優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯 券商分析師稱(chēng)“買(mǎi)茅臺等于買(mǎi)黃金”

    白酒龍頭貴州茅臺股價(jià)再創(chuàng )歷史新高。5月18日開(kāi)盤(pán)后貴州茅臺明顯沖高，盤(pán)中最高上探至1351.50元/股，打破5月8日的前高，總市值由此突破1.69萬(wàn)億元。

    盡管今年一季度貴州茅臺股價(jià)出現回調，但諸多券商分析師仍堅定看好其后市表現，近日更有券商分析師高呼“買(mǎi)茅臺等于買(mǎi)黃金”，看好包括茅臺和黃金在內供給速度較慢、能夠長(cháng)期存續的資產(chǎn)，以及優(yōu)質(zhì)公司權益資產(chǎn)。

    股價(jià)再創(chuàng )歷史新高

    “白酒分兩種，一種叫茅臺，另一種叫其他白酒。”這種觀(guān)點(diǎn)在資本市場(chǎng)獲得相當多投資者認可。

    2001年8月27日，貴州茅臺登陸A股，首日上漲13.25%報35.55元/股。此后近19年時(shí)間里，貴州茅臺一騎絕塵，于2019年7月1日股價(jià)首次突破1000元大關(guān)。2019年11月貴州茅臺開(kāi)始回調，2020年一季度，曾數度跌破千元關(guān)口。

    然而3月20日至今，貴州茅臺重拾強勢，累計漲幅超過(guò)34%。5月18日，貴州茅臺再度拉漲，盤(pán)中一度上漲至每股1351.50元，續創(chuàng )歷史新高。

    業(yè)績(jì)是貴州茅臺股價(jià)上漲的堅實(shí)基礎。2019年，貴州茅臺實(shí)現營(yíng)業(yè)收入854.3億元，同比增長(cháng)16.01%；歸屬上市公司股東的凈利潤為412.06億元，同比增長(cháng)17.05%。2020年一季度，貴州茅臺營(yíng)收凈利潤再度實(shí)現兩位數增長(cháng)：實(shí)現營(yíng)業(yè)收入244.05億元，同比增長(cháng)12.76%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤130.94億元，同比增長(cháng)16.69%。

    中信證券（06030）表示，2020年業(yè)績(jì)高確定性增長(cháng)，看好茅臺憑借強大的品牌力和稀缺性，表現出更抗周期波動(dòng)的穩定性，享受估值溢價(jià)。上調一年目標價(jià)至1500元/股。

    東北證券指出，2020年一季度疫情沖擊行業(yè)動(dòng)銷(xiāo)，貴州茅臺業(yè)績(jì)仍穩健增長(cháng)，表現出優(yōu)秀的品牌力及渠道能力；3月中下旬以來(lái)高端白酒動(dòng)銷(xiāo)逐步恢復，茅臺酒當前批價(jià)已經(jīng)恢復到2270元左右，渠道已經(jīng)開(kāi)始6月打款，完成全年營(yíng)收10%增長(cháng)目標信心充足。

    中泰證券宏觀(guān)分析師梁中華更是直呼“買(mǎi)茅臺等于買(mǎi)黃金”。在他看來(lái)，茅臺酒每年供給速度非常緩慢，不會(huì )突然大幅增加產(chǎn)量，并且茅臺酒放得越久品質(zhì)越好，茅臺酒和黃金的特性類(lèi)似。

    長(cháng)期持有“好資產(chǎn)”

    梁中華認為，不僅是黃金和茅臺，能夠長(cháng)期存活下來(lái)的優(yōu)質(zhì)公司的權益資產(chǎn)，都值得投資。“在過(guò)去十幾年，如果將A股最核心的50家公司股價(jià)列出來(lái)，基本是一路上漲的，每一輪系統性危機導致的短期調整，都提供了非常好的長(cháng)期買(mǎi)點(diǎn)。”

    在梁中華看來(lái)，持有“好資產(chǎn)”，在合適的時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入并長(cháng)期持有，回報就不會(huì )差。“當然這種模式也需要耐得住寂寞，在市場(chǎng)狂熱的時(shí)候不眼紅，在市場(chǎng)恐慌的時(shí)候能夠看到機會(huì )。”

    受新冠肺炎疫情影響，海內外資本市場(chǎng)不同程度受到?jīng)_擊，不少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)格明顯下挫。興業(yè)證券全球首席策略師張憶東認為，隨著(zhù)全球主要經(jīng)濟體推出新一輪經(jīng)濟刺激政策，以及對疫情防控的升級，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長(cháng)期價(jià)值將凸顯。

    當前A股和港股市場(chǎng)的整體估值處于全球洼地，可以確定的是經(jīng)過(guò)1-2年的守候，長(cháng)線(xiàn)投資者將獲得較大的超額收益。“立足長(cháng)期，布局具有全球競爭力、有需求和創(chuàng )新驅動(dòng)的核心資產(chǎn)，才是穿越短期各種噪音、擾動(dòng)的贏(yíng)家之道。”