國際金價(jià)創(chuàng )出階段性新高 內盤(pán)市場(chǎng)風(fēng)險整體可控

    本報記者 王寧

    近日，海外市場(chǎng)避險情緒大幅升溫，國際金價(jià)借勢創(chuàng )出2014.9美元/盎司的階段性新紀錄。在外盤(pán)帶動(dòng)下，國內金價(jià)也同步走高。

    3月20日晚間，上海黃金交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上金所”）發(fā)布通知稱(chēng)，請各會(huì )員單位提高風(fēng)險防范意識，做細做好風(fēng)險應急預案，提示投資者做好風(fēng)險防范工作，合理控制倉位，理性投資。

    圍繞2000美元關(guān)口

    展開(kāi)多空爭奪

    亞洲時(shí)段（下同）3月20日午盤(pán)，紐約商業(yè)交易所（COMEX）4月主力合約突破2000美元關(guān)口，取得2014.9美元/盎司階段性新紀錄，這也是自2022年3月8日（2078.8美元/盎司）后，時(shí)隔1年再次突破2000美元關(guān)口。

    銀河期貨貴金屬分析人士向《證券日報》記者表示，近日國際金價(jià)創(chuàng )出階段性新紀錄，是受歐美市場(chǎng)避險情緒大漲驅動(dòng)所致。國際市場(chǎng)宏觀(guān)面風(fēng)險加大，則是避險情緒升溫的主要原因。

    中衍期貨投資咨詢(xún)部研究員王瑩也對記者表示，由于諸多不確定因素尚存，推升了避險預期，從而導致避險資金持續流入黃金資產(chǎn)。“從黃金ETF持倉量來(lái)看，3月中旬以來(lái)持倉量不斷增加，支撐黃金價(jià)格快速上漲。短期來(lái)看，在市場(chǎng)避險情緒持續升溫和美聯(lián)儲放緩加息預期下，黃金價(jià)格繼續走高概率較大。”

    記者注意到，在內外盤(pán)金價(jià)走高過(guò)程中，機構調倉意愿也比較明顯，尤其是多頭持倉提升，持續高于空頭。從外盤(pán)來(lái)看，截至3月20日，全球最大的黃金上市交易基金（ETF）--SPDRGoldTrust黃金持倉量為924.55噸，較前一交易日的921.08噸增加3.47噸；以盎司計算，持倉量則為2972.52萬(wàn)盎司，前一交易日為2961.37萬(wàn)盎司。

    從內盤(pán)來(lái)看，記者梳理發(fā)現，3月份以來(lái)上海期貨交易所黃金期貨多頭持倉持續高于空頭。3月1日，期貨公司在黃金期貨的多頭總持倉為16.79萬(wàn)手，空頭總持倉則為14.45萬(wàn)手，總成交為32.91萬(wàn)手；截至3月21日，期貨公司在黃金期貨的多頭總持倉已達20.71萬(wàn)手，空頭總持倉為18.56萬(wàn)手，總成交為56.79萬(wàn)手；期間，多頭總持倉持續高于空頭，且總成交也有所提升。整體來(lái)看，內盤(pán)市場(chǎng)避險情緒也有所上升。

    東證衍生品研究院宏觀(guān)首席分析師徐穎告訴記者，本輪金價(jià)走高過(guò)程中，機構調倉也有所配合，期間多頭增倉而空頭減倉均比較明顯。“此前多頭和空頭倉位處于較低水平，但隨后在多頭大舉增倉情況下，黃金價(jià)格上漲空間被打開(kāi)，同時(shí)配置型的黃金ETF資金也有增倉動(dòng)作，但布局時(shí)間較晚，目前還處于低位。”

    截至3月21日記者發(fā)稿，COMEX黃金4月主力合約盤(pán)中報收于1973.1美元/盎司，跌幅為0.48%，目前多空頭仍圍繞在2000美元關(guān)口展開(kāi)爭奪；而滬金主力2306合約盤(pán)終則報收于441.56元/克，漲幅為0.31%。

    短期內金價(jià)上漲行情

    或暫緩

    國際金價(jià)創(chuàng )出新高，也使得國內市場(chǎng)有所警覺(jué)。在內外盤(pán)聯(lián)動(dòng)下，國內相關(guān)機構已采取相關(guān)措施。3月20日晚間，上金所發(fā)布通知表示，近期影響市場(chǎng)運行的不確定性因素較多，市場(chǎng)風(fēng)險明顯加劇，價(jià)格波動(dòng)顯著(zhù)增大。“請各會(huì )員單位提高風(fēng)險防范意識，做細做好風(fēng)險應急預案。”

    與此同時(shí)，《證券日報》記者對北京多家期貨公司或分公司進(jìn)行了采訪(fǎng)。他們均表示，截至目前，尚未出現客戶(hù)穿倉的情況，整體風(fēng)險相對可控。風(fēng)險可控主要有兩方面原因，一是此輪金價(jià)走高過(guò)程中尚未出現連續漲跌停板情況，投資者在盤(pán)中仍有出倉機會(huì )；二是目前的風(fēng)險管理制度比較成熟，經(jīng)過(guò)此前油價(jià)的極端行情，投資者對于此輪黃金行情的表現，已比較理性。

    北京某期貨公司首席風(fēng)險官向《證券日報》記者表示，目前公司參與黃金交易的客戶(hù)中，尚未出現一例穿倉事件，這與當前實(shí)施的風(fēng)險管理制度有直接關(guān)系，尤其是期貨公司對于行情波動(dòng)所采取的臨時(shí)措施，都能在極端行情出現前，要求投資者追加保證金或提前砍倉，確保投資者利益最大或虧損最小。

    另有期貨公司北京分公司總經(jīng)理告訴記者，經(jīng)過(guò)此前國際油價(jià)極端行情的考驗，當前多頭投資者對市場(chǎng)的判斷和認識都有很大程度的提升。面對這輪黃金上漲行情，投資者已表現得較為平淡和理性，也能夠主動(dòng)采取相關(guān)交易措施。

    對于金價(jià)短期走勢，銀河期貨貴金屬分析人士認為，短期還是要關(guān)注國際宏觀(guān)面不確定性因素的發(fā)酵以及美聯(lián)儲議息會(huì )議的決定，這將很大程度影響國際金價(jià)的表現。

    徐穎認為，短期內金價(jià)強勢上漲行情或暫緩，期價(jià)仍在1900美元一線(xiàn)上方運行。但中長(cháng)期來(lái)看，海外市場(chǎng)系統性風(fēng)險猶存，歐美央行加息仍有不確定性，疊加地緣政治風(fēng)險或將推動(dòng)黃金突破前高。