清倉黃金換成比特幣？黃金空頭最近嗨起來(lái)

    紐約商品交易所1日公布的數據反映了黃金多空對戰的激烈“戰況”。

    11月24日當周，資產(chǎn)管理機構黃金凈多頭頭寸較上期減少2047手至137503手，凈空頭頭寸較上期增加3052手至52155手（每手為100金衡盎司，1金衡盎司約為31.1克）。凈空頭頭寸在近半年來(lái)可謂規?？涨?。

    一周之內，紐約商品交易所黃金凈多頭突遭偷襲。上周五，倫敦金自1806美元/盎司附近暴跌超30美元，徘徊至1776美元/盎司附近。黃金接二連三跌破重要關(guān)口，讓多頭信心動(dòng)搖，市場(chǎng)上的空頭呼聲強烈。有機構表示：“交易員們已經(jīng)行動(dòng)起來(lái)，開(kāi)始做空了。”

    一位貴金屬期貨交易員表示，黃金期貨從高位跌去了近14%，目前貴金屬市場(chǎng)的保證金比例約10%左右，對應10倍杠桿，點(diǎn)位擇時(shí)較好的話(huà)，滿(mǎn)倉做空峰值可掙一倍多。“空頭只有很小的可能會(huì )‘從頭吃到尾’，但現在盈利應該比較可觀(guān)。”

    空單云集交易員鎖定浮盈

    美國財政部三四季度增大中長(cháng)期美國國債發(fā)行量、疫苗取得良好進(jìn)展、通脹預期不斷增強等因素，對金價(jià)構成利空。

    不過(guò)，身在倫敦的中銀國際一位貴金屬交易員告訴記者，金價(jià)支撐的一兩個(gè)關(guān)鍵“轉折點(diǎn)”，是他們最關(guān)注的要素。

    “按照過(guò)去的交易數據和成交量，1800美元/盎司是交易者密集觸碰的位置。”這位交易員稱(chēng)，“黃金在亞歐美盤(pán)出現連續性破位下跌，這主要是市場(chǎng)對于黃金大幅下跌帶來(lái)的看空情緒進(jìn)一步釋放，這個(gè)點(diǎn)打穿后，看空情緒也更強烈。”

    散戶(hù)投資者也將注意力放在1800美元/盎司的點(diǎn)位上。11月25日，道富公司（StateStreet）旗下的全球最大黃金ETFSPDRGoldShares持倉流出暴增至4.96噸，報1194.78噸，于1800美元/盎司附近呈現出資金外流傾向，暗示黃金低位買(mǎi)盤(pán)意愿較弱。

    對貴金屬市場(chǎng)而言，多單和空單并非完全對立。上述交易員坦言，他押注空單是“概率性事件”。“比如在1800美元/盎司點(diǎn)位上，歷史交易數據反映了看空的可能性更強，那我就設置掛空單，有100個(gè)點(diǎn)盈利就止盈，有80個(gè)點(diǎn)虧損就止損，決策是靠分析歷史交易數據同時(shí)預測現在交易量而做出的。”

    在黃金市場(chǎng)中，利好、利空因素不斷交織變化。在該交易員看來(lái)，利空中也有利好因素。“接下來(lái)需要防范行情出現技術(shù)性超跌反彈，比較保險的策略是采取輕倉。”

    另一名交易員稱(chēng)，大多數交易員并非胸有成竹，目前黃金做空者不少都采用了期權鎖定利潤，從而為投資者提供風(fēng)險可控的敞口。“交易員買(mǎi)認購期權，假如金價(jià)上漲，認購期權端可保護利潤；假如金價(jià)不反彈，空頭可繼續盈利，最大的損失是購買(mǎi)期權的期權費。”

    采訪(fǎng)中記者了解到，交易員們普遍不會(huì )“戀戰”，在黃金下跌時(shí)一般就快速獲利了結。有交易員表示：“多重因素支持黃金走牛趨勢未變，短期交易性資金使空頭獲得階段性勝利，但最終黃金價(jià)格趨勢還是要及時(shí)關(guān)注資金流量的最新變化，防范做空情緒太重，又遭市場(chǎng)‘打臉’。”

    業(yè)界稱(chēng)金價(jià)支撐仍在

    除了做空外，拋售也成了交易市場(chǎng)的一種聲音。近期多單的離場(chǎng)和新空頭的入場(chǎng)，都對黃金價(jià)格形成了向下驅動(dòng)。

    11月30日，高盛股票衍生品前業(yè)務(wù)主管、GlobalMacroInvestor創(chuàng )始人RaoulPal稱(chēng)，要在12月1日將所有黃金持倉賣(mài)出，換成80%的比特幣和20%的以太坊幣。他認為，比特幣是針對全球央行不確定性的“看漲期權”。今年4月，他建議將25%個(gè)人資產(chǎn)配置成黃金。

    比特幣的價(jià)格不斷刷新歷史新高。昨日，比特幣價(jià)格飆升至19864美元，距離2萬(wàn)美元僅一步之遙，比特幣在2020年增長(cháng)了170%，自9月初以來(lái)漲幅超90%。對淘金極其敏感的國外金融機構蜂擁而至。黃金暴跌、比特幣暴漲，形成鮮明對比，市場(chǎng)對黃金看空情緒也濃厚起來(lái)。

    在業(yè)界看來(lái)，受到美國財政部三四季度增大中長(cháng)期美國國債發(fā)行量、疫苗取得良好進(jìn)展、通脹預期不斷增強的影響，本周美國11月的非農報告出臺，市場(chǎng)預計新增就業(yè)人數為50萬(wàn)，前值為63.8萬(wàn)人；市場(chǎng)預計失業(yè)率將下降至6.8%，前值為6.9%，都在一定程度上影響了黃金的避險情緒。

    天風(fēng)期貨研究所所長(cháng)賈瑞斌表示，從金價(jià)的支撐要素看，美國債務(wù)對GDP的比重漲至140%，推動(dòng)金價(jià)繼續走高。大規模量化寬松政策（QE）和負利率很可能讓黃金的牛市繼續下去。短期黃金價(jià)格的回調，也會(huì )吸引部分外部參與者逢低做多。

    “Comex黃金期貨價(jià)格從最高點(diǎn)回落超過(guò)10%，空頭確實(shí)有不少盈利。”他對記者表示，“但從成交量的分布情況看，近期成交并未創(chuàng )出年內新高，這意味著(zhù)空頭的換手可能并不充分，空頭盈利更多的還是賬面盈利。”

    近期，工行等10多家銀行暫停貴金屬交易開(kāi)戶(hù)，以規避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險。賈瑞斌認為，市場(chǎng)多空因素交織，重量級的影響事件頻繁發(fā)生。這會(huì )在很大程度上加大投資者交易的難度。即使是專(zhuān)業(yè)投資者，也可為投資行為及時(shí)購買(mǎi)反向期權，安上“雙保險”。