資管新規發(fā)威 785款理財產(chǎn)品提前終止

    近期，部分銀行公告表示，將部分理財產(chǎn)品到期日期提前。此舉引起了市場(chǎng)和投資者的普遍關(guān)注。據《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，截至10月20日，今年銀行提前終止的銀行理財產(chǎn)品高達785款。

    那么，銀行提前終止理財產(chǎn)品的原因是什么？對此，多名專(zhuān)家表示，商業(yè)銀行提前終止部分理財產(chǎn)品運作主要有資管新規影響和資金成本控制兩方面的原因。

    部分高收益產(chǎn)品提產(chǎn)終止

    今年7月，工商銀行的多款“安享長(cháng)盈”系列理財產(chǎn)品提前到期。以（2018-6期）“安享長(cháng)盈”工銀財富客戶(hù)專(zhuān)屬理財產(chǎn)品1156天為例，工行稱(chēng)，“根據該產(chǎn)品《產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)》的約定，結合市場(chǎng)變化與投資安排，為充分保護您的投資利益，我行計劃提前終止此產(chǎn)品。產(chǎn)品到期日由2021年04月14日變更為2020年07月22日，產(chǎn)品期限由1156天變更為890天?？蛻?hù)本金及收益將于2020年07月24日到賬。此產(chǎn)品成立以來(lái)年化收益率5.3%，供您參考。”

    工行提前終止運作的產(chǎn)品不止這一款，且類(lèi)似的情況也發(fā)生在其他銀行。實(shí)際上，根據普益標準統計監測，自2018年初至2020年10月20日，銀行理財市場(chǎng)共有1618款產(chǎn)品提前終止運作，該部分產(chǎn)品有1523款是在理財新規發(fā)布之后終止的，占比高達94.13%，截至今年10月20日，銀行提前終止運作的產(chǎn)品有785款，占比為48.52%。

    短短兩年多，上千款理財產(chǎn)品被提前終止，背后的原因是什么？

    對此，普益標準研究員于康對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，商業(yè)銀行提前終止部分理財產(chǎn)品運作主要有兩方面原因：一是資管新規、理財新規發(fā)布以后，要求銀行理財產(chǎn)品實(shí)施凈值化管理運作，并對理財產(chǎn)品的非標債權資產(chǎn)配置比例進(jìn)行了嚴格限制，隨著(zhù)轉型過(guò)渡期的臨近，銀行加快了傳統不合規老產(chǎn)品的清退，推進(jìn)凈值化轉型；二是存續老產(chǎn)品定價(jià)較高，該部分產(chǎn)品大多仍存在“剛性?xún)陡?rdquo;問(wèn)題，而當前市場(chǎng)利率維持在較低水平，資金成本較低，新增投資品收益下行，容易出現成本與收益倒掛現象，出于資金成本控制考慮，部分銀行適時(shí)采取了終止高收益產(chǎn)品的運作方案。

    融360大數據研究院分析師劉銀平接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)也指出，這些理財產(chǎn)品提前終止主要有兩方面的原因：一方面，根據資管新規要求，銀行要在過(guò)渡期結束前（2021年底前）完成存量資產(chǎn)整改工作，銀行清退的這部分產(chǎn)品不符合資管新規要求，銀行需要逐漸壓降存量資產(chǎn)規模；另一方面，自2018年初以來(lái)，隨著(zhù)流動(dòng)性趨于寬松，市場(chǎng)利率及銀行理財收益率持續下跌，而過(guò)去銀行發(fā)行了很多高收益的長(cháng)期理財產(chǎn)品，銀行成本壓力凸顯，所以開(kāi)始清退部分高收益理財產(chǎn)品。

    保本理財壓降效果明顯

    2018年資管新規落地以后，銀保監會(huì )對銀行理財產(chǎn)品加強了法律制度和規則體系的建設，相繼出臺了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監督管理辦法》《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》《商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法》等監管規則。

    “資管新規”的重點(diǎn)在于打破剛性?xún)陡?、推?dòng)產(chǎn)品凈值化轉型，以及壓降非標資產(chǎn)，對于不符合監管要求的“老產(chǎn)品”，要求金融機構有序壓縮遞減。

    雖然“資管新規”過(guò)渡期延期一年，不過(guò)各家銀行也在持續推進(jìn)存量保本理財產(chǎn)品及老產(chǎn)品壓降工作，其中不少銀行存續理財產(chǎn)品已經(jīng)全部整改為非保本理財產(chǎn)品。

    融360大數據研究院分析師劉銀平指出，今年以來(lái)，保本理財產(chǎn)品壓降效果比較明顯，多家銀行已經(jīng)將規模壓降至0。不過(guò)，資管新規過(guò)渡期延長(cháng)之后，部分銀行保本理財產(chǎn)品退出速度可能會(huì )放緩。從不同類(lèi)型銀行來(lái)看，國有銀行和股份制銀行保本理財產(chǎn)品發(fā)行量占比較低，但城商行和農商行占比較高，尤其是農商行。小型銀行攬儲難度較大，擔心客戶(hù)流失，理財產(chǎn)品轉型起步晚、進(jìn)展慢，保本理財產(chǎn)品退出速度要慢于大中型銀行。

    除了加速推進(jìn)存量保本理財產(chǎn)品及老產(chǎn)品壓降工作，銀行凈值化理財產(chǎn)品的發(fā)行也是重中之重。

    銀行業(yè)協(xié)會(huì )專(zhuān)職副會(huì )長(cháng)潘光偉曾在“2020全球財富管理論壇”上表示，截至今年6月末，銀行理財產(chǎn)品余額22.1萬(wàn)億元，近三年來(lái)基本保持穩定。符合新規方向的凈值型理財產(chǎn)品規模較資管新規發(fā)布時(shí)提高225%；3個(gè)月以?xún)鹊亩唐诶碡敭a(chǎn)品規模降至資管新規發(fā)布時(shí)的28%。根據中銀協(xié)和普益標準調研情況來(lái)看，凈值化轉型速度加快。截至今年6月末，凈值型理財產(chǎn)品存續規模約為13.2萬(wàn)億元，同比增長(cháng)67%，占全部理財產(chǎn)品存續余額的53%。