銀行理財子公司涉權益類(lèi)投資存續產(chǎn)品占比僅23% 調研上市公司頻度提升或為擴大布局作鋪墊

    本報記者 劉琪

    日前，央行金融研究所所長(cháng)周誠君在“第11屆財新峰會(huì )：重建全球信任”上表示，一方面，要大力發(fā)展直接融資，鼓勵更多儲蓄通過(guò)直接融資方式支持創(chuàng )新，支持國家數字化轉型。另一方面，要客觀(guān)正視我國商業(yè)銀行長(cháng)期以來(lái)占據金融體系“大頭”的現狀，讓商業(yè)銀行更多參與從儲蓄轉化為投資以及資本形成的過(guò)程。

    近年來(lái)，我國金融監管部門(mén)持續強調要大力發(fā)展直接融資，并多次明確提出多渠道促進(jìn)居民儲蓄有效轉化為資本市場(chǎng)長(cháng)期資金。興業(yè)證券研報認為，隨著(zhù)居民財富總額增加、人口老齡化加劇、財富分層加劇等現象，商業(yè)銀行資金的屬性已經(jīng)悄然發(fā)生了變化，這表現為表內定期存款占比逐步下降，活期存款和表外財富、資管業(yè)務(wù)占比上升。居民負債期限拉長(cháng)、風(fēng)險偏好增加，這為商業(yè)銀行參與權益市場(chǎng)創(chuàng )造了條件。

    而商業(yè)銀行通過(guò)設立理財子公司向直接融資市場(chǎng)滲透，逐步實(shí)現間接融資體系向權益市場(chǎng)的導流，成為促進(jìn)直接融資發(fā)展和多層次資本市場(chǎng)建設的重要抓手。據《證券日報》記者梳理，截至目前，已有21家理財子公司獲批成立、19家理財子公司正式開(kāi)業(yè)。

    從理財產(chǎn)品情況來(lái)看，據中國理財網(wǎng)數據統計顯示，截至11月15日，銀行理財子公司在售理財產(chǎn)品為72只，存續理財產(chǎn)品為2312只。具體到權益類(lèi)產(chǎn)品來(lái)看，目前沒(méi)有在售產(chǎn)品，存續產(chǎn)品共有5只，分別為工銀理財有限責任公司的工銀理財·工銀財富系列工銀量化理財-恒盛配置理財產(chǎn)品，招銀理財有限責任公司的招銀理財招卓滬港深精選周開(kāi)一號權益類(lèi)理財計劃，以及光大理財有限責任公司的陽(yáng)光紅ESG行業(yè)精選、陽(yáng)光紅300紅利增強、陽(yáng)光紅衛生安全主題精選。不過(guò)，部分理財子公司的混合類(lèi)理財產(chǎn)品亦配有權益類(lèi)資產(chǎn)，配置比例介于20%-70%區間。另?yè)袊碡斁W(wǎng)數據統計顯示，截至11月15日，存續中的銀行理財子公司混合類(lèi)產(chǎn)品為529只，在售18只。綜合來(lái)看，存續的涉及權益類(lèi)投資產(chǎn)品占比僅為23%，在售產(chǎn)品占比為25%。

    雖然從占比來(lái)看，銀行理財子公司權益類(lèi)投資并不算高，但是據此前銀保監會(huì )披露的數據，截至2020年6月末，銀行理財產(chǎn)品權益類(lèi)資產(chǎn)配置規模已達到7907億元。

    光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，銀行出于穩定凈值表現及產(chǎn)品規模的需要，短期內仍會(huì )延續泛固收類(lèi)產(chǎn)品為主的配置思路，不會(huì )貿然大幅提升權益類(lèi)比重。此外，結合銀行理財募集情況來(lái)看，短久期和定開(kāi)產(chǎn)品占比七成以上，中長(cháng)久期占比相對較低，而股票投資短期波動(dòng)較大、追求長(cháng)期回報，與當前銀行理財產(chǎn)品相對較短的期限結構及追求凈值平穩表現的訴求有一定不匹配。

    《證券日報》記者注意到，銀行理財子公司在今年尤其是下半年加大了對上市公司調研力度，或在為進(jìn)一步擴大權益類(lèi)投資進(jìn)行鋪墊。據東方財富Choice數據統計，年內農行理財子公司、浦發(fā)銀行理財子公司、民生理財子公司、華夏理財子公司等多家理財子公司共對上市公司進(jìn)行了12次調研，涉及七彩化學(xué)、京滬高鐵、科大訊飛、航天宏圖等11家上市公司。

    “從中長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)銀行理財子公司逐步理順運營(yíng)模式、改進(jìn)激勵機制、積累投資經(jīng)驗、完善產(chǎn)品布局，同時(shí)隨著(zhù)居民可投資資產(chǎn)持續增長(cháng)、投資理念更為成熟，疊加抓住機構客戶(hù)拓展、養老金融業(yè)務(wù)發(fā)展與金融對外開(kāi)放機遇，預計銀行理財子公司將持續做大AUM（資產(chǎn)管理規模）并提升權益投資占比，持續為資本市場(chǎng)帶來(lái)增量資金。”王一峰說(shuō)。