COMEX黃金遠月合約失守2000美元關(guān)口 專(zhuān)家稱(chēng)加息路徑調整是最大變量

    本報記者 王寧

    2月份以來(lái)，國際金價(jià)上沖至近10個(gè)月新高后有所回落，目前整體保持寬幅震蕩態(tài)勢。亞洲時(shí)段2月13日，截至記者發(fā)稿，紐約商業(yè)交易所（COMEX）黃金期貨主力4月合約報收于1871美元/盎司；遠月8月合約則保持在1900美元/盎司上方運行。

    多位分析人士向《證券日報》記者表示，短期來(lái)看，國際金價(jià)呈現寬幅震蕩態(tài)勢，直接原因在于美國1月份非農數據好于預期，但即將發(fā)布的1月份CPI數據存在不確定性，兩項宏觀(guān)數據都將對接下來(lái)美聯(lián)儲貨幣政策產(chǎn)生直接影響，也就是加息路徑是否調整，將是國際金價(jià)走向的最大變量因素。

    本月初，國際金價(jià)在市場(chǎng)預期美國1月份非農數據相對一般的情況下走出階段性高點(diǎn)，其中，COMEX黃金期貨主力合約創(chuàng )出近10個(gè)月高點(diǎn)，遠月8月合約更是突破2000美元關(guān)口。

    不過(guò)，令市場(chǎng)意外的是，美國1月份非農數據大幅好于預期，市場(chǎng)一度對美國高通脹預期再度升溫，進(jìn)而對美聯(lián)儲貨幣政策產(chǎn)生影響，由此國際金價(jià)應聲回落。2月13日亞洲時(shí)段，截至記者發(fā)稿，COMEX黃金期貨主力4月合約報收于1871美元/盎司，仍處相對高位，遠月8月合約也維持在1900美元/盎司上方運行。

    中糧祈德豐商貿衍生品部副總監張盈盈向《證券日報》記者表示，本月初國際金價(jià)創(chuàng )出階段性新高后，便有所回調并維持震蕩態(tài)勢，主要原因是美國1月份非農就業(yè)數據大幅好于預期，市場(chǎng)將美聯(lián)儲本輪加息終點(diǎn)的預期目標由此前的5%上調至5.25%，而加息路徑的變化則是導致金價(jià)近期下跌的主要原因。

    東證衍生品研究院宏觀(guān)首席分析師徐穎告訴記者，本輪國際金價(jià)的回調，直接原因是1月份美國非農數據好于預期，就業(yè)率走高對通脹構成支撐，美債收益率回升，金價(jià)上沖勢頭乏力。

    雖然目前國際金價(jià)上沖勢頭有所下降，但影響走勢的因素仍具有不確定性，在多位分析人士看來(lái)，宏觀(guān)數據還將繼續主導期價(jià)未來(lái)走向。

    銀河期貨貴金屬分析人士認為，當前主導國際金價(jià)走勢的核心邏輯仍在于美聯(lián)儲加息路徑是否變動(dòng)，當前市場(chǎng)確定性因素偏少，尤其是各國貨幣政策的調整，市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚，而美聯(lián)儲是否繼續采取加息手段，以及加息力度如何，也在等待更多經(jīng)濟數據指引，包括通脹是否持續回落、就業(yè)市場(chǎng)熱度是否能夠得到抑制等。“如果美聯(lián)儲加息路徑變動(dòng)較大，或持續時(shí)間更久，美元指數走強，都會(huì )對黃金價(jià)格形成壓力。”

    “國際金價(jià)核心影響因素主要還是貨幣政策，而直接影響貨幣政策的則是美國通脹和經(jīng)濟恢復情況。”張盈盈表示，短期可關(guān)注美國即將公布的1月份CPI數據，目前市場(chǎng)預計美國1月份未季調CPI年率為6.2%，略低于6.5%的前值，如果數據符合預期，對金價(jià)的影響可能相對溫和，如果數據再次出現上行，將引發(fā)市場(chǎng)對美聯(lián)儲加息路徑調整預期，金價(jià)短期可能會(huì )繼續下行。

    徐穎也認為，影響國際金價(jià)的基本面因素仍是美國通脹和經(jīng)濟增長(cháng)是否回落，從而對美聯(lián)儲貨幣政策產(chǎn)生的影響。她表示，目前金價(jià)處于寬幅震蕩態(tài)勢，主要在于美國就業(yè)市場(chǎng)展現出一定韌性，通脹回落速度放緩，但需要等待進(jìn)一步指向。