違規減持近30億元 一紙道歉就完事？

    證券時(shí)報記者 李曼寧

    減持制度是資本市場(chǎng)的基礎性制度之一，也是牽動(dòng)市場(chǎng)的重要議題。近期，又一起股東“偷跑”減持發(fā)生，因為減持金額之巨，且在千億白馬股藥明康德上演，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

    6月11日晚間，藥明康德公告，當日收到股東上海瀛翊的《關(guān)于違反承諾減持股份的情況說(shuō)明及致歉函》。2021年5月14日至6月8日期間，上海瀛翊通過(guò)集中競價(jià)交易系統減持藥明康德合計約1724.97萬(wàn)股，約占公司總股本的0.7%，減持總金額為28.94億元。

    上海瀛翊對此辯稱(chēng)，其減持前持股比例未達1%，相關(guān)工作人員未能意識到作為委托投票方，上海瀛翊在公司A股上市時(shí)已經(jīng)作出有關(guān)減持公司股份的承諾，導致出現違反承諾減持行為。

    但這樣的理由很難令人信服。藥明康德2018年登陸A股時(shí)，作為股東之一的上海瀛翊就承諾，該企業(yè)減持股票若通過(guò)集中競價(jià)交易方式，將在首次減持的15個(gè)交易日前預先披露減持計劃等，同時(shí)表示愿意承擔因違背上述承諾而產(chǎn)生的法律責任。

    在此案例中，上海瀛翊雖未突破1%的減持數量限制，但未履行前述提前通知公司、提前15個(gè)交易日預先披露減持計劃的相關(guān)減持承諾。

    并且，就在今年4月末，藥明康德發(fā)布IPO限售股上市流通公告，包括上海瀛翊在內的多位原始股東鎖定期即將屆滿(mǎn)，且將于5月10日起上市流通，而該公告中即明確重申了各持股平臺和一致行動(dòng)人在減持公司股份時(shí)應遵守的承諾。

    基于此，上海瀛翊相當于一再忽視減持承諾。雖然股東享有處置股份的權利，但這建立在合規的基礎上，既然其在股份上市時(shí)做出相關(guān)自愿性承諾，那么就應該嚴格遵守承諾。否則，招股說(shuō)明書(shū)中的減持承諾無(wú)異于“空頭支票”，信用度將大打折扣。

    除了違反承諾減持，上海瀛翊事后處理也有諸多值得詬病之處：首先，該減持行為由上市公司發(fā)現，其多個(gè)交易日大額減持期間未主動(dòng)報告。公告顯示，藥明康德于6月8日發(fā)現上海瀛翊“偷跑”，隨后要求上海瀛翊進(jìn)行自查，前述減持行為截止在了6月7日。

    其次，上海瀛翊稱(chēng)進(jìn)行了深刻的自查反省，致以誠懇的歉意，責令相關(guān)人員重新鞏固學(xué)習相關(guān)法規。其道歉僅三兩句話(huà)，對相關(guān)人員的處理也僅是責令重新學(xué)習，并且公告中未提出任何補償性措施，再對比其大手筆減持行為，更襯其處理態(tài)度之“輕飄飄”。

    再次，同步披露的權益變動(dòng)書(shū)顯示，包括上海瀛翊在內的20多家機構，在未來(lái)12個(gè)月內有減持公司股份的計劃，而沒(méi)有增持公司股份的計劃。這無(wú)異于將再度給市場(chǎng)以沖擊。

    需要強調的是，上海瀛翊執行事務(wù)合伙人江蘇華泰瑞聯(lián)基金管理有限公司之法定代表人系陳志杰，后者長(cháng)期任職于券商，擔任中層骨干，對市場(chǎng)規則理應比其他人更加熟悉。

    違規減持并不鮮見(jiàn)，減持行為也一直是上市公司股東違規行為的高發(fā)區。從過(guò)往案例看，多數違規減持被歸因于工作人員操作不慎，或親屬個(gè)人行為，相關(guān)股東不知情等。從處理結果看，處罰多以警示、通報批評、公開(kāi)譴責等為主，真金白銀的處罰相對較少。據悉，新《證券法》下的處罰機制已大幅提高。其中，在法律責任的承擔上，新《證券法》也進(jìn)行了相應完善。

    針對上述事件，已有專(zhuān)家建議監管部門(mén)對于股東減持違法違規行為的處罰力度可以適當提升。當然，此次上海瀛翊的違規減持是否為疏忽大意，以及觸及相關(guān)處罰的情況，需待監管層最終認定。但無(wú)論如何，涉及近30億元巨額的違規減持行為不應僅憑一紙道歉就“輕飄飄”揭過(guò)，假如道歉就可以解決問(wèn)題，那要法律和規則干什么？資本市場(chǎng)其他參與主體是不是也可以照葫蘆畫(huà)瓢，干完再說(shuō)？

    嚴肅市場(chǎng)紀律，規范市場(chǎng)行為，不應該成為空話(huà)。規則是什么？規則就是你要遵守，我要遵守，他也要遵守，假如有人不遵守規則而并未付出相應的代價(jià)，這對其他遵守規則的人是極其不公平的，讓遵紀守法者感受到監管的溫度，讓違法亂紀者感受到監管的力量，這才是市場(chǎng)應有之本分。