工銀理財董事長(cháng)顧建綱：建議監管部門(mén)對存量理財回表予以資本補充、流動(dòng)性方面的支持

    8月9日，在南方財經(jīng)全媒體旗下《21世紀經(jīng)濟報道》主辦的“2020年中國資產(chǎn)管理年會(huì )”中，工銀理財董事長(cháng)顧建綱在演講中表示，銀行理財作為資管子行業(yè)，在發(fā)展中呈現競爭格局頭部化、業(yè)務(wù)邊界全球化、融資結構直接化、業(yè)務(wù)形態(tài)科技化、客戶(hù)結構均衡化五大趨勢。

    為了更好地推動(dòng)理財業(yè)務(wù)的順利轉型，針對后續的配套支持政策他提出兩個(gè)建議：

    一是建議金融監管部門(mén)針對存量理財資產(chǎn)整改回表的資本補充、流動(dòng)性方面等給予政策支持。

    二是在還有一年多的過(guò)渡期，銀行理財存量資產(chǎn)中非標資產(chǎn)已不是主要問(wèn)題，但存量資產(chǎn)當中的標準化資產(chǎn)的處置安排更要引起監管的高度和充分的重視。

    “目前存量資產(chǎn)當中全行業(yè)大概有15萬(wàn)億的債，我們建議對以持有到期為目的的債券成本法估值規則，包括非標轉標等部分監管細則給予靈活的處置和安排，更好地打通銀行理財服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的高效路徑。”顧建綱表示。

    顧建綱比喻道：“兩年前的銀行理財是我國資管行業(yè)轉型的‘趕考人’，如今的銀行理財子公司就是2.0時(shí)代新賽場(chǎng)、新天地應運而生的‘追夢(mèng)人’。”

    下文為顧建綱演講全文：

    尊敬的各位來(lái)賓、女士們、先生們，大家上午好！非常高興參加2020年中國資管年會(huì )！也非常感謝主辦方給了銀行理財登臺亮相的機會(huì )！

    我講的題目是“以改革、以開(kāi)放變革把握危中之機，做資管2.0時(shí)代的追夢(mèng)人”。

    套用剛才陶玲局長(cháng)講的話(huà)，我是踏浪而來(lái)的追夢(mèng)人。

    今年以來(lái)，我們正經(jīng)歷著(zhù)人類(lèi)歷史上一次不尋常的特殊考驗，這背景下，包括銀行理財在內的我國資管行業(yè)如何克服重重困難，把握危中之機，在全面支持實(shí)體經(jīng)濟疫后恢復、服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，助力構建雙循環(huán)新發(fā)展格局的同時(shí)，推動(dòng)自身穩健發(fā)展，值得全行業(yè)深入思考和探討。

    為此，今天我想和大家分享四個(gè)方面的觀(guān)點(diǎn)：

    第一，銀行理財轉型發(fā)展向新規大考提供了滿(mǎn)意答卷。

    2018年以資管新規為代表的一系列重要文件的落地，開(kāi)始了正本清源、防范風(fēng)險、轉型發(fā)展為核心的我國資管行業(yè)2.0時(shí)代。我們曾經(jīng)講資管新規的落地比喻為我國資管行業(yè)一場(chǎng)大考的開(kāi)始。包括銀行理財在內的各類(lèi)資管行業(yè)都是這場(chǎng)大考的趕考人。今天轉型發(fā)展，銀行理財可以說(shuō)已經(jīng)向這場(chǎng)大考提交了一份滿(mǎn)意的答卷，到7月末，先后有36家商業(yè)銀行公告成立理財子公司，近20家已經(jīng)獲批籌建，14家已正式開(kāi)業(yè)。

    銀行理財子公司作為一類(lèi)新的市場(chǎng)主體，開(kāi)始登上我國金融行業(yè)歷史舞臺。一年多來(lái)符合新規產(chǎn)品規模持續擴大，產(chǎn)品結構持續優(yōu)化，滿(mǎn)足居民財富管理需求能力持續增強，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟時(shí)效持續提升，特別在支持民營(yíng)、小微企業(yè)融資，推動(dòng)我國多層次資本市場(chǎng)建設等眾多領(lǐng)域作用日益顯著(zhù)。同時(shí)，與外資控股的合資理財子公司也正在加速落地，成為我國金融行業(yè)深化對外開(kāi)放的排頭兵。

    到去年年末，非保本銀行理財的規模23.4萬(wàn)億，同比增長(cháng)6.15%，這是非常難能可貴的6.15%的增長(cháng)。在經(jīng)歷了轉型的陣痛之后，已經(jīng)基本恢復了穩定增長(cháng)的態(tài)勢。從產(chǎn)品形態(tài)看，符合新規要求的凈值理財產(chǎn)品占比不斷提高。去年末，凈值型理財產(chǎn)品的余額達到10.13萬(wàn)億，同比增長(cháng)68%，占非保本銀行理財總規模43%。從資金投向看，債券等標準化資產(chǎn)仍然是理財資金配置的主要資產(chǎn)。去年年末理財資金投資余額占債券的余額近60%，有力的支持了實(shí)體經(jīng)濟的發(fā)展。

    所以我說(shuō)如果說(shuō)兩年前的銀行理財是我國資管行業(yè)轉型的趕考人，如今的銀行理財子公司就是2.0時(shí)代新賽場(chǎng)、新天地應運而生的追夢(mèng)人。

    第二個(gè)觀(guān)點(diǎn)，今后一個(gè)時(shí)期是銀行理財必須牢牢抓住的戰略機遇期。

    站在今年這么一個(gè)特殊的歷史起點(diǎn)，雖然我們正面臨著(zhù)前所未有的挑戰，但我們應該看到我國經(jīng)濟穩中向好，長(cháng)期向好的根本趨勢沒(méi)有改變。我國經(jīng)濟社會(huì )各領(lǐng)域的改革開(kāi)放步伐不但沒(méi)有因疫情而停止，反而有所提升。近期，黨中央進(jìn)一步提出了加速形成以國內大循環(huán)為主體，國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，包括銀行理財在內的我國資管行業(yè)提供了難得的歷史發(fā)展機遇，是我們必須要牢牢抓住的戰略機遇期。

    從根本上看，實(shí)體經(jīng)濟的長(cháng)期健康穩定發(fā)展是資管行業(yè)賴(lài)以生存的土壤。而資管行業(yè)也天生就是承擔著(zhù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的責任和義務(wù)。今后一個(gè)時(shí)期，包括銀行理財在內的各類(lèi)資管機構，必須要緊扣國家經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展大局和長(cháng)期趨勢，全面貫徹“六穩”，要求全面落實(shí)“六保”任務(wù)，抓牢金融供給側改革的歷史性機遇，以滿(mǎn)足居民日益增長(cháng)的財富管理需求為動(dòng)力，圍繞推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展精準發(fā)力，為構建雙循環(huán)新發(fā)展格局提供助力，進(jìn)一步優(yōu)化投資結構。特別是持續加大在補短板、高科技、新基建、城市圈、一帶一路，等具有改革意義的重點(diǎn)領(lǐng)域的投資力度，加快業(yè)務(wù)創(chuàng )新，創(chuàng )新業(yè)務(wù)增長(cháng)模式，在不斷提高服務(wù)我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程當中，推動(dòng)資管行業(yè)自身健康穩定發(fā)展。

    面向未來(lái)，我們還需要考慮銀行理財作為資管子行業(yè)發(fā)展的五個(gè)方面的趨勢特征：

    1、第一個(gè)趨勢，競爭格局的頭部化。理財公司與其他資管主體在部分領(lǐng)域存在一定競爭，但在不同領(lǐng)域也優(yōu)勢互補、特點(diǎn)鮮明，是競合并存的統一體。從海外資管行業(yè)發(fā)展歷程來(lái)看，優(yōu)勢機構往往能夠利用相對優(yōu)勢塑造其“強者恒強”的市場(chǎng)競爭格局。根據波士頓咨詢(xún)的報告，我國資管市場(chǎng)已經(jīng)成為全球僅次于美國的第二大資管市場(chǎng)。我們相信，未來(lái)國內資管市場(chǎng)，銀行理財，一定能夠誕生出中資背景的全球資管的巨頭。

    2、第二個(gè)趨勢，業(yè)務(wù)邊界的全球化。隨著(zhù)我國金融行業(yè)對外開(kāi)放程度的不斷深化，國內資管市場(chǎng)與全球資管市場(chǎng)進(jìn)一步深度融合，對于未來(lái)的中資機構來(lái)說(shuō)，銀行理財不僅要實(shí)現投資品種、配置范圍等方面橫向的全球化，更要在投資理念、研究方法、業(yè)務(wù)模式等方面與國際接軌，實(shí)現縱向的國際化。

    3、第三個(gè)趨勢，融資結構的直接化。提高直接融資比重是全球金融體系發(fā)展的共同趨勢，銀行理財作為最主要的資金供應方。我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和存量經(jīng)濟的整合發(fā)展以及資本市場(chǎng)改革加速推進(jìn)，為未來(lái)銀行理財規模的成長(cháng)提供了廣闊的發(fā)展前景。

    4、第四個(gè)趨勢，業(yè)務(wù)形態(tài)的科技化。從海外成熟機構的發(fā)展經(jīng)驗看，金融科技的應用涵蓋資管業(yè)務(wù)各個(gè)流程。銀行理財未來(lái)建立在大數據、云計算、區塊鏈等金融科技手段基礎上的業(yè)務(wù)模式將成為主流。

    5、第五個(gè)趨勢，客戶(hù)結構的均衡化。國際經(jīng)驗看，機構客戶(hù)占比大概在60%左右，目前我國只有40%，銀行理財在堅持普惠性的同時(shí)，機構類(lèi)核心客戶(hù)的比重也將逐步提升。面對這一趨勢的背后帶來(lái)的長(cháng)期資金的增量和投資價(jià)值理念的興起，也將為我國資管行業(yè)帶來(lái)深刻的變革。

    第三個(gè)，做一個(gè)小廣告，傳承了母行優(yōu)秀基因，工銀理財引領(lǐng)行業(yè)行穩致遠，去年的5月20日工銀理財作為首批獲批成立的理財子公司，到今天我們運行了一年多，一周年工銀理財的新規產(chǎn)品的規模和投資雙雙突破一萬(wàn)億大關(guān)，實(shí)現了首年實(shí)現盈利，圓滿(mǎn)完成了各項既定目標。同業(yè)第一的市場(chǎng)地位進(jìn)一步鞏固。同時(shí)工銀理財也為工商銀行，第一個(gè)人金融銀行、境內外匯首選銀行以及區域競爭力提升整體戰略助力、賦能。

    我聽(tīng)前面有嘉賓領(lǐng)導說(shuō)銀行理財產(chǎn)品的結構是現金管理比較多，我對比了一下，以工銀理財為例，我們對標公募基金，我們的銀行理財產(chǎn)品現金管理的產(chǎn)品占比略比公募基金的行業(yè)平均高9個(gè)百分點(diǎn)。就是銀行理財的轉型并非只是現金管理一技之長(cháng)。今年上半年，工銀理財發(fā)行的混合類(lèi)產(chǎn)品1100億，我看了一下，和公募對比的話(huà)，也是非常領(lǐng)先的。

    在新規產(chǎn)品布局方面，我們堅持產(chǎn)品策略化，構建了“4+3”的產(chǎn)品體系。工銀理財品牌知名度和影響力持續提升，獲得市場(chǎng)廣泛的認可。在專(zhuān)業(yè)化同業(yè)能力建設方面，大力自主發(fā)展自主標準化投資，持續鞏固現金管理。固收等產(chǎn)品的優(yōu)勢，也推出了多款市場(chǎng)首款的銀行理財產(chǎn)品。在全面風(fēng)險管理體系構建方面，構建起了銀行理財全面風(fēng)險管理架構。在資產(chǎn)端，做好底層篩選和穿透建設。在銷(xiāo)售端，嚴格落實(shí)監管各項要求。在全面做好“六穩”工作，落實(shí)“六保”方面，積極支持疫情防控以及復工復產(chǎn)、擴大內需的相關(guān)重點(diǎn)建設，充分發(fā)揮理財的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢。

    第四個(gè)觀(guān)點(diǎn)，新規過(guò)渡期的延期進(jìn)一步保障了銀行理財的平穩轉型。

    在過(guò)去的兩年中，工商銀行始終牢記大行使命，認真領(lǐng)會(huì )新規精神，嚴格落實(shí)新規各項規定，有序推進(jìn)存量業(yè)務(wù)，整改轉型，并已取得積極地進(jìn)展。

    近期人民銀行將資管新規過(guò)渡期延長(cháng)至2021年，除了對沖疫情之外，我們理解適當延長(cháng)過(guò)渡期也有助于平抑存量理財業(yè)務(wù)處置過(guò)程當中可能對銀行體系穩健、金融市場(chǎng)穩定方面的沖擊，有利于存量業(yè)務(wù)平穩地整改。這也是我說(shuō)的大考，作為資管人要答的另一份答卷。

    為了更好地推動(dòng)理財業(yè)務(wù)的順利轉型，針對后續的配套支持政策，也想提兩個(gè)建議：

    1、建議金融監管部門(mén)針對存量理財資產(chǎn)整改回表的在資本補充、流動(dòng)性方面等給予政策支持。

    2、經(jīng)過(guò)四年的過(guò)渡期，現在三年，還有一年，在銀行理財存量資產(chǎn)中非標資產(chǎn)已不是主要問(wèn)題，但存量資產(chǎn)當中的標準化資產(chǎn)的處置安排更要引起監管的高度和充分的重視。目前存量資產(chǎn)當中全行業(yè)大概有15萬(wàn)億的債，我們建議對持有為目的的，以持有到期為目的的債券成本法估值規則，包括非標轉標等部分監管細則給予靈活的處置和安排，更好的打通銀行理財服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的高效路徑。

    各位朋友，以成立一周年為新的起點(diǎn)，工銀理財將繼續發(fā)揮國有大行理財公司的引領(lǐng)作用，傳承母行穩健發(fā)展的經(jīng)營(yíng)文化，立足資管2.0時(shí)代，以打造“國內第一、國際一流”的銀行系資管公司為愿景，在新賽場(chǎng)、新天地當中奮力追夢(mèng)，為我國資管行業(yè)的發(fā)展壯大而不懈努力。

    謝謝大家！