年內股權激勵計劃數量同比翻番 科創(chuàng )板創(chuàng )業(yè)板占比近一半

    本報記者 吳曉璐

    股權激勵作為一項中長(cháng)期獎勵機制，對于上市公司吸引和留住優(yōu)秀人才、調動(dòng)人才積極性、推動(dòng)企業(yè)長(cháng)期發(fā)展有重要作用?！蹲C券日報》記者據東方財富Choice數據統計，今年以來(lái)截至6月22日發(fā)稿，A股共有400家公司披露了443單股權激勵計劃，同比增長(cháng)144.75%。

    從所屬板塊來(lái)看，正常進(jìn)行或實(shí)施完成的股權激勵計劃中，科創(chuàng )板共70單，創(chuàng )業(yè)板共132單，二者發(fā)布的股權激勵計劃合計占比約46%。

    162單激勵計劃

    選擇第二類(lèi)限制性股票

    對于今年以來(lái)股權激勵計劃數量大增的情況，興證資管首席經(jīng)濟學(xué)家王德倫在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，主要有三方面因素推動(dòng)：首先，科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板注冊制改革，提高了資本市場(chǎng)對科技創(chuàng )新企業(yè)的吸引力。同時(shí)，科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板新增第二類(lèi)限制性股票激勵，制度的完善也為上市公司實(shí)施股權激勵提供了友好的環(huán)境。其次，隨著(zhù)新冠肺炎疫情的有效防控和經(jīng)濟的恢復，企業(yè)借助股權激勵強化業(yè)績(jì)復蘇的動(dòng)力也顯著(zhù)提升。第三，今年以來(lái)市場(chǎng)震蕩上行，上市公司推出股權激勵有助于穩定投資者信心，引導投資者長(cháng)期投資、價(jià)值投資。

    “今年以來(lái)，股權激勵計劃大幅增加，主要是由于制度紅利和企業(yè)對自身發(fā)展前景的認同。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，當前，股權激勵可以以市場(chǎng)價(jià)的五折進(jìn)行授予，科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板還可以嘗試折價(jià)更低，這是較大的激勵。

    從股權激勵方式來(lái)看，大多公司選擇限制性股票激勵，部分選擇期權或股票和期權組合。具體來(lái)看，剔除停止實(shí)施的5單，在438單股權激勵計劃中，337單為限制性股票，100單為股票期權，1單為股票增值權。

    而在337單限制性股票激勵計劃中，有162單選擇第二類(lèi)限制性股票，且基本都是科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板公司。其中，在科創(chuàng )板發(fā)布的70單股權激勵計劃中，除1單股票期權和1單股票增值權計劃外，另外68單均第二類(lèi)限制性股票激勵。

    “第二類(lèi)限制性股票激勵無(wú)需在授予時(shí)出資，只有在滿(mǎn)足歸屬條件并辦理股票登記時(shí)，激勵對象才履行出資義務(wù)。故而，允許使用第二類(lèi)限制性股票激勵的科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板公司，自然更愿意選擇此類(lèi)方式。”田利輝表示。

    “相比于第一類(lèi)限制性股票激勵和股票期權，第二類(lèi)限制性股票激勵在定價(jià)、出資時(shí)點(diǎn)、限售期等方面具有一定優(yōu)勢。”王德倫表示，在長(cháng)期激勵效果方面，第二類(lèi)限制性股票激勵是賦予激勵對象以一定價(jià)格購買(mǎi)公司股票的權利，因此只有公司股價(jià)高于參考價(jià)時(shí)，激勵對象才有行權收益。這有助于激勵對象綜合決策、長(cháng)遠布局，以維護公司的長(cháng)期股價(jià)水平。

    計算機等三行業(yè)

    推出股權激勵計劃較多

    股權激勵的授予價(jià)格一般低于市場(chǎng)價(jià)，所以上市公司在股權激勵計劃中也都設置了考核指標，包括公司層面的業(yè)績(jì)考核要求和個(gè)人層面的績(jì)效考核要求等。一般來(lái)說(shuō)，激勵力度較大的公司，設置的業(yè)績(jì)考核目標亦較高。

    如科創(chuàng )板上市公司世華科技，其限制性股票的授予價(jià)格（含預留授予）為每股8.80元，為草案公告前1個(gè)交易日交易均價(jià)的35.08%，亦低于草案公告前20個(gè)交易日、60個(gè)交易日和120個(gè)交易日交易均價(jià)的50%，在業(yè)績(jì)考核目標方面，以2020年營(yíng)業(yè)收入和凈利潤為基數，2021年、2022年和2023年公司營(yíng)業(yè)收入或凈利潤增長(cháng)率分別不低于40%、90%和150%。

    田利輝表示，長(cháng)期來(lái)看，實(shí)施股權激勵和員工持股計劃的公司具有更低的代理成本，往往發(fā)展前景喜人。短期來(lái)看，如果較市場(chǎng)價(jià)打折的股權激勵規模過(guò)大，可能影響其他股東的權益。

    據記者梳理，剔除停止實(shí)施的5單，上述438單股權激勵計劃中，激勵股份數量占公司總股本比例超過(guò)5%的有37單，超過(guò)10%的僅1單。

    此外，王德倫提示，“處于新興賽道創(chuàng )新成長(cháng)的公司往往不確定性較大，這類(lèi)公司往往會(huì )采用多種方式凝聚核心技術(shù)人員，穩定市場(chǎng)和員工信心，因此投資者也需要持續關(guān)注這類(lèi)公司在發(fā)展過(guò)程中的核心競爭力、所處行業(yè)賽道的前景是否發(fā)生了變化，而不能單純以是否實(shí)施了股權激勵和員工持股作為投資依據。”

    從行業(yè)來(lái)看，上述438單股權激勵計劃中，計算機、醫藥生物和電子行業(yè)的股權激勵計劃較多，分別有55單、55單和51單，新興行業(yè)公司股權激勵較多。