基本面流動(dòng)性共振 A股港股強力反彈

    11月4日，A股市場(chǎng)主要指數強力上漲，上證指數上漲超過(guò)70點(diǎn)。當天港股市場(chǎng)也進(jìn)一步反彈，恒生指數大漲5.36%。

    上述這些都是11月以來(lái)中國權益類(lèi)資產(chǎn)走強的一個(gè)縮影。

    中國權益類(lèi)資產(chǎn)

    連續反彈

    昨日，A股市場(chǎng)主要指數強力上漲，其中上證指數大漲72.99點(diǎn)，上漲2.43%，深證成指和創(chuàng )業(yè)板指數分別上漲3.20%和3.16%，市場(chǎng)呈現普漲格局，食品飲料、有色金屬、電力設備等市場(chǎng)主流板塊大幅上漲，沉寂多時(shí)的券商板塊亦獲得表現機會(huì )。

    表征市場(chǎng)交投活躍的成交額近期也有明顯回升。昨日全天滬深兩市合計成交額達1.08萬(wàn)億元，創(chuàng )下自今年8月25日以來(lái)最近兩個(gè)多月新高。就在不久前的今年9月底和10月初，市場(chǎng)成交低迷，滬深兩市日成交額一度跌破6000億元，降至年內冰點(diǎn)。此外，昨日北向資金也扭轉了凈賣(mài)出趨勢，全天大幅凈買(mǎi)入近100億元。

    實(shí)際上，昨日的上漲是近期A(yíng)股市場(chǎng)連續反彈的一個(gè)縮影。

    數據顯示，11月初開(kāi)始，A股市場(chǎng)主要指數已開(kāi)啟反彈勢頭，11月以來(lái)上證指數累計上漲6.13%，深證成指累計上漲7.60%，創(chuàng )業(yè)板指數累計漲幅則高達8.22%。

    除了A股市場(chǎng)，今年以來(lái)持續疲弱的港股市場(chǎng)也開(kāi)啟反彈，11月4日當天，恒生指數大漲5.36%，11月以來(lái)該指數累計漲幅超過(guò)10%。作為港股近年最活躍的一類(lèi)標的，多家大型互聯(lián)網(wǎng)公司股價(jià)亦開(kāi)啟反彈。11月以來(lái)，騰訊控股上漲16.05%，阿里巴巴-SW上漲13.75%，美團-W上漲19.79%。

    龍頭公司業(yè)績(jì)增長(cháng)

    依舊穩健

    作為資本市場(chǎng)穩定的根基，龍頭上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)依舊穩健，相關(guān)公司業(yè)績(jì)繼續保持了增長(cháng)。

    Wind數據顯示，當前市值前十的A股上市公司，2022年前三季度凈利潤全部實(shí)現正增長(cháng)，其中新能源賽道龍頭寧德時(shí)代凈利潤增速高達126.95%，新能源汽車(chē)龍頭比亞迪凈利潤增速更高達281.13%。

    國海證券的策略觀(guān)點(diǎn)認為，當前基本面、流動(dòng)性以及風(fēng)險偏好迎來(lái)共振改善，從經(jīng)濟基本面來(lái)看，疫情防控政策的優(yōu)化將極大改善市場(chǎng)此前對于經(jīng)濟的悲觀(guān)預期，對于消費的拉動(dòng)最為直接，也能對地產(chǎn)銷(xiāo)售起到帶動(dòng)作用。

    前海開(kāi)源首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，距離年底市場(chǎng)還有不到兩個(gè)月的交易時(shí)間，年底之前市場(chǎng)仍然有比較大的機會(huì )可以期待。一方面是經(jīng)濟的復蘇，四季度的復蘇力度應該強于三季度，另一方面是壓制消費的一些因素逐步減弱，可能會(huì )引發(fā)消費的大反彈。特別是在年底，臨近元旦春節，這些節假日是白酒、食品飲料等消費的傳統旺季，可能會(huì )帶來(lái)盈利的增長(cháng)。