動(dòng)力煤旺季收尾 市場(chǎng)關(guān)注金九銀十非電需求

    證券時(shí)報記者 趙黎昀

    8月29日早盤(pán)，國內期貨市場(chǎng)上黑色系商品價(jià)格整體下行。在多地高溫回落，用電量激增現象顯著(zhù)緩解的同時(shí)，動(dòng)力煤夏旺季也步入尾聲。不過(guò)金九銀十臨近，鋼鐵等煤炭下游冶金化工行業(yè)逐步迎來(lái)需求高峰，市場(chǎng)關(guān)注度轉向對非電需求回升的預期。

    電煤走強預期減弱

    四川等多地高溫限電影響下，市場(chǎng)一度對電煤需求走強給予高度關(guān)注。然而伴隨氣溫回落，動(dòng)力煤的發(fā)電需求也受到抑制。

    消息面上，29日四川省經(jīng)信廳官網(wǎng)發(fā)布消息，因近日四川省氣溫下降，降雨增多，流域來(lái)水逐漸增加，供電能力有所提升，電力供需矛盾得到一定程度緩解，決定于當日零點(diǎn)起將四川省突發(fā)事件能源供應保障一級應急響應調整為突發(fā)事件能源供應保障二級應急響應。

    而在行業(yè)政策端，東吳期貨指出，國家能源局今年以來(lái)核準了煤礦項目先進(jìn)產(chǎn)能3770萬(wàn)噸/年，調整產(chǎn)能900萬(wàn)噸/年，并推動(dòng)試生產(chǎn)產(chǎn)能約7000萬(wàn)噸/年，前7個(gè)月煤炭產(chǎn)量同比增長(cháng)超10%。目前，全國電煤庫存總體充足，達1.7億噸以上的歷史高位水平、可用約23天。

    對于當前現貨市場(chǎng)，CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)分析，南方氣溫逐步回落，下游日耗拐點(diǎn)已現，終端采購由熱轉冷，后續港船舶預計下降。但相對去年同期日耗仍然偏高，一方面目前庫存熱值偏低，另一方面今年水電出力較弱，火電壓力明顯。整體來(lái)看沿海長(cháng)協(xié)供煤有一定保障，終端庫存去化偏緩，后續對高卡煤需求也將減緩。目前北港動(dòng)力煤價(jià)格重心略有上移，水泥及電力剛需采購為主。

    除動(dòng)力煤外，29日焦煤、焦炭、螺紋鋼、熱軋卷板等黑色系商品價(jià)格也整體回落。

    現貨市場(chǎng)上，部分焦企已開(kāi)啟焦炭第三輪提漲，原料需求較強。據我的鋼鐵網(wǎng)消息，目前焦企開(kāi)工積極，廠(chǎng)內庫存較低，焦鋼博弈，市場(chǎng)觀(guān)望情緒較濃。

    經(jīng)歷此前兩輪提價(jià)落地后，焦炭企業(yè)持續虧損的局面已有所改善，利潤由負轉正，不同地區噸焦盈利擴大至100元~200元左右，焦企生產(chǎn)積極性回升。

    關(guān)注金九銀十需求

    臨近9月，動(dòng)力煤夏旺季步入尾聲，但市場(chǎng)對于非電需求增強預期漸濃。

    中信期貨認為，日耗隨氣溫下降，出現季節性回落，工業(yè)用電不振導致用電量缺乏后勁，而非電需求依然相對疲軟，預計煤炭需求將出現降溫。國內煤炭供應存在邊際下降壓力，預計安全生產(chǎn)及疫情防控對煤炭生產(chǎn)擾動(dòng)增強，支撐坑口及港口價(jià)格，疊加市場(chǎng)流動(dòng)性不足，煤價(jià)下行空間有限；中長(cháng)期，工業(yè)經(jīng)濟的恢復及非電需求回升，四季度煤價(jià)仍有較大上行可能。

    CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)分析師書(shū)豪預計，水電出力不足在9、10月份影響仍較明顯，目前長(cháng)江整體水位及流量偏低，對火電依賴(lài)仍較重。關(guān)注氣溫回落后工業(yè)需求對日耗的支撐程度，金九銀十非電需求仍有一定預期。

    民生證券認為，隨著(zhù)冷空氣的出現，盡管電廠(chǎng)日耗有所下滑，但市場(chǎng)煤核心下游——冶金化工等用煤需求良好，需求端支撐較強，價(jià)格表現堅挺。非電需求旺季來(lái)臨導致供煤短缺，煤價(jià)按照預期上漲。而“雙焦”方面，目前鋼廠(chǎng)利潤逐步修復，成材去庫較為明顯，且鋼鐵協(xié)會(huì )統計重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)于8月上旬粗鋼日產(chǎn)環(huán)比增長(cháng)，同時(shí)鐵水產(chǎn)量持續增加，焦炭剛需采購有所加大，后續隨著(zhù)下游需求逐步釋放，下游有望迎來(lái)供需新平衡，繼而推動(dòng)焦炭市場(chǎng)供需改善。

    蘭格鋼鐵經(jīng)濟研究中心首席分析師陳克新表示，今年入夏以來(lái)，全國許多地區，尤其是南方地區普遍高溫干旱，致使電力供應出現緊張。在這種情況下，作為耗電大戶(hù)的鋼鐵及鋼材生產(chǎn)，尤其是電爐鋼產(chǎn)量，多少會(huì )受到一些抑制。而9、10月份，全國各地將基本告別高溫多雨，同時(shí)疫情亦有緩解，并由于中央機構檢查督促，落實(shí)各級政府責任與目標，因此全國將會(huì )迎來(lái)建筑施工與工業(yè)生產(chǎn)旺季，明顯增加鋼材需求。

    7月中旬以來(lái)，鋼價(jià)已整體觸底回升。

    蘭格鋼鐵網(wǎng)市場(chǎng)監測數據顯示，7月15日全國鋼材平均噸價(jià)為4183元，比5月5日高點(diǎn)下降了23%。7月中旬以后，全國鋼材平均噸價(jià)開(kāi)始回升。到8月26日，已經(jīng)回升至4387元，比前期低點(diǎn)上漲了近5%。