受市場(chǎng)關(guān)注的1月會(huì )議紀要。該紀要釋放了鷹派信號，認為2019年通脹將回升到2%的目標值，且進(jìn)一步加息是合適的。會(huì )議紀要發(fā)布后，美元飆升。目前部分觀(guān)點(diǎn)擔憂(yōu)，美元可能結束持續下滑的勢頭轉漲，而此前受到投資者看好的黃金等與美元存在負相關(guān)性的資產(chǎn)則面臨壓力。最新數據顯示，對沖基金等大型投資者看漲黃金的情緒出現降溫。

    黃金多倉持續下滑

    備受市場(chǎng)關(guān)注的美聯(lián)儲會(huì )議紀要21日出爐。紀要顯示，美聯(lián)儲官員認為經(jīng)濟增長(cháng)加速和通貨膨脹的上升是逐步提高利率的正當理由。盡管聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )在1月30日至31日的會(huì )議上決定不提高其目標利率，但其成員明確表示，未來(lái)加息道路將會(huì )更平坦。

    法國農業(yè)信貸銀行在最新報告中指出，對美元而言，近期美國經(jīng)濟的回升如果被“確認”是長(cháng)期經(jīng)濟增長(cháng)率的改善，將利好美元，并推動(dòng)美國通脹進(jìn)一步上行，美聯(lián)儲將進(jìn)行更多次加息，最終導致美債收益率更加趨平。因此總體看未來(lái)幾個(gè)季度美元料溫和上行。

    CFTC最新數據顯示，截至上周，黃金凈多頭持倉連續第三周下跌，主要受到多頭持倉減少的影響。對沖基金的凈多頭持倉為175606手期貨和期權合約，較此前一周下降15271手合約，下跌幅度達到7%。目前黃金凈多頭持倉是年初水平的58%。黃金凈多倉在2017年全年增加了149%。

    華爾街日報的最新評論指出，1月美聯(lián)儲會(huì )議紀要闡明了委員們在政策聲明中增加“進(jìn)一步”漸進(jìn)加息的原因。在會(huì )議紀要中，委員們同意近期美國經(jīng)濟前景增強，增加了未來(lái)進(jìn)一步循序漸進(jìn)升息的可能性，因此增加了“進(jìn)一步”這個(gè)措辭。如果美元重回上升通道，將對黃金等資產(chǎn)構成壓力。

    機構觀(guān)望情緒濃厚

    金融博客Zerohedge的評論指出，美聯(lián)儲會(huì )議紀要在通脹上偏“鷹派”，接下來(lái)無(wú)疑將對全球金融市場(chǎng)構成影響，一些投資貴金屬的機構目前觀(guān)望情緒較為濃厚。

    彭博數據顯示，上周全球黃金ETF增持了2噸，也是三周以來(lái)第一次出現凈流入，但2噸的流入量和此前兩周26噸的流出量相比，顯得非常少。一般黃金ETF的流出和流入量在3噸以下，表明大部分黃金ETF投資者還在觀(guān)望的狀態(tài)中。今年1月，全球黃金ETF增持了22噸，而2月以來(lái)則已經(jīng)流出了差不多21噸，換言之，今年以來(lái)黃金ETF的持有量基本上沒(méi)有變化。而去年全球黃金ETF總計增持了173.38噸，增速達到了8.8%，今年表現并不令投資者滿(mǎn)意。

    三菱分析師JonathanButler表示，黃金走勢是對美元攀升的反應，未來(lái)可能仍存在慣性，因為市場(chǎng)預期美聯(lián)儲將采取更為強硬的立場(chǎng)。通脹上升的跡象支撐了人們對利率上升的預期，這種預期表現在收益率中。

    分析人士指出，對黃金來(lái)說(shuō)，除了美元、供需等因素外，還應注意到部分出于避險目的的資金開(kāi)始考慮日元，這也分流了部分對于黃金以及相關(guān)資產(chǎn)的投資。